Tuần tới – Không có sự vui mừng nào cho thị trường sau động thái diều hâu của Fed
Không còn nghi ngờ gì nữa, năm 2024 là năm của đồng đô la Mỹ, khi tình hình đã thay đổi từ năm 2023 khi lạm phát dai dẳng bao trùm châu Âu và những nơi khác, trong khi Fed khoe khoang về tiến triển trong cuộc chiến chống lạm phát.

- Dữ liệu của Hoa Kỳ và Nhật Bản được chú ý khi thị trường nghỉ lễ Giáng sinh.
- Vàng và cổ phiếu bị Fed tác động, nhưng liệu đồng đô la Mỹ có thể kéo dài đà tăng không?
- Rủi ro biến động trong bối cảnh giao dịch yếu và đấu giá trái phiếu kho bạc.
Lạm phát cố định là bạn của đồng đô la
Không còn nghi ngờ gì nữa, năm 2024 là năm của đồng đô la Mỹ, khi tình hình đã thay đổi từ năm 2023 khi lạm phát dai dẳng bao trùm châu Âu và những nơi khác, trong khi Fed khoe khoang về tiến triển trong cuộc chiến chống lạm phát. Nhưng các ngân hàng trung ương khác đã đi đầu trong việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024, với tiến độ chậm chạp trong việc kiềm chế lạm phát làm chậm chu kỳ nới lỏng của Fed.
Vừa mới đưa ra quyết định chính sách cuối cùng của năm 2024, Fed đang thiếu sự lạc quan. Các thành viên FOMC dự đoán chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025, khiến những người tham gia thị trường định giá ít lần cắt giảm lãi suất hơn cho Fed so với bất kỳ ngân hàng trung ương lớn nào khác trong 12 tháng tới, ngoại trừ Ngân hàng Nhật Bản, nơi đang tăng lãi suất.

Tuy nhiên, mặc dù đây không phải là diễn biến hoàn toàn bất ngờ, đặc biệt là sau chiến thắng vang dội của Trump tại cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, thị trường vẫn bị bất ngờ trước thái độ diều hâu của Fed. Chủ tịch Powell đã ám chỉ mạnh mẽ trong cuộc họp báo sau cuộc họp rằng các quan chức Fed đã suy nghĩ về tác động mà các chính sách của Trump có thể gây ra cho nền kinh tế và lạm phát.
Tâm trạng nghỉ lễ trở nên tồi tệ vì sự không chắc chắn về lãi suất
Sự kiểm tra thực tế này đối với thị trường đã làm giảm tâm trạng trước kỳ nghỉ Giáng sinh, khiến các nhà đầu tư lo lắng, vì việc cắt giảm lãi suất có thể chuyển thành tăng lãi suất nếu chính quyền Trump sắp tới không giảm bớt các cam kết tranh cử về thuế, thuế quan và di cư.

Hiện tại, rõ ràng là đồng đô la vua sẽ không mất đi ngôi vương của mình, mặc dù khối lượng giao dịch thấp trong kỳ nghỉ lễ có thể gây ra một số biến động không đáng có, đặc biệt là so với đồng yên, vì phần lớn các bản công bố kinh tế trong tuần tới sẽ đến từ Nhật Bản và Hoa Kỳ.
TIN TỨC NỔI BẬT TUẦN TỚI
- Dự báo giá Vàng hằng năm: Liệu năm 2025 có ghi nhận thêm một năm kỷ lục nữa không?
- Năm tới – Đồng đô la Mỹ và đồng yên Nhật sẽ ra sao vào năm 2025?
- Dự báo giá Ethereum hàng năm: Liệu bản nâng cấp Pectra có thể đẩy giá ETH lên mức cao kỷ lục mới vào năm 2025 không?
- Dự báo giá Bitcoin hàng năm: Triển vọng năm 2025 tươi sáng hơn nhờ kỳ vọng vào chính sách ủng hộ tiền điện tử của Hoa Kỳ
Một chương trình nghị sự nhẹ nhàng của Hoa Kỳ
Bắt đầu với Hoa Kỳ, thước đo niềm tin của người tiêu dùng của Hội đồng Hội nghị có khả năng thu hút một số sự chú ý vào thứ Hai. Chỉ số này đã tăng trong hai tháng qua, trong khi một trong những thước đo phụ của nó - chỉ số 'việc làm khó kiếm' - đã giảm trong cùng kỳ. Chỉ số sau có mối tương quan tích cực chặt chẽ với tỷ lệ thất nghiệp chính thức, vì vậy, sự suy giảm thêm nữa của thước đo này vào tháng 12 sẽ chỉ ra sự gia tăng trong tăng trưởng việc làm và có thể thúc đẩy đồng bạc xanh hơn nữa.

