Yên Nhật tăng lên mức cao nhất trong hai tuần so với đồng USD yếu hơn

• Yên Nhật kéo dài xu hướng tăng so với USD trong bối cảnh kỳ vọng trái chiều giữa BoJ và Fed.
• Hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật cuối cùng sẽ mang lại lợi ích cho đồng JPY và góp phần thúc đẩy đà tăng giá.
• Bối cảnh cơ bản ủng hộ xu hướng tăng của JPY và hỗ trợ triển vọng USD/JPY tiếp tục giảm.

Yên Nhật (JPY) đã đạt mức cao mới trong hai tuần so với Đô la Mỹ (USD) yếu hơn nhiều trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư mặc dù dữ liệu cán cân thương mại của Nhật Bản được công bố gây thất vọng. Các nhà đầu tư hiện có vẻ tin rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào năm 2025 trong bối cảnh lo ngại về tình trạng giá cả tăng mạnh hơn và lan rộng hơn ở Nhật Bản. Kỳ vọng đã được khẳng định lại bởi những bình luận diều hâu của Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida vào đầu tuần này, tiếp tục có lợi cho JPY.

Thêm vào đó, hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật cuối cùng đã bù đắp cho một giai điệu rủi ro tích cực nói chung và không làm giảm đáng kể tâm lý tăng giá đang thịnh hành xung quanh đồng JPY trú ẩn an toàn. Mặt khác, đồng USD vẫn bị giảm trong bối cảnh sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ chi phí vay hơn nữa và việc hạ cấp bất ngờ xếp hạng tín dụng có chủ quyền của chính phủ Hoa Kỳ. Điều này góp phần khiến cặp USD/JPY giảm xuống mức 144,00 và hỗ trợ triển vọng cho một động thái mất giá trong ngắn hạn.

Những người đầu cơ Yên Nhật phớt lờ dữ liệu thương mại đáng thất vọng trong bối cảnh BoJ đặt cược tăng lãi suất

• Dữ liệu của chính phủ công bố vào thứ Tư tuần này cho thấy cán cân thương mại của Nhật Bản bất ngờ giảm xuống mức thâm hụt 115,8 tỷ yên vào tháng 4 so với mức thặng dư 559,4 tỷ yên trong tháng trước. Nhập khẩu của Nhật Bản giảm với tốc độ chậm hơn dự kiến ​​do mức tăng lương vào mùa xuân đã thúc đẩy tiêu dùng tư nhân, trong khi tăng trưởng xuất khẩu chậm lại mạnh do nhu cầu của Hoa Kỳ yếu hơn sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tăng thuế nhập khẩu.
• Các quan chức chính phủ Nhật Bản và Hoa Kỳ sẽ tổ chức vòng đàm phán thương mại cấp cao thứ ba tại Washington vào tuần này. Bộ trưởng thương mại Nhật Bản Ryosei Akazawa dự kiến ​​sẽ tham dự các cuộc đàm phán cấp bộ trưởng với Đại diện Thương mại Hoa Kỳ Jamieson Greer. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cũng dự kiến ​​sẽ tham gia các cuộc đàm phán. Các quan chức Hoa Kỳ được cho là đang thúc đẩy Nhật Bản sớm kết thúc các cuộc đàm phán, cho thấy rằng một thỏa thuận có thể đạt được sớm hơn.
• Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Shinichi Uchida đã nói với quốc hội vào đầu tuần này rằng lạm phát cơ bản của Nhật Bản có khả năng tăng tốc trở lại sau một thời gian chậm lại và sẽ duy trì ở mức mục tiêu 2%. BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả cải thiện như dự kiến, Uchida nói thêm. Hơn nữa, Bản tóm tắt ý kiến ​​của BoJ đã tiết lộ vào tuần trước rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa từ bỏ việc tăng lãi suất thêm nữa.
• Ngược lại, các nhà giao dịch đã tăng cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm 2025 sau khi công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ với mức thấp hơn dự kiến ​​vào tuần trước. Hơn nữa, dữ liệu Doanh số bán lẻ hàng tháng đáng thất vọng của Hoa Kỳ đã làm tăng khả năng tăng trưởng chậm chạp trong nhiều quý và sẽ cho phép Fed duy trì xu hướng nới lỏng chính sách của mình, điều này, đến lượt nó, kéo đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất trong gần hai tuần.
• Các quan chức Fed đã tận dụng cơ hội này để bày tỏ mối quan ngại về tình hình hiện tại của nền kinh tế Hoa Kỳ trong một cuộc thảo luận nhóm vào thứ Ba. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly lưu ý rằng tác động ròng của chính sách thương mại, nhập cư và các chính sách khác của chính quyền Trump vẫn chưa được biết. Thêm vào đó, Chủ tịch Fed Cleveland cho biết rằng tâm lý về nền kinh tế đang đáng lo ngại và sẽ mất nhiều thời gian hơn để quan sát cách các quyết định kinh doanh bị ảnh hưởng bởi chính sách thương mại.
• Hôm thứ Hai, Trung Quốc cáo buộc Hoa Kỳ phá hoại thỏa thuận thương mại sơ bộ sau khi Hoa Kỳ đưa ra cảnh báo trong ngành về việc sử dụng chip của Trung Quốc, trong đó chỉ đích danh Huawei. Thêm vào đó, Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết hôm thứ Tư rằng các biện pháp của Hoa Kỳ đối với chip tiên tiến là "điển hình của hành vi bắt nạt đơn phương và chủ nghĩa bảo hộ". Hơn nữa, các biện pháp về chip của Hoa Kỳ làm suy yếu nghiêm trọng sự ổn định của chuỗi cung ứng và chuỗi ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu.

USD/JPY có vẻ dễ giảm hơn nữa; phá vỡ ngưỡng hợp lưu 144,30-144,20 đang diễn ra

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự trượt giá trong ngày kéo cặp USD/JPY xuống dưới ngưỡng hợp lưu 144,30-144,20 – bao gồm mức thoái lui 50% của đợt tăng giá tháng 4-tháng 5 và Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa bắt đầu có lực kéo tiêu cực và củng cố động thái giảm giá trong ngắn hạn. Một số đợt bán theo sau và chấp nhận dưới mốc 144,00 sẽ khẳng định lại triển vọng giảm giá và kéo cặp tiền tệ này xuống vùng hỗ trợ ngang 143,65-143,60 trên đường đến vùng 143,25 hoặc mức thoái lui Fibonacci (Fibo.) 61,8%.

Mặt khác, đỉnh phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 144,55, hiện có vẻ như đóng vai trò là rào cản tức thời, trên đó cặp USD/JPY có thể hướng tới việc lấy lại mốc tâm lý 145,00. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng nào sau đó vẫn có thể được coi là cơ hội bán và vẫn bị giới hạn ở gần vùng 145,35-145,40 hoặc mức thoái lui Fibo 38,2%. Mức sau sẽ đóng vai trò là điểm then chốt và một động thái duy trì vượt ra ngoài có thể thay đổi xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho các nhà giao dịch tăng giá.

Haresh Menghani