Dự báo giá USD/JPY: Có vẻ dễ bị tổn thương khi BoJ tăng lãi suất bù đắp cho lợi suất trái phiếu JGB đang giảm

• Cặp USD/JPY đang gặp khó khăn trong việc tận dụng mức tăng khiêm tốn và chịu áp lực từ sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Việc BoJ tăng lãi suất tiếp tục hỗ trợ đồng JPY và gây áp lực lên cặp tiền này trong bối cảnh USD tiếp tục bị bán tháo.
• Lợi suất trái phiếu JGB giảm không có tác dụng khích lệ những người bán khống JPY hoặc hỗ trợ giá giao ngay.

Cặp USD/JPY thu hút lực bán mới sau khi tăng trong ngày lên khu vực 150,30 vào thứ Ba và ngăn chặn đà phục hồi khiêm tốn của ngày hôm trước từ mức thấp nhất kể từ đầu tháng 12. Giá giao ngay kéo dài đà giảm trong ngày ổn định qua phiên giao dịch đầu phiên châu Âu và trượt xuống dưới mức giữa 149,00 trong bối cảnh đặt cược rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay sau khi lạm phát mở rộng ở Nhật Bản. Dữ liệu công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy lạm phát cốt lõi của Nhật Bản đã đạt mức cao nhất trong 19 tháng vào tháng 1. Hơn nữa, Chỉ số giá sản xuất dịch vụ (PPI) từ Nhật Bản đã xác nhận quan điểm cho rằng tiền lương tăng đang thuyết phục các công ty chuyển chi phí cao hơn và kỳ vọng diều hâu của BoJ, điều này đến lượt nó lại thúc đẩy đồng Yên Nhật (JPY).

Mặt khác, đồng Đô la Mỹ (USD) đang vật lộn để tận dụng sự phục hồi của ngày hôm trước từ mức thấp nhất trong hơn hai tháng trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ngày càng chấp nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất hơn nữa. Dự báo doanh số đáng thất vọng từ Walmart đã làm dấy lên nghi ngờ về sức khỏe người tiêu dùng Hoa Kỳ trong bối cảnh lo ngại rằng các kế hoạch áp thuế của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump sẽ làm suy yếu sức mua của người mua sắm. Thêm vào đó, các PMI nhanh được công bố vào thứ Sáu tuần trước chỉ ra sự mở rộng yếu hơn trong hoạt động kinh doanh nói chung trên toàn bộ khu vực tư nhân và làm dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ . Điều này, đến lượt nó, khiến những người đầu cơ giá lên của USD ở thế phòng thủ và góp phần vào giai điệu được cung cấp xung quanh cặp USD/JPY, vẫn ở trong khoảng cách tấn công của mức thấp nhất trong năm đến nay.

Các yếu tố tiêu cực nói trên, ở một mức độ lớn hơn, làm lu mờ lời cảnh báo của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda vào thứ Sáu tuần trước, khi nói rằng ngân hàng trung ương có thể tăng mua trái phiếu nếu những biến động bất thường của thị trường gây ra sự gia tăng mạnh mẽ trong lợi suất trái phiếu chính phủ. Điều này dẫn đến sự sụt giảm mạnh hơn nữa trong lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), mặc dù nó không có tác dụng truyền cảm hứng cho những người bán khống JPY hoặc hỗ trợ cho cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch hiện đang hướng đến chương trình nghị sự kinh tế của Hoa Kỳ vào thứ Ba - bao gồm Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Hội đồng quản trị và Chỉ số sản xuất Richmond. Hơn nữa, các bài phát biểu của các thành viên FOMC sẽ thúc đẩy đồng đô la và cặp tiền tệ. Tuy nhiên, trọng tâm vẫn là Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ, dự kiến ​​công bố vào thứ Sáu.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự xuất hiện của đợt bán mới vào thứ Ba diễn ra sau đợt phá vỡ liên tục của tuần trước xuống dưới ngưỡng hỗ trợ ngang 151,00-150,90. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đang nằm sâu trong vùng tiêu cực và vẫn còn cách xa vùng quá bán. Điều này, đến lượt nó, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là đi xuống và hỗ trợ triển vọng thua lỗ thêm về con số tròn 149,00. Một số đợt bán theo sau xuống dưới vùng 148,85 hoặc mức thấp nhất trong nhiều tháng được chạm vào vào thứ Hai sẽ tạo tiền đề cho việc mở rộng xu hướng giảm từ vùng lân cận 159,00 hoặc mức cao nhất trong năm được chạm vào vào tháng 1.

Mặt khác, mốc tâm lý 150,00 hiện có vẻ như đóng vai trò là rào cản tức thời. Tiếp theo là đỉnh cao của phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 150,30, trên đó một đợt bán khống có thể đẩy cặp USD/JPY lên ngưỡng hỗ trợ chuyển thành kháng cự 150,90-151,00. Động lực phục hồi có thể được mở rộng hơn nữa về phía rào cản trung gian 151,45, mốc 152,00 và vùng 152,55. Vùng sau biểu thị Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày rất quan trọng và sẽ đóng vai trò là rào cản mạnh trong ngắn hạn đối với giá giao ngay.

Haresh Menghani