Chỉ số Dow Jones Industrial Average nhận thấy thỏa thuận ngừng bắn có tác động lớn.

• Lạm phát của Mỹ đạt mức cao nhất trong ba năm do chi phí năng lượng tăng cao vì chiến tranh, trong khi chỉ số lạm phát cơ bản ở mức thấp.
• Ông Trump đe dọa sẽ giáng những đòn mạnh hơn vào Iran, khiến thỏa thuận ngừng bắn và việc mở lại eo biển Hormuz trở nên không chắc chắn.
• Chỉ số này ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ khi đạt mức cao kỷ lục vài ngày trước đó.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) giảm khoảng 1,2% vào thứ Tư, giảm gần 600 điểm và chốt phiên ở mức dưới 50.250 sau khi chạm đáy phiên khoảng 50.150. Điều khó hiểu là các yếu tố rủi ro theo kế hoạch lại diễn biến theo chiều hướng tích cực: dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 phù hợp với dự báo và có xu hướng tăng, nhưng chỉ số này vẫn ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ khi đạt đỉnh gần 51.400 vào đầu tháng này. Thiệt hại đến từ yếu tố rủi ro ngoài kế hoạch, đó là thỏa thuận ngừng bắn với Iran, vốn đã tan vỡ rõ rệt vào thứ Tư, kéo theo cả xu hướng giảm phát.

Tiêu đề giật gân, cốt lõi lịch sự

Chỉ số CPI tổng thể tăng 0,5% so với tháng trước và 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng hàng năm cao nhất kể từ tháng 4 năm 2023 và khác xa so với mức 2,4% của tháng 1. Ngành năng lượng là nguyên nhân chính gây ra sự tăng vọt, tăng gần 4% so với tháng trước và chiếm hơn 60% tổng mức tăng, với giá xăng tăng khoảng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Bên dưới mức tăng mạnh do chiến tranh, báo cáo khá ôn hòa: CPI lõi chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, trái ngược với dự báo gần 0,3%, tỷ lệ lõi hàng năm ở mức 2,9%, và giá cả hàng hóa cốt lõi giảm mạnh khi tác động của thuế quan giảm dần. Cách hiểu lý thuyết là đây là một loại thuế năng lượng chứ không phải là một vòng xoáy tăng giá, và các nhà giao dịch lãi suất đã điều chỉnh giảm dự đoán về việc tăng lãi suất cho phù hợp.

Không có túi khí nào từ phía chính phủ liên bang.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ họp vào tuần tới và nhiều khả năng sẽ không có động thái gì, với cuộc tranh luận sôi nổi hiện nay là liệu động thái tiếp theo sẽ là tăng lãi suất trước cuối năm hay chờ đến khi đợt cắt giảm đầu tiên diễn ra. Một số liệu lạm phát yếu làm giảm nhẹ rủi ro tăng lãi suất, nhưng không ngân hàng trung ương nào nới lỏng chính sách tiền tệ khi chỉ số lạm phát hộ gia đình ở mức bốn chữ số trong khi khảo sát của Đại học Michigan (UoM) đang tiến gần đến 5%. Điều đó khiến chỉ số này mang rủi ro chiến tranh mà không có đệm tiền tệ, và đó mới là điều quan trọng nhất trong ngày thứ Tư, hơn cả những tính toán về chỉ số CPI.

Tờ The Strait sẽ viết bài CPI tiếp theo.

Diễn biến leo thang căng thẳng rất tồi tệ, ngay cả đối với một cuộc chiến đã kéo dài hơn 100 ngày. Một máy bay trực thăng Apache của Mỹ bị rơi gần eo biển Hormuz vào đầu tuần, Washington đổ lỗi cho máy bay không người lái của Iran và tấn công các vị trí phòng không và radar xung quanh Bandar Abbas và đảo Qeshm, và Iran đáp trả bằng cách tấn công các căn cứ của Mỹ ở Bahrain và Kuwait. Đến thứ Tư, Tổng thống Trump nói với các phóng viên rằng Tehran đã trì hoãn đàm phán quá lâu, sẽ phải trả giá cho điều đó, và nên chuẩn bị cho những đòn tấn công nặng nề hơn nhiều. Mọi dự báo về lạm phát tăng trở lại vào cuối năm nay đều giả định rằng eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại và giá xăng dầu tiếp tục giảm, vì vậy việc bắn phá trở lại bên trong eo biển không phải là chuyện nhỏ mà là toàn bộ diễn biến cuộc chiến. Bài viết này coi thỏa thuận ngừng bắn như một thông cáo báo chí hơn là một thỏa thuận thực sự, và với giá dầu West Texas Intermediate (WTI) trở lại gần 90 đô la và Brent tiến tới 93 đô la, thị trường dầu thô hiện cũng đồng tình với nhận định này.

