Biên bản cuộc họp FOMC được chú ý trong bối cảnh căng thẳng với Iran và lợi suất trái phiếu tăng cao.

Tiêu điểm hôm nay

• Tại Mỹ, biên bản cuộc họp tháng 4 của FOMC sẽ được công bố tối nay. Thị trường đang chờ đợi thêm những quan điểm hướng tới tương lai sau quyết định lãi suất gây nhiều tranh cãi. Chúng tôi cũng sẽ theo dõi sát sao hướng dẫn về các hoạt động trên bảng cân đối kế toán của Fed, cụ thể là việc mua trái phiếu kho bạc để quản lý dự trữ, điều mà không được đề cập trong thông cáo báo chí sau cuộc họp.
• Tại khu vực đồng euro, chúng ta sẽ nhận được số liệu lạm phát cuối cùng cho tháng Tư, dự kiến ​​sẽ xác nhận thông tin sơ bộ với mức lạm phát chung là 3,0% so với cùng kỳ năm trước và lạm phát lõi là 2,2% so với cùng kỳ năm trước. Chúng tôi kỳ vọng các chi tiết sẽ xác nhận rằng tác động lạm phát của cuộc chiến ở Iran hiện chỉ thể hiện rõ ở các thành phần năng lượng.
• Tại Đan Mạch, số liệu GDP sơ bộ quý 1 sẽ được công bố. Chúng tôi dự đoán tăng trưởng GDP quý 1 sẽ đạt mức 1% so với quý trước, chủ yếu nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ của ngành dược phẩm, như được thể hiện qua số liệu sản xuất công nghiệp gần đây.
• Tại Anh, chỉ số CPI tháng 4 được công bố. Anh đã liên tục giảm phát cho đến khi giá dầu tăng vọt. Điều này có khả năng kích hoạt một đợt lạm phát tăng trở lại, gây thêm áp lực lên các hộ gia đình. Ngân hàng Anh (BoE) sẽ theo dõi sát sao các tác động vòng hai, nhưng với tình hình thị trường lao động đang hạ nhiệt, nguy cơ suy thoái kinh tế có lẽ đang đến gần hơn nguy cơ lạm phát.
• Đêm nay, chỉ số PMI tháng 5 của Nhật Bản sẽ được công bố. GDP quý 1 cho thấy mức tăng trưởng hàng năm mạnh hơn dự kiến ​​ở mức 2,1%, nhưng chỉ số PMI tháng 4 lại cho thấy đà tăng trưởng tổng thể chậm lại và niềm tin kinh doanh suy yếu. Các chỉ số tháng 5 sẽ rất quan trọng để xem liệu khả năng phục hồi có tiếp tục suy giảm hay không trong bối cảnh chi phí năng lượng tăng cao, những lo ngại về chuỗi cung ứng và sự bất ổn địa chính trị đang diễn ra.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua?

Trong cuộc chiến Mỹ-Iran , những tín hiệu trái chiều đang đẩy giá dầu và khí đốt tự nhiên ở mức cao do rủi ro địa chính trị. Ông Trump lại một lần nữa đe dọa sẽ nối lại các cuộc tấn công, cho Tehran "hai đến ba ngày" để đạt được thỏa thuận và nói rằng Hoa Kỳ "chưa rời bỏ Iran" và "sẽ làm điều đó một cách đúng đắn". Người phát ngôn quân đội Iran cảnh báo rằng Tehran sẽ mở thêm các mặt trận mới nếu bị tấn công. Mặc dù có một số động thái ngoại giao, tiến triển đáng kể trong các cuộc đàm phán hòa bình vẫn chưa thành hiện thực. Phó Tổng thống Vance cho biết các cuộc đàm phán đã "đạt được nhiều tiến bộ" và cả hai bên đều không muốn tái diễn giao tranh, nhưng cũng nhấn mạnh rằng Mỹ sẵn sàng hành động quân sự nếu Iran từ chối thỏa thuận hạt nhân. Thượng viện Mỹ đã thông qua Nghị quyết về Quyền lực Chiến tranh để hạn chế leo thang hơn nữa.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua?

Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng lên khi kỳ vọng lạm phát gia tăng và thị trường ngày càng dự đoán động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang ( Fed) là tăng lãi suất chứ không phải giảm. Việc bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục diễn ra, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2007, do việc mở rộng tài chính và phí bảo hiểm kỳ hạn tăng cao gây áp lực lên phần dài hạn của đường cong lợi suất. Chúng ta thấy một diễn biến tương tự ở châu Âu, với lợi suất trái phiếu chính phủ tăng lên. Tại Nhật Bản, lợi suất trái phiếu chính phủ đạt mức cao kỷ lục xác nhận rằng các nhà đầu tư đang điều chỉnh theo một thế giới lãi suất cao hơn.

