Bà Lagarde của ECB: “Chưa có bằng chứng” về việc lạm phát bị mất ổn định đến mức cần thiết phải có hành động mạnh mẽ hơn từ phía ECB.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde cho biết hôm thứ Hai rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa thấy dấu hiệu nào cho thấy cú sốc lạm phát gần đây đòi hỏi một phản ứng chính sách mạnh mẽ hơn, ngay cả khi căng thẳng địa chính trị làm gia tăng thêm sự bất ổn cho triển vọng khu vực đồng euro . Phát biểu trước phiên điều trần của ủy ban Nghị viện châu Âu vào ngày 22 tháng 6, bà Lagarde cho biết “chưa có bằng chứng nào về hiện tượng mất neo hoặc hiệu ứng vòng thứ hai” có thể biện minh cho lập trường chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn.

Những điểm chính cần ghi nhớ:

Hiện chưa có bằng chứng nào cho thấy hiện tượng mất neo hoặc hiệu ứng vòng thứ hai cần thiết phải có các biện pháp chính sách mạnh mẽ hơn.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn tin tưởng rằng, với các biện pháp chính sách tiền tệ phù hợp, lạm phát sẽ trở lại mức mục tiêu.

Cuộc chiến tranh Iran đang gây áp lực lên hoạt động kinh tế, trong khi dữ liệu cho thấy sự chậm lại, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ.

Triển vọng vẫn còn bất ổn, với rủi ro tăng lạm phát và rủi ro giảm tăng trưởng kinh tế.

Cú sốc lạm phát hiện tại dường như có quy mô nhỏ hơn so với cú sốc trước đó.

Bà Lagarde hạ thấp rủi ro lạm phát, khiến phe mua đồng Euro thận trọng.

Điểm số 4,6/10 của FXS Speech Tracker, thấp hơn mức trung bình lịch sử 6/10 của bà Lagarde, cho thấy xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ nhẹ khi bài phát biểu nhấn mạnh không có bằng chứng về hiện tượng mất cân bằng lãi suất hoặc hiệu ứng vòng thứ hai có thể biện minh cho việc thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn. Việc nhấn mạnh thực tế rằng các cú sốc lạm phát hiện tại nhỏ hơn so với lần trước, và sự tự tin rằng lạm phát sẽ trở lại mục tiêu với các hành động chính sách “phù hợp”, cho thấy bà ưu tiên lập trường dần dần, dựa trên dữ liệu hơn là các đợt tăng mạnh. Điều này tạo ra một tác động tiêu cực nhỏ đối với đồng Euro .

Đồng thời, bà Lagarde nhấn mạnh cuộc chiến ở Iran đang gây áp lực lên hoạt động kinh tế, sự chậm lại trong lĩnh vực dịch vụ và triển vọng đầy rủi ro về lạm phát và rủi ro giảm tăng trưởng, cho thấy bối cảnh có thể dẫn đến lạm phát đình trệ. Sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm hơn và lạm phát vẫn còn chưa chắc chắn khiến ECB duy trì thái độ chờ đợi thận trọng, hạn chế đà tăng giá tức thời của đồng Euro đồng thời ngăn chặn việc điều chỉnh giá hoàn toàn theo hướng nới lỏng khi thị trường cân nhắc rủi ro về áp lực giá cả mới.