Sự phục hồi không thành công và đóng cửa ở mức thấp nhất.

Xu hướng tăng hàng ngày chỉ bị suy yếu chứ không bị phá vỡ hoàn toàn, với chỉ số tăng từ khoảng 45.000 điểm vào tháng 4 lên mức gần kỷ lục 51.400 điểm và vẫn cao hơn đáng kể so với đường trung bình động lũy ​​thừa 50 ngày (EMA) gần 49.700 điểm. Điều đáng lo ngại chính là diễn biến của phiên giao dịch. Chỉ số Dow Jones mở cửa ở mức gần 50.900 điểm, giảm dần trong suốt buổi sáng, chạm đáy ở mức 50.350 điểm, sau đó phục hồi nhưng chững lại trước khi đạt mức 50.800 điểm trước khi giảm mạnh vào cuối phiên khiến giá đóng cửa bị kẹt ở mức thấp nhất trong phạm vi giao dịch. Việc giá tăng trở lại vào buổi chiều nhưng bị bán ra ở mức thấp mới là do phân phối chứ không phải do mua vào khi giá giảm, và chỉ số sức mạnh tương đối Stochastic (Stoch RSI) hàng ngày đang đảo chiều từ vùng quá mua cho thấy động lực đang nghiêng về phía người bán.

Chỉ số PPI hôm thứ Năm tiếp tục gây sức ép.

Lịch trình cũng không cho phép có chút thời gian thở nào, với việc công bố số liệu Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 5 vào lúc 12:30 GMT: chỉ số tổng thể được dự báo tăng 0,7% so với tháng trước sau khi tăng 1,4% trong tháng 4, với tỷ lệ hàng năm đang hướng tới 6,4%, và PPI lõi được dự báo ở mức gần 0,5% so với tháng trước và 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái, áp lực này khiến cuộc tranh luận về việc tăng lãi suất vẫn tiếp diễn. Số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần cũng được công bố cùng lúc, dự kiến ​​ở mức gần 219.000 sau khi giảm xuống còn 225.000. Vào lúc 14:00 GMT thứ Sáu, sẽ có số liệu sơ bộ về tâm lý người tiêu dùng tháng 6, trong đó chuỗi kỳ vọng lạm phát 1 năm, ở mức 4,8%, là mục mà Fed thực sự lo ngại.

Ưu điểm, nhược điểm, thiên kiến

Mặt tích cực: một tiêu đề giảm leo thang đáng tin cậy giúp lấy lại mốc 50.750 và sau đó là sự sụt giảm gần 50.900, mở ra khả năng kiểm tra lại kỷ lục quanh mức 51.400. Không có gì trong đoạn băng ghi hình hôm thứ Tư có thể đạt được điều đó nếu không có sự can thiệp của các nhà ngoại giao.

Nhược điểm: nếu giá đóng cửa hàng ngày dưới 50.150, ngưỡng 50.000 sẽ bị lộ, và nếu mất ngưỡng này, đường EMA 50 ngày gần 49.700 sẽ trở thành ranh giới giữa sự điều chỉnh giảm và xu hướng tiếp diễn.

Xu hướng: giảm chừng nào eo biển vẫn đóng cửa. Việc công bố kết quả thăm dò dư luận cho thấy lãi suất thấp là tin tốt nhất mà chỉ số nhận được trong cả ngày, nhưng nó không mua vào gì cả, điều này cho thấy yếu tố nào đang chi phối giá cả.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút

Joshua Gibson