Tại Anh , dữ liệu thị trường lao động cho thấy tình hình khả quan hơn khi số lượng việc làm giảm 100.000 trong tháng 4 và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 5,0% trong tháng 3. Các chỉ số tiền lương cho thấy bức tranh trái chiều. Tăng trưởng tiền lương cơ bản (không bao gồm tiền thưởng) giảm xuống 3,4% trong tháng 3, trong khi thu nhập bình quân hàng tuần tính trên cơ sở ba tháng tăng lên 4,1%, cao hơn kỳ vọng 3,8%, một phần nhờ vào các khoản thanh toán từ khu vực công. Chỉ số được Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) ưa chuộng, tăng trưởng tiền lương khu vực tư nhân, giảm xuống còn 3,0% so với cùng kỳ năm trước. Các nhà tuyển dụng cho biết, trước tình trạng thuế lương cao hơn và các quy định lao động chặt chẽ hơn, họ đã cắt giảm tuyển dụng và số lượng vị trí tuyển dụng. Những con số này, cùng với tác động tiêu cực từ cuộc chiến tranh Iran, đã khiến các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc BoE tăng lãi suất.

Tại Mỹ, dữ liệu việc làm hàng tuần của ADP cho thấy sự tăng trưởng việc làm ổn định, với các nhà tuyển dụng tư nhân ước tính tạo thêm trung bình hơn 42.250 việc làm mỗi tuần trong bốn tuần tính đến ngày 2 tháng 5 năm 2026. Mặc dù thường không gây biến động thị trường, nhưng thông tin này tiếp tục chuỗi dữ liệu thị trường lao động tần suất cao khả quan được nhận trong những tuần qua.

Cổ phiếu: Cổ phiếu tiếp tục giảm điểm ngày hôm qua, với kịch bản tương tự đã chi phối từ cuối tuần trước: sự kết hợp giữa lo ngại về nợ, lạm phát và dầu mỏ/địa chính trị vẫn đang lấn át bối cảnh kinh tế vĩ mô và lợi nhuận tích cực. Tuy nhiên, chất xúc tác tiêu cực ngày hôm qua không phải là dầu. Giá dầu thô giảm nhẹ, và áp lực đến rõ ràng hơn từ lãi suất, đặc biệt là lãi suất dài hạn, dẫn đầu bởi Mỹ vào cuối phiên giao dịch. Do đó, sự chuyển dịch cổ phiếu rất phù hợp với động thái giảm rủi ro do lãi suất: cổ phiếu giá trị phòng thủ, biến động tối thiểu và năng lượng hoạt động tốt hơn. Một số tạm dừng và đảo chiều trong giao dịch cổ phiếu chu kỳ/công nghệ không nên được coi là bất thường sau lợi nhuận cổ phiếu cực cao và sự chuyển dịch mạnh mẽ sang cổ phiếu chu kỳ mà chúng ta đã thấy từ mức thấp ngày 30 tháng 3 đến giữa tháng 5. Tuy nhiên, kịch bản cơ sở của chúng tôi không phải là lợi suất trái phiếu dài hạn tiếp tục tăng do lo ngại về nợ, cũng như kịch bản cơ sở của chúng tôi vẫn là eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại trong thời gian tương đối ngắn. Điều hiển nhiên là, chừng nào đây vẫn là kịch bản chi phối, thì quan điểm của chúng tôi là sai. Sáng nay, xu hướng tương tự cũng diễn ra ở châu Á, với thị trường chứng khoán Nhật Bản dẫn đầu đà giảm, trong khi ngành bán dẫn ít chịu áp lực hơn. Hợp đồng tương lai của châu Âu và Mỹ cũng giảm điểm sáng nay.

FI và FX: Với đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu tiếp tục diễn ra mạnh mẽ vào hôm qua, tâm lý chấp nhận rủi ro lại trở nên tiêu cực và đồng USD đã mạnh lên. Tỷ giá EUR/USD hiện đang kiểm tra lại mức 1.16 trong khi các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như AUD, MXN và các nước Trung và Đông Âu đang chịu áp lực mới. Đáng chú ý, các đồng tiền Scandinavia vẫn duy trì khá tốt cho đến nay bất chấp xu hướng tiêu cực đằng sau việc lợi suất trái phiếu Mỹ đạt mức cao kỷ lục, lãi suất thực tăng cao và đường cong lợi suất phẳng dần.

Danske Research Team