Dự báo giá USD/JPY: Có vẻ dễ bị tổn thương khi báo cáo GDP mạnh hơn thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ

• Tỷ giá USD/JPY giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần do phản ứng với số liệu GDP lạc quan từ Nhật Bản.
• Những con số tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và hỗ trợ đồng JPY.
• Kỳ vọng diều hâu của Fed sẽ phục hồi nhu cầu về USD và hạn chế tổn thất cho đồng tiền chính này.

Cặp USD/JPY thu hút một số đợt bán theo sau trong ngày thứ ba liên tiếp và chạm đáy một tuần, quanh vùng 151,50-151,45 vào thứ Hai. Yên Nhật (JPY) tăng giá trên diện rộng để phản ứng với báo cáo Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) lạc quan trong nước, báo cáo này đã thúc đẩy các khoản cược cho việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất thêm nữa. Điều này, cùng với đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn, tạo áp lực giảm giá lên cặp tiền tệ này.

Một báo cáo sơ bộ của chính phủ cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã tăng trưởng 0,7% trong quý 10-12 so với mức tăng 0,4% đã được điều chỉnh tăng của quý trước. Hơn nữa, tốc độ tăng trưởng hàng năm đã tăng tốc từ mức 1,7% đã điều chỉnh trong quý 3 lên 2,8% trong giai đoạn được báo cáo. Điều này diễn ra sau các dấu hiệu về áp lực lạm phát đang gia tăng ở Nhật Bản, hỗ trợ triển vọng thắt chặt hơn nữa của BoJ và tạo ra động lực tốt cho đồng JPY.

Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu của BoJ đã nâng lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm (JGB) lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2010. Ngược lại, lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ vẫn giảm sau dữ liệu Doanh số bán lẻ ảm đạm của Thứ sáu, điều này duy trì hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Sự thu hẹp chênh lệch lợi suất Nhật Bản-Hoa Kỳ do đó trở thành một yếu tố khác góp phần thúc đẩy dòng tiền chảy vào đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Trong khi đó, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ra lệnh cho các quan chức vào thứ năm để xây dựng kế hoạch áp thuế quan qua lại đối với các quốc gia áp thuế đối với hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ, mặc dù ông đã dừng lại trước khi công bố các khoản thuế ngay lập tức. Điều này giúp xoa dịu nỗi lo về chiến tranh thương mại, cùng với sự lạc quan về các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Nga nhằm chấm dứt chiến tranh ở Ukraine, thúc đẩy sự tự tin của các nhà đầu tư và hạn chế đồng JPY trú ẩn an toàn. Ngoài ra, một sự phục hồi khiêm tốn của USD hỗ trợ cho cặp USD/JPY.

Tiến lên phía trước, các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng có thể thúc đẩy nhu cầu USD khi không có bất kỳ dữ liệu vĩ mô nào của Hoa Kỳ có liên quan và một kỳ nghỉ ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ vẫn tập trung vào các kế hoạch thuế quan của Trump, điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản đã đề cập ở trên có vẻ nghiêng về phía những người đầu cơ giá lên JPY và cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay vẫn là đi xuống.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, tuần trước, sự thất bại gần mức thoái lui 50% của đợt giảm tháng 1-tháng 2 và sự trượt giá tiếp theo xuống dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày rất quan trọng có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ trong vùng tiêu cực và xác nhận thêm triển vọng tiêu cực trong ngắn hạn đối với cặp USD/JPY. Do đó, một số đợt bán theo sau dưới vùng 151,45-151,40 sẽ mở đường cho một đợt trượt giá về mốc tâm lý 150,00 trên đường đến vùng 149,60-149,55, con số tròn 149,00 và mức thấp dao động tháng 12 năm 2024, quanh vùng 148,65.

Mặt khác, bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào vượt qua mốc 152,00 đều có thể phải đối mặt với một rào cản mạnh gần khu vực 152,70 hoặc SMA 200 ngày. Tiếp theo là SMA 100 ngày, hiện được neo gần khu vực 153,15, nếu vượt qua một cách dứt khoát có thể kích hoạt một đợt phục hồi che đậy lệnh bán khống và đưa cặp USD/JPY vượt qua con số tròn 154,00, hướng tới vùng cung 154,45-154,50. Động lực có thể mở rộng hơn nữa về phía đỉnh dao động của tuần trước, quanh khu vực 154,75-154,80. Một số lệnh mua theo sau, dẫn đến động thái vượt qua mốc 155,00 có thể thay đổi xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho các nhà giao dịch tăng giá.

Haresh Menghani