Đồng franc Thụy Sĩ giảm nhẹ khi đồng đô la Mỹ phục hồi sau những tổn thất gần đây.

• Tỷ giá USD/CHF tăng khi đồng đô la Mỹ nhận được sự hỗ trợ bất chấp những nghi ngờ ngày càng tăng về tính bền vững của thương mại AI.
• Đồng Franc Thụy Sĩ có thể tiếp tục mạnh lên cùng với sự giảm giá của lợi suất trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ kỳ hạn 10 năm, do rủi ro địa chính trị leo thang ở Trung Đông.
• Biên bản cuộc họp của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) ghi nhận lạm phát gia tăng do giá dầu tăng và sự suy yếu của đồng tiền trong quá khứ, nhưng chưa có tác động lan rộng ra các vấn đề trong nước.

USD/CHF giữ vững sau ba ngày giảm điểm, giao dịch quanh mức 0.8210 trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Sáu. Cặp tiền tệ này đã tăng nhẹ khi đồng đô la Mỹ (USD) phục hồi lại những tổn thất trong ngày bất chấp những nghi ngờ ngày càng tăng về tính bền vững của ngành công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI). Niềm tin của nhà đầu tư suy yếu sau khi báo cáo lợi nhuận quý của một số công ty công nghệ vốn hóa lớn tại Mỹ không đạt kỳ vọng.

Trong khi đó, xung đột địa chính trị leo thang ở Trung Đông đã thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường . Các báo cáo cho thấy Mỹ và Israel đang chuẩn bị các cuộc tấn công quân sự bổ sung chống lại Iran sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới đã làm gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn, củng cố cả đồng Yên Nhật và đồng Franc Thụy Sĩ so với đồng đô la Mỹ.

Trong khi đó, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy không có nhiều động thái cấp bách trong việc đẩy nhanh thắt chặt chính sách. Chủ tịch Fed Kevin Warsh gần đây bày tỏ sự lạc quan về sức mạnh tiềm ẩn của nền kinh tế Mỹ nhưng không đưa ra tín hiệu nào về việc liệu có cần thiết phải tăng lãi suất thêm nữa hay không. Bất chấp định hướng thận trọng này, những người tham gia thị trường sử dụng công cụ CME FedWatch hiện đang dự báo xác suất 92,8% về việc tạm dừng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 27-28 tháng 10 sắp tới.

Nhìn về phía trước, cặp tỷ giá USD/CHF có thể tiếp tục chịu áp lực giảm giá khi đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) nhận được sự hỗ trợ từ dòng vốn trú ẩn an toàn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống gần 0,48%, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh lo ngại về triển vọng tài chính của châu Âu .

Biên bản cuộc họp gần đây của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách Thụy Sĩ nhận thấy áp lực lạm phát gia tăng mà không có tác động lan rộng đến nền kinh tế trong nước, chủ yếu là do giá dầu tăng cao và sự suy yếu trước đó của đồng franc. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ duy trì lãi suất chính sách ở mức 0%, với Chủ tịch Martin Schlegel tuyên bố rằng hiện tại không cần điều chỉnh vì lạm phát vẫn ổn định trong phạm vi mục tiêu. Mặc dù các nhà kinh tế dự đoán lãi suất sẽ được giữ nguyên đến hết năm 2027, thị trường tài chính hiện đang dự báo khả năng tăng lãi suất vào đầu năm 2027.

Phe gấu USD/CHF tiếp tục kiểm soát thị trường khi UOB giữ vững lập trường hướng tới mục tiêu giảm giá.

Các chiến lược gia tại UOB Group nhắc lại quan điểm thận trọng của họ về tỷ giá USD/CHF trong vòng 1-3 tuần tới, lưu ý rằng diễn biến giá gần đây nhìn chung phù hợp với hướng dẫn trước đó của họ. Họ nhắc lại rằng vào thứ Sáu tuần trước, ngày 16 tháng 10, khi tỷ giá giao ngay giao dịch gần mức 0.8280, họ đã nhấn mạnh rằng “đà giảm đang hình thành và nếu USD đóng cửa dưới mức 0.8245, nó có thể giảm xuống mức 0.8225”. Sau khi cặp tỷ giá này giảm xuống mức thấp 0.8215, UOB đã cập nhật quan điểm của mình vào thứ Hai, ngày 19 tháng 10, khi tỷ giá giao ngay ở mức khoảng 0.8240, cho rằng USD “có thể giảm thêm xuống 0.8200”. Ngân hàng hiện nhấn mạnh rằng họ sẽ “duy trì quan điểm của mình miễn là USD giữ dưới mức 0.8275”, mức mà họ tiếp tục coi là mức “kháng cự mạnh”, trước đó được đặt ở mức 0.8290.

Akhtar Faruqui