Đồng Yên Nhật suy yếu khi khả năng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đẩy giá đồng đô la Mỹ tăng lên.

• Tỷ giá USD/JPY mạnh lên khi chỉ số CPI cao của Mỹ có thể được bù đắp bởi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm xuống do căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt.
• Các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã kêu gọi tăng lãi suất nhanh hơn sau khi lạm phát cơ bản đạt mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
• Một số thành viên Ngân hàng Nhật Bản cảnh báo không nên thắt chặt chính sách tiền tệ quá vội vàng, viện dẫn lý do tiêu dùng nội địa yếu và sự không chắc chắn về nhu cầu trí tuệ nhân tạo.

USD/JPY tiếp tục tăng ngày thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 158,90 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư. Cặp tỷ giá này tăng điểm khi đồng đô la Mỹ (USD) nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ sau báo cáo lạm phát mới nhất, củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 12. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang dự báo xác suất tăng lãi suất vào tháng tới khoảng 91%.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 10, vượt dự báo 0,3% dù tốc độ tăng chậm hơn so với mức tăng 0,6% của tháng 9. Trong khi đó, CPI cốt lõi (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng) tăng 0,3%, tương đương với tốc độ của tháng 9 và vượt ước tính 0,2%. Cục Thống kê Lao động đã không công bố số liệu hàng năm cho tháng 10 do việc chính phủ đóng cửa năm ngoái.

Bất chấp những chỉ số lạm phát tích cực này, đồng đô la Mỹ có thể phải đối mặt với những khó khăn do nhu cầu trú ẩn an toàn giảm sút khi hy vọng về một giải pháp ngoại giao cho cuộc xung đột Mỹ-Iran ngày càng tăng. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ra tín hiệu rằng các cuộc tấn công quân sự tiếp theo chống lại Iran có thể không còn cần thiết, trong khi Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio lưu ý tại cuộc họp G7 rằng các hoạt động chiến đấu quy mô lớn không còn cần thiết. Đồng thời, các nghị sĩ đảng Dân chủ tại Quốc hội đang cân nhắc việc sử dụng thời hạn chi tiêu ngân sách chính phủ sắp tới để khuyến khích chính quyền Trump hướng tới một giải pháp hòa bình.

Ông Goolsbee cảnh báo về 'vấn đề lạm phát thực sự', làm giảm bớt lập trường cứng rắn của Fed và hỗ trợ đồng đô la.

Bài phát biểu của ông Goolsbee thuộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có giọng điệu cứng rắn hơn hẳn, với điểm số 8/10 trên FXS Speechtracker, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử 6,8/10, nhấn mạnh mối lo ngại ngày càng tăng về áp lực giá cả dai dẳng. Việc nhấn mạnh rằng chỉ số CPI mới nhất "ở mức đáng lo ngại", với lạm phát dịch vụ "không giảm", và cảnh báo về "một vấn đề lạm phát thực sự" mà Fed "sẽ phải giải quyết", báo hiệu một ngưỡng thấp hơn cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa hoặc một thời kỳ dài hơn của chính sách hạn chế, một sự kết hợp thường hỗ trợ đồng Đô la và bất lợi cho các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro. Việc liên tục đề cập đến giá cả quá nóng và nguy cơ kỳ vọng lạm phát trở nên cố hữu củng cố thông điệp rằng việc nới lỏng chính sách có thể bị trì hoãn trừ khi dữ liệu sắp tới cho thấy một xu hướng giảm phát rõ ràng.

Về phía đồng Yên Nhật (JPY), các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã bày tỏ sự ủng hộ việc đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất sau khi lạm phát cơ bản đạt mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, theo bản tóm tắt ý kiến ​​từ cuộc họp tháng 10. Một thành viên đã thẳng thắn kêu gọi BoJ thực hiện đợt tăng lãi suất tiếp theo "mà không nên quá thận trọng", củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Tuy nhiên, bản tóm tắt cũng nêu bật sự bất đồng dai dẳng giữa các nhà hoạch định chính sách, khi một số thành viên cảnh báo không nên hành động quá nhanh trong bối cảnh tiêu dùng nội địa trì trệ và tính bền vững không chắc chắn của nhu cầu do trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy.

USD/JPY được chú ý nhiều hơn khi chênh lệch lãi suất không giữ được trên mức cao gần đây.

Các nhà phân tích tại Societe Generale nhấn mạnh rằng bối cảnh chênh lệch lãi suất đã giảm nhẹ, lưu ý rằng "chênh lệch lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ/trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm thu hẹp xuống còn 216bp (-5bp), không thể vượt qua mức 220bp." Họ cho rằng sự mất đà này trong chênh lệch lãi suất có thể giải thích cho xu hướng thận trọng hơn của USD/JPY khi cặp tỷ giá này củng cố gần các mức gần đây trước khi dữ liệu quan trọng của Mỹ được công bố.

Akhtar Faruqui