Những người đầu cơ Yên Nhật vẫn kiểm soát được tâm lý e ngại rủi ro USD/JPY có vẻ dễ bị tổn thương khi ở mức thấp nhất trong nhiều tháng

• Những người đầu cơ đồng Yên Nhật vẫn giữ quyền kiểm soát trước những lo ngại về hậu quả kinh tế từ thuế quan của Trump.
• Tâm lý tránh rủi ro và kỳ vọng tương đối cứng rắn của BoJ càng hỗ trợ thêm cho đồng tiền trú ẩn an toàn JPY.
• Xu hướng bán USD khiến cặp USD/JPY gần mức thấp nhất trong nhiều tháng trước khi báo cáo NFP quan trọng của Hoa Kỳ được công bố.

Đồng Yên Nhật (JPY) vẫn giữ vững vị thế so với đồng tiền Mỹ trong ngày thứ tư liên tiếp vào thứ Sáu và hiện đang giao dịch gần mức đỉnh nhiều tháng đạt được vào ngày hôm trước. Các nhà đầu tư dường như tin rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm nữa vào cuối năm nay trong bối cảnh có dấu hiệu lạm phát gia tăng ở Nhật Bản. Thêm vào đó, tâm lý tránh rủi ro đang phổ biến, được thúc đẩy bởi lo ngại rằng các mức thuế quan trả đũa toàn diện của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump có thể làm giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu, củng cố đồng JPY an toàn.

Trong khi đó, kỳ vọng rằng tác động của mức thuế quan khắc nghiệt hơn dự kiến ​​của Hoa Kỳ đối với nền kinh tế Nhật Bản có thể buộc BoJ phải giữ nguyên lãi suất trong thời điểm hiện tại không làm giảm đáng kể tâm lý lạc quan xung quanh đồng JPY. Mặt khác, đồng đô la Mỹ (USD) vẫn giảm gần mức thấp nhất trong nhiều tháng được chạm tới vào thứ năm và tiếp tục góp phần vào giai điệu được chào bán xung quanh cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi việc công bố dữ liệu việc làm hàng tháng của Hoa Kỳ - thường được gọi là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) - để có động lực mới.

Yên Nhật vẫn được hỗ trợ tốt bởi dòng tiền toàn cầu đổ vào nơi an toàn, BoJ đặt cược tăng lãi suất

• Trong một đòn giáng mạnh vào ngành công nghiệp ô tô của Nhật Bản, chiếm khoảng 3% tổng sản phẩm quốc nội, mức thuế 25% của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đối với ô tô nhập khẩu có hiệu lực theo lịch trình vào thứ năm. Hơn nữa, các khoản cược cho việc tăng lãi suất sớm của Ngân hàng Nhật Bản đã giảm trong bối cảnh lo ngại rằng mức thuế quan đáp trả khắc nghiệt hơn của Hoa Kỳ được công bố vào thứ tư có thể tác động tiêu cực đến nền kinh tế Nhật Bản.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã giảm mạnh vào thứ năm, ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ ngày 5 tháng 8 và chạm mức thấp nhất kể từ ngày 26 tháng 2. Điều này, đến lượt nó, được cho là gây áp lực lên đồng Yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á vào thứ sáu và hỗ trợ cặp USD/JPY ghi nhận mức phục hồi khiêm tốn từ mức thấp nhất kể từ tháng 10 chạm đến ngày hôm trước.
• Trong khi đó, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba cho biết hôm thứ Năm rằng ông sẽ không ngần ngại tiếp cận trực tiếp Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, nếu phù hợp, và sẽ tiếp tục yêu cầu Hoa Kỳ xem xét lại các biện pháp thuế quan. Riêng Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Kato đã cảnh báo vào đầu thứ Sáu này rằng thuế quan có thể có tác động đáng kể đến hệ thống thương mại và nền kinh tế toàn cầu.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết thuế quan của Trump có thể gây áp lực giảm đối với Nhật Bản và các nền kinh tế toàn cầu, mặc dù vẫn khẳng định BoJ sẽ định hướng chính sách tiền tệ một cách phù hợp theo quan điểm đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững. Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida cho biết ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất nếu lạm phát cơ bản tăng cao.
• Điều này diễn ra sau số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh mẽ của Tokyo vào thứ Sáu, ủng hộ lập luận về việc BoJ sẽ thắt chặt hơn nữa. Ngược lại, các nhà giao dịch đang tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu hạ chi phí vay một lần nữa vào tháng 6 và cắt giảm lãi suất bốn lần trong năm nay trong bối cảnh lo ngại rằng các chính sách của Trump sẽ gây ra một cuộc chiến thương mại toàn diện và suy thoái toàn cầu.
• Triển vọng này, đến lượt nó, dẫn đến sự sụt giảm qua đêm trong lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm chuẩn và đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10. Điều này có thể kìm hãm nỗ lực phục hồi của cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có thể lựa chọn chờ đợi thông tin chi tiết về việc làm hàng tháng của Hoa Kỳ được công bố trước khi đặt cược mạnh.

Những người bán khống USD/JPY có thể nhắm tới việc kiểm tra mức hỗ trợ liên quan tiếp theo gần 144,50-144,45

Theo quan điểm kỹ thuật, sự phá vỡ qua đêm dưới mức thấp nhất trong năm trước tính đến nay, quanh vùng 146,55-146,50, được coi là một tác nhân mới cho những người bán USD/JPY. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ sâu trong vùng tiêu cực và vẫn còn cách xa vùng quá bán. Điều này, đến lượt nó, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay vẫn là đi xuống và hỗ trợ triển vọng cho một động thái giảm giá tiếp theo. Do đó, một sự sụt giảm tiếp theo dưới mức thấp dao động qua đêm, quanh vùng 145,20-145,15 trên đường đến mốc 145,00 và ngưỡng hỗ trợ liên quan tiếp theo gần vùng 144,50-144,45, có vẻ như là một khả năng rõ ràng.

Mặt khác, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào trở lại trên vùng 146,50-146,55 (mức thấp YTD trước đó) có khả năng thu hút những người bán mới và vẫn bị giới hạn gần con số tròn 147,00. Tuy nhiên, sức mạnh duy trì vượt qua mức sau có thể kích hoạt một đợt phục hồi bán khống và đưa cặp USD/JPY lên ngưỡng cản 147,75-147,80. Tiếp theo là mốc 148,00, nếu vượt qua được một cách dứt khoát sẽ mở đường cho những đợt tăng giá tiếp theo hướng tới ngưỡng cản trung gian 148,60 trên đường đến mốc 149,00 và vùng ngang 149,20.

Haresh Menghani