Dự báo giá USD/JPY: Sẽ có mức tăng tuần thứ hai vẫn chưa thoát khỏi khó khăn

• USD/JPY thu hút người mua sau khi báo cáo CPI quốc gia của Nhật Bản được công bố vào thứ sáu.
• Nhu cầu về USD tăng mạnh góp phần tạo nên động thái tích cực trong ngày.
• Kỳ vọng chính sách khác biệt giữa Fed và BoJ sẽ hạn chế đà tăng của cặp tiền tệ này.

Cặp USD/JPY xây dựng trên đà phục hồi của ngày hôm trước từ khu vực 147,20-147,15, hay mức thấp trong tuần, và đạt được lực kéo tích cực mạnh mẽ vào thứ Sáu. Động lực này nâng giá giao ngay trở lại trên mức giữa 149,00 và được hỗ trợ bởi giai điệu chào bán xung quanh Yên Nhật (JPY), bắt đầu mất giá sau khi công bố số liệu lạm phát tiêu dùng của Nhật Bản. Chỉ số giá tiêu dùng quốc gia (CPI) chính tăng 3,7% theo năm vào tháng 2 so với mức 4% của tháng trước. Trong khi đó, CPI cốt lõi của toàn quốc - không bao gồm các mặt hàng thực phẩm tươi sống - tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, chậm hơn mức 3,2% của tháng 1.

Ngoài ra, nhu cầu Đô la Mỹ (USD) tăng mạnh cũng hỗ trợ thêm cho cặp USD/JPY và góp phần vào động thái tăng trong ngày. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã duy trì dự báo về hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025 tại cuộc họp chính sách cuối tháng 3 vào thứ Tư và đưa ra mức dự báo lạm phát cao hơn. Triển vọng này giúp USD thu hút người mua trong ngày thứ ba liên tiếp và dựa trên sự phục hồi khiêm tốn của đồng tiền này từ mức thấp nhất trong nhiều tháng đạt được vào đầu tuần này. Đến lượt mình, đây được coi là một yếu tố khác đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho cặp tiền tệ này, mặc dù bất kỳ động thái tăng giá có ý nghĩa nào vẫn có vẻ khó nắm bắt.

Các nhà đầu tư hiện có vẻ tin rằng sự chậm lại do thuế quan trong hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ có thể buộc Fed phải tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến ​​trong bối cảnh lo ngại về sự chậm lại do thuế quan trong hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ. Giá thị trường hiện tại cho thấy khả năng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ hạ chi phí đi vay trong các cuộc họp chính sách vào tháng 6, tháng 7 và tháng 10. Thêm vào đó, việc Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump liên tục kêu gọi Fed cắt giảm lãi suất có thể kìm hãm đồng USD. Điều này đánh dấu sự khác biệt lớn so với kỳ vọng diều hâu của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và sẽ hạn chế cặp USD/JPY.

Kết quả sơ bộ từ các cuộc đàm phán lao động mùa xuân hàng năm của Nhật Bản cho thấy các công ty phần lớn đồng ý với yêu cầu của công đoàn về mức tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ trong năm thứ ba liên tiếp, điều này có thể thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng và thúc đẩy áp lực lạm phát. Ngoài ra, thực tế là lạm phát ở Nhật Bản vẫn ở mức trên mục tiêu 2% giúp BoJ có thêm không gian để tiếp tục tăng lãi suất. Điều này có lợi cho những người đầu cơ JPY và đảm bảo một số thận trọng trước khi định vị cho một động thái tăng giá tiếp theo đối với cặp USD/JPY. Tuy nhiên, giá giao ngay có vẻ sẽ kết thúc theo hướng tích cực trong tuần thứ hai liên tiếp trong bối cảnh dữ liệu vĩ mô không có từ Hoa Kỳ.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Theo quan điểm kỹ thuật, một động thái trong ngày vượt qua ngưỡng cản 149,25-149,30 có thể đã tạo tiền đề cho những mức tăng tiếp theo. Điều đó nói rằng, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày - mặc dù chúng đã phục hồi từ các mức thấp hơn - đang giữ trong vùng tiêu cực. Do đó, bất kỳ động thái tăng nào sau đó có nhiều khả năng thu hút những người bán mới gần mốc tâm lý 150,00, đến lượt nó, sẽ giới hạn cặp USD/JPY gần khu vực 150,15. Tiếp theo là Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, nếu bị xóa một cách dứt khoát có thể thúc đẩy một đợt phục hồi che đậy bán khống và nâng giá giao ngay lên mốc 151,00 trên đường đến đỉnh hàng tháng, quanh khu vực 151,30.

Mặt khác, con số tròn 149,00 hiện có vẻ bảo vệ được mức giảm ngay trước mức thấp nhất của phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 148,60-148,55. Một sự phá vỡ thuyết phục bên dưới có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị đẩy nhanh đà giảm xuống mức thấp nhất trong tuần, quanh vùng 148,28-148,15 đã chạm vào thứ Năm. Một số đợt bán theo sau dưới mốc 148,00 và ngưỡng hỗ trợ ngang 147,75 có thể mở đường cho một đợt giảm xuống vùng 147,30 trên đường đến mốc 147,00 và vùng 146,55-146,50, hay mức thấp nhất kể từ đầu tháng 10 đã chạm vào đầu tháng này.

Haresh Menghani