Dự báo giá USD/CAD hàng năm: Loonie bị ảnh hưởng khó có thể được cứu vãn bởi việc cắt giảm lãi suất của Fed

• Đồng đô la Canada đã có một năm khó khăn vào năm 2024, giảm xuống mức thấp nhất trong gần năm năm.
• Tốc độ cắt giảm lãi suất nhanh chóng của Ngân hàng Canada đã nới rộng khoảng cách chênh lệch lãi suất của CAD.
• Khi Fed cân nhắc việc giảm lãi suất chậm hơn, chênh lệch lãi suất của đồng Loonie có thể tăng thêm vào năm 2025.

Đồng đô la Canada (CAD) đã dành phần lớn năm 2024 trong tình trạng khó khăn, vật lộn với mức trung bình quen thuộc trước khi từ bỏ trong quý cuối cùng và trượt xuống mức thấp nhất trong nhiều năm. Tin đồn về sự suy thoái của thị trường rộng lớn đối với đồng đô la Mỹ (USD) đã bị thổi phồng quá mức, với hiệu suất của đồng bạc xanh trong quý 4 đã khiến đồng USD tăng cao hơn và tiếp tục gây sức ép lên đồng Loonie.

Chuyện gì đã xảy ra vào năm 2024?

USD/CAD tăng lên mức 1,4400 vào cuối năm, kết thúc hành động biểu đồ năm 2024 cao hơn khoảng 9% so với mức bắt đầu gần 1,3230. Ngân hàng Canada (BoC) và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đều bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào năm 2024, nhưng tốc độ cắt giảm lãi suất nhanh hơn và mạnh mẽ hơn của BoC đã khiến Loonie lao dốc khi chênh lệch lãi suất của USD/CAD nới rộng trong nửa cuối năm.

Lãi suất tham chiếu chính của BoC đạt đỉnh ở mức 5,0% vào tháng 7 năm 2023 và phải mất gần một năm để BoC cuối cùng cũng chớp mắt và bắt đầu thực hiện cắt giảm lãi suất, thực hiện cắt giảm lãi suất mở đầu là 25 bps vào tháng 6 năm 2024. BoC đã thực hiện thêm bốn lần cắt giảm nữa trong nửa cuối năm 2024, với hai lần cắt giảm cuối cùng tăng tốc lên 50 bps mỗi lần. Lãi suất của Canada hiện ở mức 3,25%, vẫn cao hơn nhiều so với mức đáy 0,25% của năm 2022 nhưng vẫn thấp hơn đủ xa so với lãi suất quỹ liên bang của Hoa Kỳ, chỉ giảm từ 5,5% xuống 4,5% trong cùng kỳ. Fed đã trì hoãn việc cắt giảm lãi suất lâu hơn nhiều so với BoC, với việc ngân hàng trung ương Hoa Kỳ không thực hiện lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed năm 2024 cho đến tháng 9.

Thị trường Dầu thô toàn cầu cũng cung cấp ít hỗ trợ cho Đô la Canada vào năm 2024. Mặc dù khởi đầu năm với đà tăng giá một chiều trong quý đầu tiên, giá Dầu thô đã bị cản trở bởi hiệu suất kém liên tục trong dự báo nhu cầu nhiên liệu hóa thạch toàn cầu tiếp tục vượt quá nhu cầu năng lượng đã thực hiện và một luồng lo ngại địa chính trị liên tục nảy sinh từ nhiều cuộc xung đột ở Trung Đông trong suốt cả năm đã không thành hiện thực thành bất kỳ hạn chế nguồn cung thực tế nào. Mối tương quan của Đô la Canada với giá Dầu thô trong lịch sử là một suy luận không chắc chắn, tuy nhiên, sự sụt giảm ổn định của giá thùng cho đến giữa năm 2024 đã kìm hãm tiềm năng tăng giá của Loonie.

Chỉ số đô la Canada (CXY), Giá giao ngay WTI

Chúng ta sẽ đi đâu từ đây?

Các yếu tố kỹ thuật thúc đẩy các yếu tố cơ bản trong biểu đồ giá USD/CAD. Mặc dù biểu đồ tổng thể đang ở vị thế thuận lợi cho một sự đảo ngược kỹ thuật, đây sẽ là một động thái hấp dẫn đối với các nhà giao dịch theo đà, nhưng Loonie vẫn còn nhiều trở ngại đáng kể ở phía trước. Thủ tướng Canada Justin Trudeau đang gặp khó khăn trong việc duy trì sự ổn định của chính phủ, đỉnh điểm là Bộ trưởng Tài chính Canada và Thủ tướng Deupty Chrystia Freeland đã công khai từ chức khỏi chức vụ liên bang của mình vào cùng buổi sáng mà bà được cho là sẽ công bố dự báo kinh tế mới nhất của chính phủ Canada.

Bất ổn chính trị trong và ngoài nước sẽ đe dọa đồng đô la Canada vào năm 2025. Tổng thống đắc cử sắp nhậm chức Donald Trump đã dành nhiều thời gian cho mạng xã hội, đe dọa áp thuế quan rộng rãi đối với tất cả các đối tác thương mại thân cận nhất của Hoa Kỳ, bao gồm cả Canada. Bản thân Canada có khả năng sẽ tiến tới một cuộc bầu cử liên bang vào năm 2025. Trong khi ứng cử viên đối lập hàng đầu của Đảng Bảo thủ Pierre Poilievre khó có thể đưa ra hoặc tạo ra luật pháp đặc biệt ủng hộ đồng Loonie, thì các điều kiện tránh rủi ro có thể vẫn ở mức cao đối với triển vọng của CAD trong thời gian chuẩn bị cho cuộc bầu cử.

