Dự báo giá USD/JPY: Phe bán thận trọng khi tập trung vào số liệu lạm phát của Hoa Kỳ

• Tỷ giá USD/JPY giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng qua và chịu áp lực từ sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Việc BoJ tăng lãi suất và tâm lý tránh rủi ro hỗ trợ đồng JPY mặc dù GDP quý 4 của Nhật Bản yếu hơn.
• Kỳ vọng ôn hòa của Fed khiến đồng USD tiếp tục giảm và gây thêm áp lực lên cặp tiền này.

Cặp USD/JPY kéo dài xu hướng giảm gần đây đã được thiết lập tốt và giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 10, quanh mức giữa 146,00 trong nửa đầu của hoạt động giao dịch vào thứ Ba. Mối lo ngại về thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và một cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu tiềm tàng tiếp tục đè nặng lên tâm lý của các nhà đầu tư. Điều này thể hiện rõ qua giọng điệu yếu hơn nói chung trên thị trường chứng khoán, cùng với kỳ vọng diều hâu của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), củng cố cho đồng JPY trú ẩn an toàn. Ngoài ra, giọng điệu bi quan tiềm ẩn xung quanh Đô la Mỹ (USD) tạo thêm áp lực giảm giá lên cặp tiền tệ này.

Các nhà giao dịch hiện có vẻ tin rằng BoJ sẽ tăng lãi suất một lần nữa trong bối cảnh lạm phát đang lan rộng ở Nhật Bản và hy vọng rằng các đợt tăng lương lớn được thấy vào năm ngoái sẽ tiếp tục trong năm nay. Trên thực tế, Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida đã báo hiệu vào tuần trước rằng ngân hàng trung ương có khả năng sẽ tăng lãi suất với tốc độ phù hợp với quan điểm thống trị của các nhà kinh tế và những người tham gia thị trường. Hơn nữa, nhu cầu chậm chạp tại phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 5 năm, trong bối cảnh quan điểm cho rằng lãi suất sẽ tiếp tục tăng, đã nâng lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm (JGB) lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2008 vào đầu tuần hiện tại.

Điều này, ở mức độ lớn hơn, bù đắp cho việc điều chỉnh giảm số liệu GDP của Nhật Bản, cho thấy tăng trưởng kinh tế đã chậm lại ở mức 2,2% trên cơ sở hàng năm trong quý IV. Con số này thấp hơn ước tính ban đầu là tăng 2,8%, mặc dù nó không làm giảm nhu cầu đối với JPY. Mặt khác, USD đang ở gần mức thấp nhất kể từ tháng 11 trong bối cảnh lo ngại về sự suy thoái do thuế quan ở Hoa Kỳ, điều này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải hạ chi phí đi vay nhiều lần trong năm nay. Điều này khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm và sự thu hẹp của chênh lệch lãi suất Hoa Kỳ-Nhật Bản có lợi cho những người đầu cơ JPY.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể chọn chờ đợi số liệu lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ được công bố trong tuần này trước khi đặt cược theo hướng mới. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ sẽ được công bố lần lượt vào thứ Tư và thứ Năm. Dữ liệu quan trọng sẽ đóng vai trò chính trong việc tác động đến kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, từ đó sẽ thúc đẩy nhu cầu về USD và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY. Trong khi đó, Khảo sát việc làm và luân chuyển lao động của Hoa Kỳ (JOLTS) có thể tạo ra các cơ hội ngắn hạn sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ vào thứ Ba.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự phá vỡ tuần trước xuống dưới ngưỡng hỗ trợ ngang 148,70-148,60 được coi là yếu tố kích hoạt chính cho các nhà giao dịch giảm giá. Tuy nhiên, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn gần với vùng quá bán và khiến việc chờ đợi một số sự củng cố trong ngắn hạn hoặc một sự phục hồi khiêm tốn trước khi định vị cho các khoản lỗ tiếp theo là điều thận trọng. Tuy nhiên, thiết lập rộng hơn cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY vẫn là đi xuống.

Do đó, bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào vượt qua mức cao nhất trong ngày, quanh vùng 147,40, đều có thể được coi là cơ hội bán gần con số tròn 148,00. Đến lượt mình, điều này sẽ giới hạn cặp USD/JPY gần điểm phá vỡ hỗ trợ đã đề cập ở trên, hiện đã trở thành rào cản mạnh gần vùng 148,60-148,70. Tuy nhiên, sức mạnh duy trì vượt qua vùng sau có thể kích hoạt một đợt phục hồi bán khống hướng tới mốc 149,00 trên đường đến vùng 149,70-149,75 và mốc tâm lý 150,00.

Mặt khác, mức thấp dao động hàng ngày, quanh vùng 146,55-146,50, hiện có vẻ bảo vệ mức giảm ngay lập tức, bên dưới mức này, cặp USD/JPY có thể đẩy nhanh quá trình giảm hơn nữa về phía con số tròn 146,00. Quỹ đạo đi xuống cuối cùng có thể kéo giá giao ngay xuống mốc tâm lý 145,00 với một số hỗ trợ trung gian gần vùng 145,40-145,35.

Haresh Menghani