Vào thứ Ba, các đơn đặt hàng hàng hóa bền và doanh số bán nhà mới cho tháng 11 sẽ được công bố. Các đơn đặt hàng hàng hóa bền được dự báo sẽ giảm 0,4% so với tháng trước sau mức tăng 0,3% trong tháng 10. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có xu hướng ưa chuộng số liệu hẹp hơn về các đơn đặt hàng hàng hóa vốn không phải quốc phòng, không bao gồm máy bay, vốn ít biến động hơn và được sử dụng trong các tính toán GDP.
Liệu đồng yên có đánh cắp được Giáng sinh không?
Ở Nhật Bản, mọi thứ sẽ diễn ra như thường lệ, và mặc dù không có nhiều bản phát hành hàng đầu, dữ liệu có thể sẽ được theo dõi vì chúng xuất hiện ngay sau quyết định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản vào tháng 12. Các nhà đầu tư cũng sẽ cảnh giác với bất kỳ sự can thiệp bằng lời nói hoặc thực tế nào có thể xảy ra trên thị trường ngoại hối của BoJ , vì sự sụt giảm tự do của đồng yên dường như không có hồi kết.
Ngân hàng đã ám chỉ tại cuộc họp rằng họ có thể sẽ đợi ít nhất đến tháng 3 trước khi tăng lãi suất lần nữa, khi họ có cái nhìn rõ hơn về diễn biến của áp lực tiền lương sau khi các cuộc đàm phán lương mùa xuân kết thúc.
Trong khi đó, lạm phát tại Nhật Bản vẫn tiếp tục dao động trên mục tiêu 2,0% của BoJ. Các ước tính CPI của Tokyo cho tháng 12, được công bố trước các số liệu trên toàn quốc, sẽ được công bố vào thứ Sáu. Vào tháng 11, lãi suất cốt lõi của Tokyo đã tăng nhẹ lên 2,2% so với cùng kỳ năm trước. Việc tăng tốc hơn nữa vào tháng 12 sẽ củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 3, nâng giá đồng yên.

Các dữ liệu khác vào thứ sáu sẽ bao gồm tỷ lệ thất nghiệp, doanh số bán lẻ và số liệu sơ bộ về sản lượng công nghiệp trong tháng 11. Trước tất cả những điều đó, giá sản xuất cho các dịch vụ có thể thúc đẩy một số động thái vào thứ tư khi giao dịch dự kiến sẽ cực kỳ mỏng, trong khi biên bản cuộc họp tháng 10 của BoJ sẽ được chú ý vào thứ ba để biết thêm manh mối về suy nghĩ của các nhà hoạch định chính sách.
Đồng bảng Anh và đồng loonie cần được hỗ trợ
Ở nơi khác, cả Ngân hàng Canada và Ngân hàng Dự trữ Úc cũng sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách mới nhất của họ vào thứ Hai và thứ Ba. Tại Canada, số liệu GDP hàng tháng của tháng 10 sẽ là một điểm nhấn khác đối với đồng đô la Canada vào thứ Hai.
Đồng loonie đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn bốn năm rưỡi so với đồng đô la Mỹ trong tháng này và đang có dấu hiệu bị bán quá mức, do đó, đồng tiền này dễ bị điều chỉnh.
Tại Anh, đồng bảng Anh có thể tăng giá nhẹ vào thứ Hai nếu tăng trưởng GDP quý 3 được điều chỉnh cao hơn trong ước tính thứ hai.
Lợi suất tăng trở lại ám ảnh thị trường
Nhìn chung, nếu có bất kỳ biến động thị trường nào trong thời gian lễ hội, thì khả năng cao là nó sẽ ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu và trái phiếu. Lập trường diều hâu của Fed đã không được Phố Wall ủng hộ và có khả năng bán tháo sâu hơn khi lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục tăng. Bộ Tài chính Hoa Kỳ đang có kế hoạch đấu giá trái phiếu kỳ hạn hai, năm và bảy năm vào thứ Hai, thứ Ba và thứ Năm, điều này có thể làm tăng thêm áp lực tăng lên lợi suất nếu nhu cầu thấp.

Vàng cũng đã giảm mạnh trong tuần qua giữa lúc lợi suất tăng và đồng đô la. Sẽ rất khó để kim loại quý này lấy lại mức 2.600 đô la khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm trên 4,50% và khả năng kiểm tra lại vùng hỗ trợ 2.530 đô la có vẻ khả thi.
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
Raffi Boyadjian