Chỉ số Dow Jones Industrial Average mất kỷ lục khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chuyển sang chính sách thắt chặt chính sách tiền tệ.

• Chỉ số DJIA đã đảo chiều giảm sau khi đạt mức kỷ lục mới trong ngày, sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Sáu.
• Các dự báo mới đã đảo ngược lộ trình lãi suất năm 2026, từ giảm sang tăng.
• Việc tăng lãi suất trái phiếu kho bạc ảnh hưởng nặng nề nhất đến các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất và các cổ phiếu tăng trưởng.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) đã lập kỷ lục mới vào sáng thứ Tư, kỷ lục thứ ba liên tiếp, trước khi đối mặt với quyết định đầu tiên của Kevin Warsh trên cương vị Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Quyết định giữ nguyên lãi suất không gây bất ngờ cho ai, nhưng những dự báo thắt chặt chính sách đi kèm lại khiến chỉ số đảo chiều mạnh. Nó mất hết những thành quả đạt được và trượt xuống mức thấp nhất trong phiên giao dịch gần 51.800 điểm, cách mức cao nhất trong ngày khoảng 480 điểm, trước khi ổn định ở mức thấp hơn một chút trong ngày.

Một tuyên bố không hề có sự dè dặt.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã giữ nguyên phạm vi lãi suất mục tiêu ở mức 3,50% đến 3,75% với sự nhất trí tuyệt đối 12 phiếu thuận và 0 phiếu chống, một sự thay đổi hoàn toàn so với sự chia rẽ 8 phiếu thuận và 4 phiếu chống hồi tháng Tư. Xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ đã được loại bỏ và thay thế bằng cam kết giữ nguyên lãi suất để ổn định giá cả, đồng thời số lượng việc làm tăng lên và các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh năng suất và đầu tư mạnh mẽ. Đối với thị trường chứng khoán vốn đang kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất, việc loại bỏ yếu tố an toàn này là điều không mấy dễ chịu.

Những dấu chấm trên biểu đồ (Dot Plot)

Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) đã gây ra thiệt hại. Dự báo trung bình về lãi suất quỹ liên bang năm 2026 đã tăng vọt lên khoảng 3,8% từ mức 3,4% hồi tháng 3, đảo ngược quyết định từ cắt giảm sang tăng lãi suất, sau khi dự báo trung bình về lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) năm 2026 tăng mạnh lên 3,6% từ mức 2,7%. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đã tăng khoảng 11 điểm cơ bản lên gần 4,16% sau khi công bố báo cáo, và chính sự tăng vọt về lãi suất này , chứ không phải việc giữ nguyên lãi suất, đã buộc thị trường chứng khoán phải phản ứng.

Warsh vung búa.

Tại cuộc họp báo đầu tiên, Warsh nhanh chóng thể hiện quyền lực của mình bằng cách thành lập năm nhóm công tác để xem xét cách thức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) điều hành các hoạt động quan trọng, bao gồm cả bảng cân đối kế toán. Ông tập trung mạnh vào vấn đề truyền thông, nói rằng ông sẽ không ngạc nhiên nếu Fed áp dụng một khuôn khổ truyền thông mới và thay đổi SEP (Strategic Perception Platform - Chương trình Dự báo Lợi nhuận và Lãi suất) vào cuối năm nay, một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy ông muốn giảm bớt sự can thiệp của ngân hàng trung ương vào định hướng tương lai và, cùng với đó, cả biểu đồ chấm điểm lãi suất (dot plot) vừa gây chấn động thị trường chứng khoán. Cổ phiếu đã chạm đáy khi ông phát biểu trước khi phục hồi phần nào.

Nơi nỗi đau ập đến

Việc bán tháo tập trung vào những lĩnh vực có lãi suất cao gây ảnh hưởng mạnh nhất. Các cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất dẫn đầu đợt giảm điểm, với chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ và chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ đều giảm gần 1% ở mức thấp nhất, trong khi bối cảnh lãi suất cao kéo dài mà Fed vừa ủng hộ có xu hướng ưu tiên lĩnh vực tài chính hơn là tăng trưởng dài hạn. Dữ liệu cũng không cho phép Fed nới lỏng chính sách, với doanh số bán lẻ tăng mạnh 0,9% trong tháng 5, và ngay cả sự giảm giá dầu do thỏa thuận hạt nhân Iran mới cũng không làm dịu bớt lo ngại của ngân hàng trung ương về áp lực giá cả ngoài lĩnh vực năng lượng.

Mức kháng cự: 52.000 là ngưỡng giới hạn của chỉ số sau khi giảm mạnh, và mức cao kỷ lục gần 52.300 là mức mà phe mua phải vượt qua để chứng minh rằng sự đảo chiều chỉ là nhiễu loạn.

Hỗ trợ: Mức thấp nhất trong phiên gần 51.800 là ngưỡng hỗ trợ đầu tiên, và nếu phá vỡ mức này sẽ dẫn đến ngưỡng 51.500, biến đợt điều chỉnh giảm một ngày thành một đợt giảm mạnh hơn.

Xu hướng: Giảm. Lợi suất cao hơn và việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không còn ý định cắt giảm lãi suất là những trở ngại trực tiếp đối với thị trường chứng khoán , và việc không thể phá vỡ kỷ lục cho thấy cần thận trọng khi chỉ số giao dịch trở lại dưới mức 52.000.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút

Joshua Gibson