Chỉ số Dow Jones Industrial Average bất chấp chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng cao.

• Chỉ số DJIA đã phục hồi một phần sau đợt bán tháo hôm thứ Tư trước khi giảm trở lại do dữ liệu lạm phát cao và leo thang căng thẳng mới với Iran.
• Chỉ số giá sản xuất (PPI) tổng thể đã tăng tốc vượt mức dự báo trong khi chỉ số cốt lõi không đạt kỳ vọng và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên.
• Các mối đe dọa chiếm giữ đảo Kharg khiến dự án vận chuyển năng lượng vẫn tiếp diễn chỉ vài ngày trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Sáu.

Sau cú giảm gần 2% hôm thứ Tư, chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) đã có một diễn biến kỳ lạ hơn cả giảm điểm vào thứ Năm: giảm rất ít. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng và lời hứa của Tổng thống về việc chiếm giữ cảng dầu chính của Iran đã khiến chỉ số đóng cửa chỉ giảm nhẹ, điều này cho thấy thị trường đã trở nên trì trệ như thế nào.

Phiên giao dịch diễn ra không hề yên tĩnh, với đợt giảm điểm sớm xuống dưới mốc 50.000 điểm, bị lực mua mạnh và chỉ số tăng lên vùng 50.350 điểm trong suốt buổi sáng theo giờ châu Âu. Dữ liệu được công bố lúc 12:30 GMT đã đẩy chỉ số trở lại mức 50.100 điểm, và đợt tăng đột biến ngay khi mở cửa tại New York lên gần 50.400 điểm đã bị bán tháo chỉ trong vài phút, khiến Dow Jones đóng cửa ở mức gần 50.200 điểm.

Một báo cáo về lạm phát được xây dựng để phục vụ cho các lập luận.

Các số liệu chính khá đáng lo ngại: giá sản xuất tăng 1,1% so với tháng trước, tháng thứ hai liên tiếp, nâng tỷ lệ tăng hàng năm lên 6,5% so với mức dự báo 6,4% và 5,7% trước đó. Chỉ số cốt lõi lại cho thấy một bức tranh khác, tăng 0,4% so với tháng trước so với mức dự kiến ​​0,5% và giữ ở mức 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi các nhà dự báo kỳ vọng 5,4%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng lên 229.000 so với mức dự kiến ​​219.000.

Phe mua đang dựa vào việc chỉ số lạm phát cốt lõi không đạt kỳ vọng như bằng chứng cho thấy tình trạng giảm phát cơ bản vẫn tồn tại sau chiến tranh, một lập luận khá yếu ớt chỉ một ngày sau khi Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong ba năm. Khi năng lượng là toàn bộ vấn đề lạm phát, và cú sốc năng lượng là hệ quả của cuộc chiến mà Nhà Trắng liên tục hứa hẹn sẽ mở rộng, việc loại bỏ yếu tố này ra khỏi phân tích chỉ là cách tính toán chứ không phải phân tích thực sự. Thêm vào đó là những khoản trợ cấp ngày càng tăng, và bức tranh tổng thể rõ ràng cho thấy tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát.

Đảo Kharg tham gia cuộc trò chuyện

Sáng thứ Năm, Tổng thống đã tuyên bố rằng quân đội Mỹ sẽ giáng một đòn mạnh vào Iran trong đêm và sẽ chiếm đảo Kharg cùng các cơ sở hạ tầng dầu mỏ khác, lấy Venezuela làm hình mẫu. Các nguồn tin từ chính quyền cho biết họ thất vọng vì các cuộc tấn công trong tuần này không được đánh giá là đủ mạnh. Trước chiến tranh, Kharg đảm nhiệm khoảng 90% lượng dầu thô xuất khẩu của Iran, vì vậy mối đe dọa này nhắm vào huyết mạch thu nhập cuối cùng của chế độ.

