Đồng Yên Nhật mạnh lên khi lạm phát CPI vượt mục tiêu, hỗ trợ cho việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

• Tỷ giá USD/JPY giảm mạnh xuống khoảng 156,25 trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Á.
• Lạm phát CPI của Nhật Bản lần đầu tiên vượt mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong năm nay.
• Những bình luận từ các nhà hoạch định chính sách của Fed đã làm giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 10.

USD/JPY tiếp tục chịu áp lực bán, giảm xuống gần mức 156,25 trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Á. Đồng Yên Nhật (JPY) mạnh lên so với Đô la Mỹ (USD) sau báo cáo lạm phát khả quan của Nhật Bản. Chỉ số PMI toàn cầu của S&P (S&P Global) dự kiến ​​sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Sáu.

Số liệu do Cục Thống kê Nhật Bản công bố hôm thứ Sáu cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) quốc gia của nước này đã tăng 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9, so với mức tăng 1,9% của tháng trước. Trong khi đó, CPI lõi, không bao gồm thực phẩm tươi sống dễ biến động nhưng bao gồm chi phí nhiên liệu, cũng tăng 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9. Con số này tiếp nối mức tăng 1,8% trong tháng 8 (đã điều chỉnh từ 1,7%) và phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) loại trừ thực phẩm tươi sống và năng lượng, vốn được Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) theo dõi sát sao như một thước đo tốt hơn về áp lực giá cả do cầu gây ra, đã tăng 2,4% trong tháng 9 so với cùng kỳ năm ngoái sau khi tăng 2,0% trong tháng 8 (đã điều chỉnh từ mức 1,9%).

Báo cáo này chỉ ra rằng lạm phát tháng 9 của Nhật Bản đã vượt quá mức mục tiêu của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) lần đầu tiên sau chín tháng, củng cố luận điểm về việc tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới và đẩy giá trị đồng JPY tăng lên.

Về phía Mỹ, các phát biểu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy không có nhiều sự cấp bách trong việc thắt chặt chính sách hơn nữa. Tuần trước, Chủ tịch Fed Kevin Warsh bày tỏ sự lạc quan về sức mạnh kinh tế của Mỹ nhưng không đưa ra dấu hiệu nào về việc liệu có cần tăng lãi suất hay không và khi nào. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch dự đoán có 92,8% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 27-28 tháng 10.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 khi Standard Chartered phát tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ và rủi ro đối với đồng JPY.

Các nhà phân tích tại Standard Chartered dự đoán Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp cuối tháng 10, cho rằng: “Chúng tôi dự kiến ​​Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,25% tại cuộc họp ngày 29-30 tháng 10, sau đợt tăng 25 điểm cơ bản hồi tháng 9.” Tuy nhiên, họ cũng nói thêm rằng “chúng tôi dự đoán các nhà hoạch định chính sách sẽ duy trì lập trường cứng rắn rõ rệt,” và cuộc thảo luận trên thị trường hiện đang chuyển hướng: “Do đó, cuộc tranh luận ngày càng chuyển từ việc liệu BoJ có tăng lãi suất nữa hay không sang việc khi nào đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra.”

Ngân hàng Standard Chartered lưu ý rằng “mặc dù cuộc họp tháng 12 hiện đang được xem xét, nhưng tháng 1 năm 2027 vẫn là kịch bản cơ sở của chúng tôi cho đợt tăng lãi suất tiếp theo”, nhấn mạnh kỳ vọng về một lộ trình thắt chặt rất từ ​​từ. Đồng thời, ngân hàng này lập luận rằng “Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có động lực để tiếp tục bình thường hóa chính sách nhằm hỗ trợ chênh lệch lợi suất và giảm nguy cơ đồng JPY suy yếu trở lại, đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ( Fed) tiếp tục thắt chặt hoặc duy trì lập trường chính sách hạn chế lâu hơn dự kiến”.

Warsh nhấn mạnh sự gia tăng đầu tư và tập trung vào trí tuệ nhân tạo nhưng tránh đưa ra cam kết trước về chính sách.

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đạt 5,6/10 điểm trên Speechtracker, thấp hơn một chút so với mức trung bình lịch sử là 6,1/10, phản ánh giọng điệu thận trọng bất chấp những bình luận lạc quan về tăng trưởng cơ cấu và sự bùng nổ đầu tư. Nhận xét về việc “bị ảnh hưởng quá nhiều bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu” nhấn mạnh sự e ngại rủi ro dai dẳng , làm giảm bớt sự lạc quan về sản lượng, việc làm và lạm phát, trong khi việc liên tục từ chối đưa ra phán đoán trước về các cuộc họp tháng 10 và tháng 12 khiến các nhà giao dịch DOLLAR tập trung vào các kết quả phụ thuộc vào dữ liệu hơn là hướng dẫn rõ ràng. Việc ông Warsh nhấn mạnh vào trí tuệ nhân tạo (AI) như một động lực thúc đẩy cầu trong ngắn hạn và vào các rủi ro ổn định tài chính báo hiệu sự cảnh giác trong chính sách trung hạn nhưng lại đưa ra hướng dẫn gia tăng hạn chế cho kỳ vọng lãi suất trước mắt.

Chỉ số tâm lý Fed không thay đổi, tăng 0,00 điểm lên mức cao 127,51, vẫn duy trì quan điểm cứng rắn bất chấp điểm số bài phát biểu có phần mềm mỏng hơn trên Speechtracker. Chỉ số không đổi cho thấy thị trường nhìn nhận những nhận xét này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng hiện tại về chính sách thắt chặt, và không có tín hiệu nới lỏng nào đủ mạnh để thay đổi xu hướng cứng rắn tổng thể.

Phân tích kỹ thuật: Tỷ giá USD/JPY vẫn bị kìm hãm bởi dải kháng cự dày đặc.

Trên biểu đồ ngày, tỷ giá USD/JPY tiếp tục giai đoạn điều chỉnh sau khi đạt đỉnh trên mức 160. Hiện tại, cặp tỷ giá này nằm dưới một vùng kháng cự dày đặc, với giá nằm dưới dải Bollinger 20 ngày (dải dưới), dải giữa và dải trên, trong khi đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA) giới hạn xu hướng chung. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 38,20 đã giảm xuống dưới mức trung lập 50, cho thấy áp lực giảm giá vẫn chiếm ưu thế mặc dù cặp tỷ giá này đã phần nào thoát khỏi tình trạng quá mua.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu trùng với dải Bollinger dưới 20 ngày ở mức 156,75, tiếp theo là đường giữa Bollinger ở mức 157,85, đánh dấu rào cản phục hồi tiếp theo. Cao hơn nữa, dải Bollinger trên ở mức 159,00 và đường SMA 100 ngày ở mức 159,35 tạo thành một cụm cung rộng hơn cần phải được vượt qua để giảm bớt xu hướng giảm giá hiện tại. Do không có mức hỗ trợ kỹ thuật nào gần đó trong tập dữ liệu dưới 156,38, bất kỳ sự giảm giá nào nữa sẽ khiến cặp tiền này tìm kiếm các vùng cầu mới trên biểu đồ.

Lallalit Srijandorn