Yên Nhật vẫn dễ bị tổn thương trong bối cảnh nghi ngờ về kế hoạch tăng lãi suất của BoJ

• Đồng Yên Nhật vẫn ở mức thấp nhất trong nhiều tháng so với USD.
• Lập trường ôn hòa của BoJ và thái độ tích cực với rủi ro làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.
• Triển vọng tích cực của Fed cho năm 2025 đóng vai trò là động lực thúc đẩy cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục có hiệu suất kém hơn so với đồng tiền Mỹ trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Ba và vẫn gần mức thấp nhất trong nhiều tháng đã chạm đến vào tuần trước. Tuần trước, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã mở ra khả năng chờ đợi lâu hơn cho lần tăng lãi suất tiếp theo, trong khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã báo hiệu sự chậm lại trong tốc độ nới lỏng tiền tệ vào năm tới. Điều này, đến lượt nó, làm giảm kỳ vọng về sự thu hẹp mạnh mẽ trong chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản và trở thành một yếu tố chính làm suy yếu đồng JPY.

Ngoài ra, một giai điệu tích cực chung quanh thị trường chứng khoán càng làm giảm nhu cầu đối với đồng JPY trú ẩn an toàn, vốn ít biến động sau khi công bố Biên bản cuộc họp tháng 10 của BoJ . Điều này, cùng với đồng Đô la Mỹ (USD) tăng giá, được hỗ trợ bởi sự thay đổi theo hướng diều hâu của Fed, giúp cặp USD/JPY giữ trên mức 157,00 trong phiên giao dịch châu Á. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát gần đây từ Nhật Bản vẫn mở ra cánh cửa cho khả năng BoJ tăng lãi suất vào tháng 1 hoặc tháng 3. Điều này có thể ngăn cản những người bán khống JPY đặt cược mạnh.

Yên Nhật tiếp tục đấu tranh để thu hút người mua trong bối cảnh bất ổn về việc BoJ tăng lãi suất

• Biên bản cuộc họp tháng 10 của Ngân hàng Nhật Bản được công bố vào thứ ba này đã nhắc lại khả năng tăng lãi suất dần dần nếu xu hướng lạm phát phù hợp với kỳ vọng, với mức tiềm năng là 1,0% vào cuối năm tài chính 2025.
• Biên bản cuộc họp của BoJ cũng nhấn mạnh đến cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách tiền tệ, tăng trưởng kinh tế dựa vào tiền lương trong bối cảnh bất ổn trong nước và toàn cầu, cũng như các biện pháp tài khóa để chống lại áp lực giảm phát.
• Tuần trước, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết ngân hàng trung ương muốn chờ đợi dữ liệu về việc liệu tiền lương có duy trì đà tăng trong năm tới hay không và để hiểu rõ hơn về các chính sách kinh tế của Trump.
• Các nhà đầu tư hiện có vẻ tin chắc rằng BoJ sẽ không tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo vào tháng 1 và đợi đến tháng 3, điều này tiếp tục làm suy yếu đồng Yên Nhật vào thứ Ba.
• Khi thị trường tiếp tục điều chỉnh theo triển vọng ít ôn hòa hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho năm 2025, lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 5 vào ngày hôm trước.
• Đồng đô la Mỹ vẫn gần mức đỉnh trong hai năm và dường như không bị ảnh hưởng bởi sự thất vọng nhẹ từ chỉ số Niềm tin người tiêu dùng Hoa Kỳ của Conference Board, giảm xuống còn 104,7 từ mức 111,7 trước đó.
• Các nhà đầu tư hiện đang trông chờ vào việc công bố Chỉ số sản xuất Richmond từ Hoa Kỳ để có động lực trong bối cảnh khối lượng giao dịch tương đối mỏng vào đêm Giáng sinh.

USD/JPY có vẻ như đang chuẩn bị kiểm tra lại mức đỉnh nhiều tháng và kéo dài xu hướng tăng giá

Theo góc nhìn kỹ thuật, đỉnh nhiều tháng, quanh khu vực 158,00 được chạm vào vào thứ sáu tuần trước, có thể đóng vai trò là rào cản ngay lập tức. Sức mạnh duy trì vượt qua mức tay cầm nói trên sẽ được coi là động lực mới cho phe mua và nâng cặp USD/JPY lên ngưỡng kháng cự trung gian 158,45 trên đường đến mốc 159,00 trong bối cảnh các dao động tích cực trên biểu đồ hàng ngày .

Mặt khác, sự yếu kém dưới con số tròn 157,00 hiện có vẻ như tìm thấy sự hỗ trợ tốt gần vùng ngang 156,65, bên dưới đó cặp USD/JPY có thể trượt xuống mốc 156,00. Bất kỳ sự suy giảm nào nữa có thể được coi là cơ hội mua gần vùng 155,50 và có vẻ bị hạn chế gần mốc tâm lý 155,00. Mốc sau sẽ đóng vai trò là cơ sở vững chắc cho giá giao ngay.

Haresh Menghani