Bitcoin đang chật vật tìm điểm tựa quanh mức 73.500 đô la.

• BTC/USD giao dịch gần mức thấp nhất trong ba tháng, kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng của đường SMA 200 tuần.
• Nhu cầu đầu tư từ các tổ chức vẫn yếu, dòng vốn chảy ra tiếp tục kéo dài đến tháng 11.
• Các yếu tố vĩ mô, quy định và thanh khoản tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Áp lực giảm giá của Bitcoin vẫn tiếp diễn.

Bitcoin đang giao dịch quanh mức 73.500 đô la, cố gắng ổn định quanh mức thấp nhất trong ba tháng sau đợt bán tháo kéo dài đã xóa sạch gần một nửa đà tăng trưởng từ tháng 7 đến tháng 9. Trong khi thị trường chứng khoán đang phục hồi sau đợt bán tháo mạnh do các cổ phiếu công nghệ dẫn đầu tuần trước, giúp cải thiện tâm lý rủi ro nói chung, bitcoin cho đến nay vẫn gặp khó khăn trong việc tham gia đáng kể vào đợt phục hồi này. Tâm lý vẫn còn mong manh, và nguy cơ hiệu suất cuối năm yếu hơn không thể bị loại trừ khi bối cảnh kinh tế vĩ mô ngày càng trở nên khó khăn đối với các tài sản rủi ro.

Bitcoin đang giao dịch quanh mức 74.000 đô la, cố gắng ổn định quanh mức thấp nhất trong ba tháng sau đợt bán tháo kéo dài đã xóa sạch gần một nửa đà tăng trưởng từ tháng 7 đến tháng 9. Trong khi thị trường chứng khoán toàn cầu đang phục hồi sau đợt bán tháo mạnh do lĩnh vực công nghệ dẫn đầu tuần trước, giúp cải thiện tâm lý rủi ro nói chung, bitcoin cho đến nay vẫn gặp khó khăn trong việc tham gia đáng kể vào đợt phục hồi này. Tâm lý vẫn còn mong manh, và nguy cơ hiệu suất cuối năm yếu hơn không thể bị loại trừ khi bối cảnh kinh tế vĩ mô ngày càng trở nên khó khăn đối với các tài sản rủi ro.

Đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới đã giảm hơn 15% kể từ khi đạt đỉnh gần 87.000 đô la vào ngày 21 tháng 9. Dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến ​​và chỉ số lạm phát cao hơn đã củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Điều này giữ cho lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao hơn và đồng đô la Mỹ mạnh hơn, có xu hướng làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như bitcoin, làm tăng thêm áp lực giảm giá.

Những diễn biến chính trị cũng làm lu mờ triển vọng . Chiến thắng áp đảo của đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ đã làm dấy lên lo ngại rằng ngành công nghiệp tiền điện tử có thể phải đối mặt với môi trường pháp lý khắt khe hơn, có khả năng làm chậm tiến độ ban hành luật thân thiện với tiền điện tử. Triển vọng chính sách của lĩnh vực này đã xấu đi sau khi Đạo luật Minh bạch (Clarity Act) không được Thượng viện thông qua vào tháng 9, mặc dù các cuộc thảo luận về phiên bản sửa đổi cho thấy quy định vẫn sẽ là một chủ đề quan trọng cần theo dõi.

Niềm tin cũng bị lung lay bởi vụ tấn công mạng Binance trị giá 6,3 tỷ đô la hồi tháng trước, một lời nhắc nhở về những rủi ro về vận hành và an ninh vẫn tiếp tục vây quanh các tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ thị trường căng thẳng.

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm xuống còn khoảng 2,46 nghìn tỷ đô la, mức thấp nhất kể từ tháng 8 và thấp hơn nhiều so với mức đỉnh điểm gần 3,17 nghìn tỷ đô la trong năm nay, cho thấy sự suy giảm tâm lý chấp nhận rủi ro đối với các tài sản kỹ thuật số.

Dòng tiền chảy ra khỏi ETF tiếp tục gia tăng khi nhu cầu từ các tổ chức suy yếu.

Sự quan tâm của nhà đầu tư vẫn còn yếu. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra ngoài lên tới 1,57 tỷ USD trong 10 ngày đầu tháng 11, tiếp tục đà rút tiền của tháng 10 và báo hiệu sự tham gia thận trọng của các tổ chức. Dòng tiền vào ETF rất quan trọng vì việc rút tiền liên tục buộc các quỹ phải bán lượng Bitcoin nắm giữ để đáp ứng nhu cầu rút tiền của nhà đầu tư, tạo ra một nguồn cung bổ sung cho thị trường và gây áp lực lên giá cả.

Đòn bẩy cao làm tăng rủi ro biến động.

Ngoài nhu cầu giao ngay yếu, vị thế giao dịch phái sinh cho thấy rủi ro biến động vẫn ở mức cao. Khối lượng hợp đồng mở (open interest) đối với hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin vẫn ở gần mức cao nhất trong hai năm qua, trong khi lãi suất cho vay tiếp tục cho thấy nhu cầu đối với các vị thế mua dài hạn sử dụng đòn bẩy. Trong lịch sử, đòn bẩy cao thường trùng với các giai đoạn biến động mạnh và đảo chiều giá đột ngột. Điều này khiến Bitcoin dễ bị tổn thương trước một làn sóng thanh lý khác nếu các mức hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ, trong khi bất kỳ sự cải thiện nào về tâm lý thị trường cũng có thể kích hoạt một đợt phục hồi mạnh mẽ do hoạt động mua bù vị thế bán khống.

Tuy nhiên, câu chuyện về việc nhận con nuôi lâu dài vẫn không thay đổi.

Bất chấp sự suy yếu gần đây, xu hướng áp dụng dài hạn vẫn tích cực. Các tổ chức tài chính lớn, bao gồm Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank và Santander, gần đây đã hỗ trợ một dự án stablecoin nhằm mở rộng cơ sở hạ tầng thanh toán dựa trên blockchain.

Mặc dù những diễn biến như vậy khó có thể thay đổi hướng đi ngắn hạn của bitcoin, nhưng chúng củng cố quan điểm rằng sự quan tâm của các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số và công nghệ blockchain tiếp tục tăng lên, ngay cả khi điều kiện thị trường hiện tại vẫn còn nhiều thách thức.

Đường trung bình động 200 tuần (200-week SMA) là chỉ số chuẩn quan trọng cần theo dõi.

Về mặt kỹ thuật, BTCUSD vẫn đang chịu áp lực, kéo dài đợt điều chỉnh giảm sáu tuần sau khi phá vỡ dưới các đường trung bình động quan trọng và ngưỡng 75.000 đô la để giao dịch quanh mức 73.600 đô la. Sự suy yếu hơn nữa có thể dẫn đến vùng 70.000 đô la, trong khi một sự phá vỡ quyết định dưới đường SMA 200 ngày được theo dõi sát sao gần mức 73.150 đô la có thể mở ra cánh cửa đến vùng đột phá tháng 8 giữa 67.000 và 65.000 đô la. Tuy nhiên, chỉ số RSI đang ổn định quanh vùng trung lập, cho thấy áp lực bán có thể bắt đầu giảm bớt nếu mức hỗ trợ được giữ vững.

Nicole Zeniou