Dự báo giá đô la Úc: Dữ liệu, Trung Quốc và RBA nắm giữ chìa khóa

• AUD/USD tiếp tục đà tăng của ngày thứ Hai và đạt lại ngưỡng cản 0,6600 trở lên.
• Đồng đô la Mỹ dao động trong phạm vi chưa rõ ràng trước bài phát biểu của Chủ tịch Powell.
• Chỉ số PMI toàn cầu S&P của Úc được dự báo sẽ mất đà vào tháng 9.

Đồng Đô la Úc (AUD) tiếp tục đà tăng khiêm tốn của ngày thứ Hai, với tỷ giá AUD/USD tăng lên mức cao nhất trong hai ngày gần 0,6620 vào thứ Ba. Động thái này đã giúp cặp tiền tệ này lấy lại được sự ổn định sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần vào ngày hôm trước, trong khi đồng Đô la Mỹ (USD) tiếp tục biến động mạnh.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) cũng tăng nhẹ, lấy lại một phần mức lỗ của ngày thứ Hai khi các nhà giao dịch hướng tới bài phát biểu của Chủ tịch Powell và tiếp nhận chuỗi chỉ số PMI yếu hơn trong tháng 9.

Lạm phát dai dẳng khiến RBA thận trọng

Vấn đề lạm phát của Úc vẫn chưa được giải quyết. Chỉ số CPI hàng tháng (trung bình có trọng số) của tháng 7 tăng tốc lên 2,8% từ mức 1,9% của tháng 6, trong khi CPI quý 2 tăng 0,7% theo quý và 2,1% theo năm.

Đó là lý do tại sao Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vẫn giữ nguyên lãi suất. Với giá cả vẫn đang tăng cao hơn mục tiêu, các nhà hoạch định chính sách không muốn cắt giảm quá nhanh. Họ phải cân bằng giữa việc hỗ trợ tăng trưởng và ngăn chặn lạm phát leo thang.

Nền kinh tế trong nước đang đứng vững tốt hơn lo ngại

Ngay cả trong bối cảnh bất ổn toàn cầu đang lan rộng, nền kinh tế Úc vẫn có vẻ vững vàng hơn dự kiến. Các số liệu sơ bộ tháng 9 cho thấy PMI Sản xuất có thể giảm xuống còn 51,3 và PMI Dịch vụ xuống còn 52,0, nhưng cả hai đều vẫn nằm trong vùng tăng trưởng.

Các dữ liệu khác cũng khả quan hơn: Doanh số bán lẻ tăng 1,2% trong tháng 6, thặng dư thương mại tăng lên 7,3 tỷ đô la Úc vào tháng 7 và đầu tư kinh doanh tăng nhẹ trong quý 2. GDP cũng gây bất ngờ khi tăng 0,6% theo quý và 1,8% theo năm.

Tuy nhiên, thị trường lao động đang bộc lộ một vài vết nứt. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định ở mức 4,2% trong tháng 8, nhưng tổng số việc làm đã giảm 5,4 nghìn.

RBA bám sát con đường dựa trên dữ liệu

Đầu tháng này, RBA đã cắt giảm Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) 25 điểm cơ bản xuống còn 3,60% và hạ dự báo tăng trưởng năm 2025. Thống đốc Michele Bullock sau đó đã nhấn mạnh rằng việc cắt giảm sâu hơn không nằm trong kế hoạch, đồng thời khẳng định chính sách sẽ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu.

Biên bản đã nhấn mạnh quan điểm: nếu việc làm tiếp tục suy yếu, RBA có thể đẩy nhanh việc cắt giảm. Nhưng nếu nền kinh tế ổn định, việc nới lỏng sẽ diễn ra dần dần.

Phát biểu trước Ủy ban Kinh tế Hạ viện, Bullock mô tả cả tăng trưởng và lạm phát đều đang ở "tình hình tốt", khẳng định không cần phải thay đổi chính sách ngay lập tức. Hiện tại, thị trường kỳ vọng RBA sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tuần tới, với dự báo lãi suất sẽ được nới lỏng khoảng 26 điểm cơ bản vào cuối năm.

Trung Quốc vẫn là yếu tố quyết định

Triển vọng của Úc vẫn phụ thuộc vào vận may của Trung Quốc. GDP quý 2 tăng trưởng 5,2% so với cùng kỳ năm trước, nhưng doanh số bán lẻ tháng 8 thấp hơn dự kiến, chỉ đạt 3,4%. Chỉ số PMI trái chiều: Sản xuất giảm xuống mức 49,4, trong khi dịch vụ gần như không tăng trưởng ở mức 50,3. Lo ngại về giảm phát vẫn còn dai dẳng, với CPI giảm 0,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) vào tháng 9: 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, phù hợp với kỳ vọng.

Các nhà đầu cơ cắt giảm lệnh bán khống AUD

Dữ liệu của CFTC trong tuần kết thúc (ngày 16 tháng 9) cho thấy các nhà đầu cơ đã cắt giảm các lệnh đặt cược giảm giá vào đồng AUD, với số lượng lệnh bán ròng giảm xuống còn 51,2 nghìn hợp đồng, mức thấp nhất kể từ tháng 5. Tuy nhiên, tổng số hợp đồng mở đã giảm mạnh xuống còn khoảng 154 nghìn, cho thấy các nhà giao dịch đã cắt giảm tỷ trọng giao dịch.

Cảnh quan kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, nếu bên mua tiếp tục kiểm soát, AUD/USD có thể tiếp tục bứt phá lên mức trần năm 2025 là 0,6707 (ngày 17 tháng 9). Một cú bứt phá ngoạn mục trên mức này sẽ đưa mức cao nhất của năm ngoái là 0,6942 (ngày 30 tháng 9) trở lại tầm ngắm, ngay dưới mốc tâm lý 0,7000.

Về mặt tiêu cực, ngưỡng hỗ trợ ban đầu nằm ở Đường trung bình động đơn giản (SMA) 55 ngày và 100 ngày, tại 0,6537 và 0,6511. Nếu giảm xuống dưới mức này, mức thấp nhất của tháng 8 là 0,6414 (ngày 21 tháng 8) sẽ quay trở lại, tiếp theo là Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày tại 0,6397 và đáy tháng 6 tại 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Các chỉ báo động lượng đang phát đi những tín hiệu trái chiều nhưng có phần tích cực. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã bật lên mức 54, cho thấy đà tăng giá đang gia tăng, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) gần mức 20 cho thấy xu hướng hiện tại đang dần rõ nét hơn.

Biểu đồ hàng ngày AUD/USD

Quan điểm ngắn hạn

Hiện tại, việc AUD/USD vượt qua vùng 0,6400–0,6600 vẫn còn mang tính thận trọng. Một sự bứt phá mạnh mẽ hơn có thể cần một chất xúc tác lớn hơn, có thể là dữ liệu kinh tế vững chắc hơn của Trung Quốc, quan điểm ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), hoặc việc RBA tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn hơn.

Pablo Piovano