BoC cũng sẽ tiếp tục nới lỏng lãi suất cho đến năm 2025, ít nhất là với tốc độ nhanh hơn so với dự kiến ​​của Fed, điều này sẽ gây áp lực lên chênh lệch lãi suất vốn đã tăng của CAD. BoC đang chịu áp lực đáng kể để tiếp tục hạ lãi suất, đặc biệt là khi một tỷ lệ lớn nền kinh tế Canada bị hấp thụ một cách có ý nghĩa vào ngành bất động sản hàng đầu của đất nước này, và các nhà đầu tư nhà ở đang kêu gọi cứu trợ tài chính.

Fed dự kiến ​​chỉ thực hiện thêm hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 theo Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) hoặc "biểu đồ chấm" về kỳ vọng lãi suất. Biểu đồ chấm mới nhất của Fed, được công bố tại cuộc họp cuối cùng của năm 2024 vào ngày 18 tháng 12, cho thấy phần lớn các nhà hoạch định chính sách của Fed chỉ kỳ vọng Fed sẽ thực hiện thêm hai lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong toàn bộ năm 2025, thấp hơn nhiều so với mức bốn lần cắt giảm mà thị trường đã dự đoán gần đây nhất là vào tuần đầu tiên của tháng 12. Nếu BoC tiếp tục cắt giảm lãi suất trong nỗ lực hỗ trợ nền kinh tế mất cân bằng của mình và Fed bắt đầu kéo phanh việc cắt giảm lãi suất trong năm tới, chênh lệch lãi suất của CAD có thể tăng đáng kể, khiến Loonie thậm chí còn thấp hơn so với Greenback.

Sự bất ổn là tên của trò chơi khởi động năm 2025, và tâm lý rủi ro ảm đạm hướng đến năm mới có thể khiến Đồng bạc xanh khởi động mọi thứ với một đợt sức mạnh mới khi các nhà đầu tư điều chỉnh theo mô hình địa chính trị mới có đặc điểm là tâm lý thị trường không thích rủi ro thường xuyên hơn không. Đồng đô la Canada được cho là sẽ tiếp tục giảm trong quý đầu tiên. Tuy nhiên, các nhà đầu tư CAD sẽ tìm cách đánh giá lại tình hình giữa Fed và BoC hướng đến các quý giữa năm sau.

TIN TỨC NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Dự báo giá Vàng hằng năm: Liệu năm 2025 có ghi nhận thêm một năm kỷ lục nữa không?
• Tuần tới – Không có sự vui mừng nào cho thị trường sau động thái diều hâu của Fed
• Năm tới – Đồng đô la Mỹ và đồng yên Nhật sẽ ra sao vào năm 2025?
• Dự báo giá Ethereum hàng năm: Liệu bản nâng cấp Pectra có thể đẩy giá ETH lên mức cao kỷ lục mới vào năm 2025 không?
• Dự báo giá Bitcoin hàng năm: Triển vọng năm 2025 tươi sáng hơn nhờ kỳ vọng vào chính sách ủng hộ tiền điện tử của Hoa Kỳ

Dự báo giá đô la Canada

Năm 2024 là năm thua lỗ đối với Đô la Canada; Loonie giảm khoảng 8,5% so với Đô la Mỹ, đưa biểu đồ USD/CAD lên mức cao nhất trong 56 tháng và cạnh tranh với mức giá 1,4400, mức giá cao nhất của cặp tiền này kể từ đại dịch năm 2020. Không tính đại dịch COVID, USD/CAD đã không kiểm tra vùng 1,4400 kể từ tháng 1 năm 2016, một khoảng thời gian tám năm. Với việc CAD kiểm tra mức thấp trong nhiều năm và đưa Đô la xuống mức thấp nhất, các nhà giao dịch theo đà sẽ háo hức tìm kiếm để thu thập vào các vị thế CAD tăng giá để buộc phải điều chỉnh giảm với hành động giá của USD/CAD kiểm tra vào vùng "quá mua".

USD/CAD đóng cửa cao hơn mỗi tháng trong năm 2024 ngoại trừ ba tháng, tăng giá trong chín tháng còn lại. Bất chấp hành động biểu đồ một chiều của năm đối với USD/CAD, cặp tiền này đang chuẩn bị cho một mức trần kỹ thuật khi giá thầu khó có thể vượt qua rào cản chính một cách quyết liệt.

Nếu những người bán khống USD/CAD đạt được mong muốn và một đợt tăng giá mới được khởi động ở Đô la Canada, những người nắm giữ vị thế bán khống có thể kỳ vọng cặp tiền này sẽ chậm rãi quay trở lại mức đáy trong xu hướng đi ngang dài hạn dưới 1,2500.

Các đường tín hiệu của Đường trung bình động hội tụ-phân kỳ (MACD) đã phá vỡ mức cao nhất kể từ cuối năm 2022 và những người tìm kiếm vị thế bán nên đợi đường tín hiệu nhanh cắt xuống dưới đường chậm trước khi cố gắng tích lũy các mục nhập cho đến quý đầu tiên của năm 2025.

Biểu đồ hàng ngày USD/CAD

Biểu đồ tuần USD/CAD

Biểu đồ hàng tháng USD/CAD

Joshua Gibson