Điều gì đang giúp đồng đô la Mỹ được hỗ trợ trong bối cảnh lãi suất kỳ hạn và kỳ vọng về chỉ số ISM đều hướng lên?

Đồng đô la Mỹ (USD), được đo bằng chỉ số đô la Mỹ (DXY), đang cho thấy dấu hiệu ổn định sau một tháng biến động mạnh, khi áp lực phòng ngừa rủi ro lớn do báo cáo ôn hòa của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 7 gây ra giảm dần. Mặc dù sự tăng giá mạnh của đồng Yên Nhật (JPY) tạm thời làm gián đoạn đà tăng chung của USD, nhưng đồng đô la Mỹ đã ổn định so với các đối tác quan trọng bao gồm đồng Euro (EUR), đồng Peso Mexico (MXN) và đồng Đô la Canada (CAD). Với các dữ liệu kinh tế sắp tới như chỉ số dịch vụ ISM dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức 54,1 và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lập trường cứng rắn đối với lãi suất, các chiến lược gia tổ chức đang đánh giá xem liệu USD sẽ đi vào giai đoạn tích lũy trong phạm vi hẹp hay sẽ tiếp tục xu hướng tăng giá một cách chiến thuật.

Sau cuộc họp FOMC, hoạt động phòng ngừa rủi ro tỷ giá USD giảm dần khi tín hiệu tăng lãi suất của Fed ổn định dòng tiền.

Theo Geoff Yu tại BNY , làn sóng phòng ngừa rủi ro tỷ giá Đô la sau diễn giải ôn hòa về cuộc họp FOMC tháng 7 đã kết thúc. Khi các nhà đầu tư ngừng bổ sung các vị thế phòng ngừa rủi ro và điều chỉnh theo cam kết của Fed về việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, đồng đô la Mỹ đang tìm được một mức ổn định so với các đối tác thương mại chính.

"Dòng vốn của chúng tôi đang cho thấy những dấu hiệu đầu tiên về sự ổn định của đồng đô la sau một tháng 8 khó khăn... Tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về việc sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất đã loại bỏ động lực chính thúc đẩy việc bán đô la vào đầu tháng 8... Chúng tôi kỳ vọng lượng đô la nắm giữ sẽ ổn định quanh mức hiện tại sau khi kỳ vọng của Fed đã được điều chỉnh. Có những lý do đặc thù khiến thị trường tránh mua thêm MXN, CAD và EUR một cách mạnh mẽ..."

Lãi suất kỳ hạn ngắn hạn và kỳ vọng về chỉ số ISM duy trì xu hướng tăng giá của USD.

Theo quan điểm ủng hộ đồng USD, Francesco Pesole, Frantisek Taborsky và Chris Turner tại ING cho rằng lãi suất ngắn hạn và giá năng lượng tăng cao tiếp tục có lợi cho đồng đô la Mỹ. Mặc dù sự biến động của đồng Yên gây ra những gián đoạn ngắn hạn, hoạt động kinh tế mạnh mẽ của ngành dịch vụ Mỹ vẫn giữ cho ngưỡng để Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chuyển sang chính sách nới lỏng tiền tệ ở mức rất cao.

"Chúng tôi vẫn ưu tiên xu hướng tăng giá của đồng đô la, vì lãi suất kỳ hạn ngắn hạn và giá năng lượng cao hơn đều cho thấy xu hướng tăng... Hôm nay, báo cáo ISM ngành dịch vụ đang được chú ý và dự kiến ​​sẽ ổn định ở mức 54,1. Ngưỡng để buộc Fed không tăng lãi suất vào tháng 9 có vẻ khá cao, đặc biệt là đối với các dữ liệu cấp hai."

Dựa trên quan điểm tổng hợp từ cả hai tổ chức, đồng đô la Mỹ đang chuyển mình từ giai đoạn chịu áp lực phòng ngừa rủi ro mạnh mẽ hồi tháng 8 sang một môi trường ổn định hơn, hai chiều hơn. Trong khi BNY dự báo lượng nắm giữ USD sẽ ổn định gần mức hiện tại trừ khi lãi suất thực và nhu cầu tài sản của Mỹ tăng tốc, ING vẫn duy trì quan điểm lạc quan về đồng tiền này, cho rằng các yếu tố kinh tế cơ bản vững chắc và lợi suất trái phiếu ngắn hạn ổn định sẽ hỗ trợ tốt nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ cho đến cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).