Đồng Yên Nhật gần mức thấp nhất trong nhiều tuần so với USD khi những lo ngại về thương mại làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ

• Đồng Yên Nhật thu hút một số người mua trong ngày thứ Hai, mặc dù thiếu niềm tin tăng giá.
• Căng thẳng thương mại gia tăng, BoJ giảm dự đoán tăng lãi suất và bất ổn chính trị trong nước kìm hãm đồng JPY.
• Khả năng Fed cắt giảm lãi suất ngay lập tức đang giảm dần, hỗ trợ cho đồng USD và cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) phục hồi nhẹ từ mức thấp nhất trong ba tuần so với đồng Đô la Mỹ (USD) đang giảm mạnh trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai. Tâm lý rủi ro toàn cầu vẫn còn mong manh sau lời đe dọa mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc áp thuế 30% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Liên minh Châu Âu (EU) có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Điều này thể hiện rõ qua xu hướng chung yếu hơn trên thị trường chứng khoán và hóa ra lại là yếu tố chính hỗ trợ đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, các nhà giao dịch đã giảm bớt kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất ngay lập tức do lo ngại về tác động kinh tế từ việc tăng thuế quan của Mỹ. Điều này có thể ngăn cản những người đầu cơ giá lên đồng Yên Nhật (JPY) đặt cược mạnh vào bất ổn chính trị trong nước trước thềm cuộc bầu cử Thượng viện vào ngày 20 tháng 7. Hơn nữa, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm số lần cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ hỗ trợ cho đồng USD và cặp tỷ giá USD/JPY.

Đồng Yên Nhật khó thu hút người mua khi các nhà giao dịch cắt giảm kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng

• Trong một động thái leo thang hơn nữa của chiến tranh thương mại, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố mức thuế quan mới đối với hai đối tác thương mại lớn nhất - Mexico và Liên minh Châu Âu - trong các lá thư riêng biệt vào thứ Bảy. Điều này, đến lượt nó, làm giảm nhu cầu của các nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn và mang lại lợi ích cho đồng Yên Nhật - vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn - vào đầu tuần mới.
• Đầu tuần trước, Trump đã ban hành thông báo áp thuế đối với hơn 20 quốc gia, bao gồm cả Nhật Bản, và cũng áp thuế 50% đối với đồng nhập khẩu. Động thái này diễn ra trong bối cảnh tiền lương thực tế đang giảm và các dấu hiệu lạm phát đang hạ nhiệt tại Nhật Bản, cùng với bất ổn chính trị trong nước, có thể cho phép Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trì hoãn việc tăng lãi suất trong năm nay.
• Các cuộc thăm dò ý kiến gần đây của giới truyền thông đã làm dấy lên nghi ngờ về việc liệu liên minh cầm quyền của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Đảng Komeito tại Nhật Bản có thể giành đủ số ghế để duy trì thế đa số tại cuộc bầu cử thượng viện vào ngày 20 tháng 7 hay không. Điều này làm tăng thêm sự bất ổn và sẽ kìm hãm bất kỳ sự tăng giá có ý nghĩa nào của đồng JPY.
• Các nhà giao dịch đã giảm bớt kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này do lo ngại lạm phát sẽ xấu đi do thuế nhập khẩu tăng và thị trường lao động Mỹ vẫn đang phục hồi. Điều này giúp đồng Đô la Mỹ duy trì gần mức đỉnh gần ba tuần được thiết lập vào đầu thứ Hai tuần này và hỗ trợ cho cặp tỷ giá USD/JPY.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ số liệu lạm phát của Mỹ - Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) - được công bố lần lượt vào thứ Ba và thứ Tư. Dữ liệu này sẽ cung cấp manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, cùng với các bài phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), sẽ tác động đến đồng USD.
• Trong khi đó, bối cảnh cơ bản nêu trên khiến những người đầu cơ JPY phải thận trọng và ủng hộ khả năng xuất hiện một số đợt mua vào khi giá giảm xung quanh cặp USD/JPY.

USD/JPY dường như đang trên đà tăng gần đây và hướng tới mục tiêu lấy lại mốc 148,00

Tuần trước, sự bứt phá liên tục và đóng cửa phiên giao dịch trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 2 năm 2025 được xem là yếu tố then chốt thúc đẩy đà tăng của cặp tỷ giá USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ ngày đang có được lực kéo tích cực và vẫn chưa rơi vào vùng quá mua. Điều này cho thấy xu hướng ít kháng cự nhất đối với cặp tiền tệ này là đi lên. Một số lệnh mua theo sau trên vùng 147,50-147,55 sẽ tái khẳng định xu hướng tăng và đưa giá giao ngay lên mốc 148,00 hoặc đỉnh đảo chiều của tháng 6. Đà tăng tiếp theo có thể mở rộng hơn nữa về phía đỉnh đảo chiều của tháng 5, quanh vùng 148,65, trên đường đến mốc 149,00.

Mặt khác, bất kỳ đợt điều chỉnh nào cũng có thể được xem là cơ hội mua vào gần vùng 146,60-146,55. Tiếp theo là ngưỡng hỗ trợ trung gian 146,25 và đường tròn 146,00. Một số đợt bán theo sau, dẫn đến việc giảm xuống dưới đường SMA 100 ngày, hiện đang được neo giữ gần vùng 145,80, có thể thay đổi xu hướng theo hướng có lợi cho cặp USD/JPY và mở đường cho một đợt giảm xuống vùng 145,50-145,45 trên đường hướng đến mốc tâm lý 145,00.

Haresh Menghani