Thị trường xếp vụ việc này vào loại "hành động phô trương sức mạnh", và không phải không có lý do; chỉ vài giờ sau, chính vị Tổng thống đó đã nói với một người phỏng vấn rằng ông không chắc nước Mỹ có đủ can đảm để thực hiện hành động này, và giá dầu thô tương lai đã giảm xuống khoảng 89 đô la. Với việc Hải quân Iran đã phong tỏa các cảng của Iran và eo biển Hormuz gần như bị đóng cửa, việc chiếm giữ hòn đảo này sẽ làm tăng thêm rủi ro chiếm đóng mà không mở lại được điểm nghẽn quan trọng đó. Chỉ số giá sản xuất (PPI) là luận điểm phản bác: dù là hành động phô trương hay không, thiệt hại về năng lượng đã được thể hiện rõ trong dữ liệu.

Ghế mới, dữ liệu nóng, không có câu trả lời dễ dàng.

Giá hợp đồng tương lai lãi suất dự báo quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tuần tới gần như chắc chắn sẽ được giữ nguyên, và cuộc tranh luận trực tiếp đã âm thầm đảo ngược; thị trường hiện đang hướng đến việc tăng lãi suất vào cuối năm nay thay vì giảm. Cuộc họp ngày 16-17 tháng 6 sẽ đưa ra biểu đồ dự báo mới và quyết định đầu tiên dưới thời Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mới Kevin Warsh, người thừa hưởng chỉ số CPI 4,2%, chỉ số giá sản xuất (PPI) 6,5% và một khoản phí bảo hiểm chiến tranh mà không mô hình nào xử lý một cách rõ ràng. Việc thị trường chứng khoán lựa chọn kịch bản ôn hòa hơn là kịch bản cứng rắn là một sự lựa chọn, chứ không phải là một phán quyết.

Xem trước trận đấu thứ Sáu: Michigan và vấn đề kỳ vọng

Lịch trình ngày thứ Sáu tập trung vào cuộc khảo sát sơ bộ của Đại học Michigan (UoM) vào lúc 14:00 GMT tháng Sáu, trong đó dự báo chung cho thấy tâm lý chung ở mức gần 46 so với 44,8 và chỉ số kỳ vọng ở mức khoảng 44,3. Đây là mức độ ảm đạm tương đương với suy thoái kinh tế, vì vậy các đường biểu thị lạm phát quan trọng hơn hướng đi của nó.

Chỉ số kỳ vọng lạm phát 1 năm ở mức 4,8% và 5 năm ở mức 3,9%, và với giá xăng dầu tăng cao do chiến tranh, rủi ro nghiêng về phía tăng. Nếu chỉ số 1 năm vượt mốc 5%, bốn ngày trước cuộc họp của FOMC, sẽ trực tiếp làm dấy lên tin đồn về việc tăng lãi suất. Thứ Sáu cũng chứng kiến ​​đợt ra mắt thị trường chứng khoán lớn nhất từ ​​trước đến nay.

Các cấp độ quan trọng

Kháng cự: Phe bán đã chặn đứng đà tăng điểm buổi sáng quanh mức 50.350 sau nhiều lần cố gắng, và đợt tăng đột biến khi mở cửa giao dịch lên gần 50.400 chỉ kéo dài vài phút. Phe mua không có cơ hội thực sự nào cho đến khi chỉ số đóng cửa trên mức đỉnh bị từ chối đó.

Hỗ trợ: Lực mua vào khi giá giảm đã bảo vệ được vùng 50.100 suốt buổi chiều. Bên dưới mức đó là mốc 50.000, với mức thấp nhất đầu ngày thứ Năm được ghi nhận ở mức dưới 49.950; nếu giá đóng cửa hàng ngày giảm xuống dưới con số tròn này, sự ổn định này sẽ chỉ là nhất thời.

Quan điểm: Trung lập với xu hướng phòng thủ. Đà tăng/giảm trong ngày của Chỉ số Sức mạnh Tương đối Ngẫu nhiên (Stoch RSI) đang ở mức trung bình và tiếp tục tăng vào cuối phiên, đủ để đẩy giá lên cao hơn nữa, nhưng chỉ số này vẫn bị kẹt trong khoảng từ 50.100 đến 50.350 trong khi các mức giá thực hiện được hứa hẹn qua đêm, dữ liệu kỳ vọng lạm phát hôm thứ Sáu và việc niêm yết kỷ lục đều cho thấy khả năng biến động sẽ cao hơn chứ không phải thấp hơn.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút

Joshua Gibson