Dự báo giá đô la Úc: Lạm phát tăng cao, RBA thận trọng, Trung Quốc bất ổn

• AUD/USD xen kẽ tăng giảm dưới mức 0,6600 vào thứ Hai ảm đạm.
• Đồng đô la Mỹ đã mất đi một phần mức tăng giá nhiều ngày gần đây sau quyết định của Fed.
• Chỉ số PMI toàn cầu của S&P sẽ thu hút mọi sự chú ý ở Úc vào thứ Ba.

Đồng Đô la Úc (AUD) lại giảm giá vào thứ Hai, với tỷ giá AUD/USD giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 0,6600. Động thái này diễn ra sau khi tuần trước không thể giữ trên mốc 0,6700, vốn là mức cao nhất trong nhiều tháng.

Điều thú vị là sự thoái lui diễn ra ngay cả khi đồng Đô la Mỹ (USD) mất đà. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm nhẹ sau ba ngày tăng giá, phần nào xoa dịu phản ứng sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày 17 tháng 9.

Lạm phát dai dẳng khiến RBA thận trọng

Tình hình lạm phát của Úc vẫn còn khó khăn. Chỉ số CPI hàng tháng (trung bình có trọng số) của tháng 7 tăng tốc lên 2,8% từ mức 1,9% của tháng 6, trong khi CPI quý 2 tăng 0,7% theo quý và 2,1% theo năm.

Điều đó giải thích tại sao Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không vội vàng cắt giảm lãi suất. Các nhà hoạch định chính sách đang thận trọng hỗ trợ tăng trưởng để ngăn chặn một đợt bùng phát giá cả khác, vì lạm phát vẫn cao hơn mức họ mong muốn.

Nền kinh tế trong nước đang đứng vững tốt hơn lo ngại

Bất chấp tình hình bất ổn toàn cầu, nền kinh tế Úc đã cho thấy khả năng phục hồi đáng kinh ngạc. Chỉ số PMI Sản xuất tháng 8 đạt 53,0, trong khi PMI Dịch vụ đạt 55,8, cả hai đều nằm trong vùng tăng trưởng vững chắc.

Doanh số bán lẻ tăng 1,2% trong tháng 6, thặng dư thương mại tháng 7 tăng lên 7,3 tỷ đô la Úc và đầu tư kinh doanh tăng nhẹ trong quý 2. GDP cũng tăng trưởng bất ngờ, tăng 0,6% theo quý và 1,8% theo năm.

Thị trường lao động có phần hỗn tạp hơn. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định ở mức 4,2% trong tháng 8, nhưng tổng số việc làm giảm 5,4 nghìn.

RBA bám sát con đường dựa trên dữ liệu

Đầu tháng này, RBA đã cắt giảm Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) 25 điểm cơ bản xuống còn 3,60% và hạ dự báo tăng trưởng năm 2025. Thống đốc Michele Bullock sau đó đã tuyên bố rõ ràng rằng việc cắt giảm sâu hơn hiện chưa được xem xét, đồng thời nhấn mạnh rằng các quyết định chính sách sẽ phụ thuộc vào dữ liệu.

Biên bản cuộc họp cũng nêu rõ quan điểm đó: nếu thị trường lao động cho thấy những dấu hiệu suy yếu mới, RBA có thể hành động nhanh hơn, nhưng nếu tăng trưởng vẫn ổn định, những thay đổi sẽ diễn ra dần dần hơn.

Xuất hiện trước ủy ban kinh tế của Hạ viện, Thống đốc Bullock cũng nhấn mạnh rằng tăng trưởng và lạm phát vẫn ở “mức tốt”, báo hiệu không cần phải cắt giảm lãi suất.

Hướng tới cuộc họp chính sách vào tuần tới, thị trường nhìn chung kỳ vọng RBA sẽ giữ nguyên chính sách, với mức giá ngụ ý chỉ ra mức nới lỏng khoảng 26 điểm cơ bản vào cuối năm.

Trung Quốc vẫn là yếu tố quyết định

Trung Quốc tiếp tục ảnh hưởng mạnh mẽ đến triển vọng của Úc. GDP quý 2 của nước này tăng trưởng 5,2% so với cùng kỳ năm trước, nhưng doanh số bán lẻ tháng 8 lại gây thất vọng ở mức 3,4%.

Chỉ số PMI cũng trái chiều: sản xuất giảm trở lại ở mức 49,4, trong khi dịch vụ chỉ giữ trên mức 50,3. Thêm vào đó, nguy cơ giảm phát vẫn còn, với CPI giảm 0,4% trong năm tính đến tháng 8.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản trong tháng 9: 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, đúng như dự đoán của thị trường.

Những người đầu cơ vẫn là người bán AUD

Theo dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) trong tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 9, các nhà đầu cơ đã cắt giảm các lệnh đặt cược giảm giá đối với đồng AUD, với số lượng lệnh bán ròng giảm xuống còn khoảng 51,2 nghìn hợp đồng, mức thấp nhất kể từ tháng 5. Tuy nhiên, đáng chú ý là số lượng hợp đồng mở đã giảm mạnh xuống còn gần 154 nghìn hợp đồng.

Cảnh quan kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, nếu bên mua giành lại quyền kiểm soát, AUD/USD có thể kiểm tra lại ngưỡng trần năm 2025 ở mức 0,6707 (ngày 17 tháng 9). Một cú bứt phá mạnh mẽ sẽ đưa cặp tiền này chạm đỉnh năm ngoái ở mức 0,6942 (ngày 30 tháng 9), chỉ thiếu chút nữa là chạm mốc 0,7000.

Về mặt tiêu cực, ngưỡng hỗ trợ tạm thời nằm tại Đường trung bình động đơn giản (SMA) 55 ngày và 100 ngày lần lượt ở mức 0,6535 và 0,6510. Việc phá vỡ dưới vùng này có thể đưa đáy tháng 8 ở mức 0,6414 (ngày 21 tháng 8) trở lại tầm ngắm, tiếp theo là Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày ở mức 0,6396, và sau đó là Thung lũng tháng 6 ở mức 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Hơn nữa, các chỉ báo động lượng cho thấy tông màu nhẹ nhàng hơn nhưng vẫn chỉ ra triển vọng xây dựng: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống khoảng 52, cho thấy động lực tăng giá đang suy yếu, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 20 cho thấy xu hướng rộng hơn chỉ đang dần mạnh lên.

Biểu đồ hàng ngày AUD/USD

Quan điểm ngắn hạn

Đà tăng gần đây của AUD/USD qua vùng 0,6400–0,6600 vẫn còn khá bấp bênh. Để có một cú bứt phá thuyết phục hơn, thị trường có thể cần một chất xúc tác mạnh hơn, có thể là dữ liệu tích cực từ Trung Quốc, động thái chuyển hướng ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), hoặc việc RBA duy trì lập trường cứng rắn hơn.

Pablo Piovano