Yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần so với đồng USD mạnh hơn trong bối cảnh bất ổn của BoJ

• Đồng Yên Nhật giảm giá vào thứ Hai trong bối cảnh bất ổn về việc BoJ tăng lãi suất.
• Sự quan tâm mua USD liên tục hóa ra lại là một yếu tố hỗ trợ khác cho cặp USD/JPY.
• Triển vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed có thể hạn chế mức lỗ sâu hơn cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Đồng Yên Nhật (JPY) đang chật vật tận dụng động thái tích cực từ Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) hôm thứ Sáu và gặp phải nguồn cung mới vào đầu tuần mới. Các nhà đầu tư dường như lo ngại rằng bất ổn chính trị trong nước và những bất lợi kinh tế bắt nguồn từ thuế quan của Mỹ có thể khiến BoJ có thêm lý do để trì hoãn việc tăng lãi suất. Điều này, cùng với tâm lý rủi ro nhìn chung tích cực, góp phần vào đà giảm của đồng JPY từ mức cao nhất kể từ ngày 7 tháng 7, so với đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vào thứ Tư tuần trước.

Tuy nhiên, BoJ được kỳ vọng rộng rãi sẽ tiếp tục theo đuổi lộ trình bình thường hóa chính sách. Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với tín hiệu ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), điều này có thể hạn chế đà tăng của USD và hỗ trợ phần nào cho đồng JPY vốn có lợi suất thấp hơn. Điều này, đến lượt nó, khiến việc chờ đợi một số động thái mua theo xu hướng trước khi đặt cược tăng giá mới cho cặp USD/JPY và định vị cho bất kỳ sự tăng giá nào nữa là điều nên làm. Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi các bài phát biểu của các thành viên có ảnh hưởng của FOMC để có thêm động lực mới.

Những người đầu cơ đồng Yên Nhật vẫn đứng ngoài cuộc trong bối cảnh BoJ chưa rõ ràng về việc tăng lãi suất

• Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã giữ nguyên lãi suất mục tiêu ở mức 0,50%, đúng như dự kiến, trong cuộc họp thứ năm liên tiếp vào thứ Sáu, mặc dù có hai thành viên phản đối việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng BoJ có thể trì hoãn việc tăng lãi suất trong bối cảnh bất ổn chính trị trong nước và những khó khăn kinh tế bắt nguồn từ thuế quan của Mỹ.
• Chánh Văn phòng Nội các Nhật Bản, đồng thời là ứng cử viên Thủ tướng, Yoshimasa Hayashi, hôm thứ Hai cho biết BoJ đang điều hành chính sách tiền tệ theo cách không đi chệch nhiều so với quan điểm của chính phủ. Nếu được bầu làm thủ tướng, ông Hayashi sẽ soạn thảo gói kích thích kinh tế để giảm thiểu tác động của chi phí sinh hoạt tăng cao, cũng như chi tiêu cho cứu trợ thiên tai.
• Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn trong tháng thứ tư liên tiếp vào tháng 9, đúng như dự đoán. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) kỳ hạn một năm và năm năm lần lượt ở mức 3,00% và 3,50%. Điều này phản ánh chính sách nới lỏng tiền tệ thận trọng trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung đang hạ nhiệt, bất chấp những dấu hiệu suy giảm.
• Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang tuần trước đã hạ lãi suất chuẩn lần đầu tiên kể từ tháng 12 và nhận thấy cần phải có thêm hai lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay do lo ngại về thị trường lao động Mỹ đang suy yếu. Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với lập trường tương đối cứng rắn của BoJ và có thể giúp hạn chế mức giảm sâu hơn cho đồng Yên Nhật, vốn có lợi suất thấp hơn.
• Đồng Đô la Mỹ được dự báo sẽ tiếp tục đà phục hồi tốt của tuần trước từ mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2022 trong bối cảnh thị trường đánh giá tích cực về phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Ông Powell cho biết động thái giảm lãi suất của Fed là một động thái nhằm quản lý rủi ro và ông không cảm thấy cần phải tăng lãi suất nhanh chóng. Điều này vẫn hỗ trợ cho đà tăng của cặp tỷ giá USD/JPY.
• Sẽ không có dữ liệu kinh tế nào tác động đến thị trường được công bố vào thứ Hai, dù là từ Nhật Bản hay Hoa Kỳ. Do đó, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao các bình luận từ một loạt thành viên có ảnh hưởng của FOMC, bao gồm cả Powell. Điều này, đến lượt nó, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ và tạo ra một số động lực đáng kể cho cặp tiền tệ này.

USD/JPY cần vượt qua ngưỡng cản SMA 200 ngày gần 148,60 để củng cố đà tăng tiếp theo

Về mặt kỹ thuật, việc giá USD/JPY vượt qua ngưỡng 148,00 là yếu tố hỗ trợ cho đà tăng của cặp tỷ giá này. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa bắt đầu tạo được lực kéo tích cực và củng cố triển vọng tăng giá tiếp theo. Tuy nhiên, bất kỳ đợt tăng giá tiếp theo nào cũng có nhiều khả năng sẽ gặp phải ngưỡng kháng cự mạnh gần đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 200 ngày, hiện đang được neo gần vùng 148,60. Một sức mạnh bền vững vượt qua ngưỡng này sẽ khẳng định lại xu hướng tích cực và cho phép giá giao ngay tăng cao hơn nữa trên ngưỡng 149,00, hướng tới việc kiểm tra đỉnh dao động hàng tháng, quanh vùng 149,20.

Mặt khác, vùng 147,70-147,65 có thể cung cấp hỗ trợ ngay lập tức, dưới đó cặp USD/JPY có thể tăng tốc trượt về mốc 147,00. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng này sẽ phơi bày ngưỡng hỗ trợ ngang 146,20 trước khi giá giao ngay mở rộng quỹ đạo giảm về vùng 145,50-145,45, hay mức thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 7, được thiết lập vào thứ Tư tuần trước.

Haresh Menghani