BTC không còn tương quan với M2 toàn cầu – Điều đó có ý nghĩa gì đối với giá Bitcoin?

Mối quan hệ giữa Bitcoin (BTC) và nguồn cung tiền toàn cầu M2 luôn là chủ đề nóng trong cộng đồng tiền điện tử. Hầu hết các phân tích về mối tương quan này đều cho thấy cả hai có xu hướng tăng cùng nhau, thường dẫn đến những kết luận lạc quan.

Tuy nhiên, tháng 9 đã cho thấy những dấu hiệu cho thấy Bitcoin có thể không còn tương quan với nguồn cung M2. Các nhà phân tích nói gì về sự thay đổi này?

BTC mất tương quan với M2 toàn cầu vào tháng 9

Các chuyên gia thường lập luận rằng khi nguồn cung M2 tăng, thanh khoản sẽ chảy vào các tài sản đầu tư như Bitcoin, thúc đẩy giá tăng và ngược lại.

Tuy nhiên, một quan sát gần đây của nhà phân tích Colin Talks Crypto cho thấy mối tương quan tích cực này đã suy yếu đáng kể.

Biểu đồ của ông làm nổi bật sự phân kỳ rõ ràng giữa giá Bitcoin (không có độ trễ) và Global M2 (thay đổi trong 80 ngày).

Giá Bitcoin và Nguồn cung tiền M2 toàn cầu. Nguồn: Colin Talks Crypto

Sự phân kỳ này đã trở nên rõ rệt hơn trong ba tháng qua. Đây là mức tương quan yếu nhất kể từ khi ra mắt Bitcoin Spot ETF vào tháng 1 năm 2024, khi cả hai chỉ số biến động gần như cùng nhau.

Colin chỉ ra rằng trong cả ba chu kỳ tăng giá Bitcoin trước đây, mối tương quan giữa BTC và Global M2 đã bị phá vỡ khi thị trường đạt đến đỉnh điểm.

Ông cho rằng mô hình tương tự có thể xảy ra một lần nữa, nghĩa là Bitcoin có thể đang tiến gần đến đỉnh của chu kỳ hiện tại. Tuy nhiên, ông thừa nhận rằng mình không chắc chắn.

Tôi sẽ theo dõi sát sao M2 toàn cầu. Tôi nghĩ nó có cơ hội khôi phục lại mức độ tương quan tăng cao trong đợt tăng giá mạnh tiếp theo của BTC, nhưng tôi không thể đảm bảo điều đó, hoặc liệu nó có khôi phục lại mức độ tương quan trong suốt chu kỳ này hay không,” Colin nói.

Mối tương quan yếu đi với M2 làm tăng thêm sự phức tạp cho các nhà đầu tư. Trong năm qua, nhiều người đã đặt yếu tố này lên hàng đầu trong quá trình ra quyết định khi phân bổ Bitcoin vào danh mục đầu tư của mình.

Bitcoin cũng mất đi mối tương quan với các tài sản truyền thống như cổ phiếu và vàng

Biến động của Bitcoin trong tháng 9 đã thoát khỏi nguồn cung M2 và các tài sản truyền thống như S&P 500, Nasdaq và vàng.

Một báo cáo gần đây của CryptoQuant cho thấy mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq đã chuyển sang âm. Hệ số này đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024. Trong khi đó, tính đến ngày 16 tháng 9, vàng và S&P 500 tiếp tục đạt mức cao mới, trong khi Bitcoin vẫn kẹt dưới 120.000 đô la.

Trong khi các nhà đầu tư tiếp tục đổ tiền vào cổ phiếu và vàng, dữ liệu trực tuyến cho thấy áp lực mua Bitcoin yếu hơn. Điều này thể hiện rõ trong các tín hiệu màu cam trên tất cả các nhóm ví vào tháng 9 trên biểu đồ "Điểm Tích lũy Xu hướng theo Nhóm".

Điểm tích lũy xu hướng theo nhóm. Nguồn: Glassnode.

“Hầu hết các nhóm BTC vẫn nằm dưới ngưỡng 0,5, cho thấy áp lực bán vẫn còn. Không có nhóm nào cho thấy sự tích lũy mạnh (>0,8). Thị trường vẫn đang trong trạng thái trung lập - phân phối”, Glassnode đưa tin.

Những tín hiệu này kêu gọi các nhà đầu tư và nhà phân tích đánh giá lại tất cả các yếu tố tương quan . Dòng vốn đổ vào Bitcoin đang chậm lại, làm dấy lên khả năng thị trường có thể đang tiến gần đến đỉnh cục bộ.

BeInCrypto