Châu Á mở cửa: Thứ sáu mong manh

Thị trường châu Á đang chuẩn bị cho một ngày thứ Sáu mong manh, với lợi suất trái phiếu cao và leo thang đang bám sát vào các tài sản rủi ro, chi phí AI tăng và triển vọng ảm đạm trong tương lai đang kìm hãm đà tăng của Big Tech vốn hóa lớn. Sau khi S&P và Nasdaq ghi nhận mức lỗ trong một ngày lớn nhất trong hai tháng, đừng trông chờ Phố Wall sẽ truyền tải bất kỳ rung cảm tích cực nào.

Những "người bảo vệ trái phiếu" không được gọi một cách trìu mến đã quay trở lại, phô trương sức mạnh và thúc đẩy lợi suất cao hơn trên khắp các thị trường phát triển. Những người thực thi trái phiếu cứng rắn này không chỉ tạo ra làn sóng; họ đang gửi một thông điệp rõ ràng, không vô nghĩa đến những chính phủ mà họ coi là thích chi tiêu: kỷ luật tài chính đã đến lúc phải có. Với quyết tâm sắt đá, họ đang ra lệnh, nhắc nhở các nhà hoạch định chính sách rằng những ngày chi tiêu tự do có thể chỉ còn là thời gian vay mượn.

Đối với các thị trường châu Á, mọi con mắt đều đổ dồn vào trái phiếu Hoa Kỳ , nơi mà việc đếm ngược đến cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đã làm tăng thêm sự căng thẳng. Các tín hiệu thị trường trái phiếu đang nhấp nháy màu hổ phách—nếu không muốn nói là đỏ rực. Biến động ngụ ý và “phí bảo hiểm kỳ hạn” khó nắm bắt đã tăng vọt lên mức cao nhất trong một năm. Đây là một thiết lập địa chấn không khoan nhượng, với mọi sự tích tắc và rung chuyển trong lợi suất của Hoa Kỳ đều lan tỏa thẳng qua Thái Bình Dương.

Stephen Innes