Đồng Yên Nhật suy yếu khi dữ liệu PMI yếu hơn làm tăng thêm sự không chắc chắn về việc BoJ sẽ tăng lãi suất

• Đồng Yên Nhật giảm giá do phản ứng với chỉ số PMI sản xuất đáng thất vọng của Nhật Bản.
• Sự xuất hiện của một số giao dịch mua USD góp phần vào mức tăng khiêm tốn trong ngày của cặp USD/JPY.
• Kỳ vọng chính sách khác nhau giữa BoJ và Fed sẽ giúp hạn chế thêm tổn thất cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Đồng Yên Nhật (JPY) giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á sau khi một cuộc khảo sát riêng tư cho thấy hoạt động sản xuất tại Nhật Bản đã giảm với tốc độ nhanh nhất trong sáu tháng vào tháng 9. Dữ liệu đáng thất vọng này diễn ra trong bối cảnh lo ngại về những bất lợi kinh tế bắt nguồn từ thuế quan của Mỹ, cùng với bất ổn chính trị trong nước, có thể khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trì hoãn việc tăng lãi suất thêm nữa. Bên cạnh đó, sự xuất hiện của lực mua vào Đô la Mỹ (USD) đã hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY lấy lại đà tăng và chấm dứt chuỗi hai ngày giảm điểm liên tiếp.

Trong khi đó, tuần trước, có hai thành viên hội đồng quản trị đã bỏ phiếu chống lại quyết định giữ nguyên lãi suất của BoJ, điều này nhấn mạnh áp lực ngày càng gia tăng từ phía ngân hàng trung ương nhằm dần dần loại bỏ các biện pháp kích thích tiền tệ khổng lồ. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã báo hiệu sẽ có thêm hai đợt cắt giảm lãi suất trong suốt phần còn lại của năm nay sau khi hạ lãi suất lần đầu tiên kể từ tháng 12 vào tuần trước. Việc cắt giảm lãi suất lần này có thể là một lực cản đối với đồng USD, và triển vọng chính sách trái chiều giữa BoJ và Fed có thể giúp hạn chế tổn thất cho đồng JPY, vốn có lợi suất thấp hơn, khiến những người đầu cơ USD/JPY cần thận trọng.

Đồng Yên Nhật chịu áp lực từ sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ; phe mua vẫn chưa sẵn sàng bỏ cuộc

• Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) Sản xuất Nhật Bản của S&P Global Flash đã giảm từ 49,7 điểm trong tháng 8 xuống còn 48,4 điểm trong tháng 9, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 3. Đây cũng là tháng thứ 14 liên tiếp sản lượng suy giảm trong 15 năm qua và gây áp lực giảm giá lên đồng Yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư.
• Hơn nữa, cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) sẽ diễn ra vào ngày 4 tháng 10, và kết quả này có thể trì hoãn việc tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản nếu một ứng cử viên có quan điểm ôn hòa được chọn. Tuy nhiên, BoJ đã phát tín hiệu rằng việc tăng lãi suất vẫn được xem xét nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến phù hợp với dự báo.
• Hơn nữa, các nhà đầu tư vẫn đang kỳ vọng vào khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10 trong bối cảnh kinh tế có nhiều dấu hiệu phục hồi. Điều này trái ngược với xu hướng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), vốn củng cố sự phân kỳ chính sách và do đó sẽ giúp hạn chế bất kỳ động thái giảm giá đáng kể nào đối với đồng JPY vốn có lợi suất thấp hơn.
• Đồng đô la Mỹ thu hút một số người mua và hiện tại dường như đã ngăn chặn được đà giảm kéo dài hai ngày từ mức đỉnh hơn một tuần đạt được vào thứ Hai sau phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Ba. Powell cho biết các nhà hoạch định chính sách đang phải đối mặt với tình huống khó khăn khi phải quyết định xem nên ưu tiên chống lạm phát hay bảo vệ việc làm.
• Powell nói thêm rằng việc nới lỏng quá mức có thể khiến nhiệm vụ kiểm soát lạm phát chưa hoàn thành và cần phải đảo ngược xu hướng. Những bình luận này đã đi ngược lại kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất thêm trong những tháng tới, điều này đã phục hồi nhu cầu USD và hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY lấy lại đà tăng sau hai ngày giảm điểm.
• Các nhà giao dịch hiện đang trông chờ vào báo cáo Doanh số Nhà mới của Mỹ để tạo động lực vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Tuy nhiên, tâm điểm chú ý vẫn là các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng khác của Mỹ, dự kiến ​​được công bố vào cuối tuần, bao gồm số liệu GDP cuối cùng và Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE).
• Ngoài ra, tuần này các nhà giao dịch cũng sẽ phải đối mặt với việc công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) Tokyo vào thứ Sáu, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và tác động đến đồng JPY. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản đang ủng hộ những người đầu cơ giá lên đồng JPY và cần thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào của cặp USD/JPY.

USD/JPY có thể gặp khó khăn trong việc tăng giá trong ngày vượt mốc 148,00

Cặp USD/JPY, ngoại trừ một vài biến động đột ngột theo cả hai hướng, đã giao dịch trong một phạm vi quen thuộc kể từ đầu tháng 8. Điều này tạo nên sự hình thành của một hình chữ nhật, báo hiệu một giai đoạn tích lũy. Hơn nữa, các chỉ báo dao động chủ yếu trung lập trên biểu đồ hàng ngày cho thấy cần thận trọng trước khi định vị cho một xu hướng ngắn hạn chắc chắn. Trong khi đó, giá giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày, và việc thiếu lực mua có ý nghĩa vượt qua mốc 148,00 cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp tiền này là đi xuống.

Do đó, bất kỳ động thái tăng giá tiếp theo nào cũng có khả năng gặp phải rào cản ngay lập tức gần mốc 148,00. Tiếp theo là vùng 148,35-148,40, tức mức cao nhất trong hai tuần được chạm tới vào thứ Hai, và đường trung bình động 200 ngày (SMA), quanh vùng 148,55. Một sức mạnh bền vững vượt qua ngưỡng sau có khả năng đưa cặp USD/JPY lên mốc 149,00 trên đường hướng đến mức cao nhất trong tháng, quanh vùng 149,15.

Mặt khác, sự suy yếu dưới mức thấp nhất của phiên giao dịch châu Á, quanh mức giữa 147,00, có thể tìm thấy một số hỗ trợ gần mức thấp nhất sau cuộc họp của BoJ vào thứ Sáu tuần trước, quanh vùng 147,20. Tiếp theo là mốc 147,00, dưới đó cặp USD/JPY có thể tăng tốc giảm về phía ngưỡng hỗ trợ ngang 146,20. Quỹ đạo đi xuống có thể mở rộng hơn nữa về vùng 145,50-145,45, hay mức thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 7, đã được chạm vào thứ Tư tuần trước.

Haresh Menghani