Dự báo giá vàng: XAU/USD có thể giữ vững quanh mức 4.400 USD, nhưng liệu điều này sẽ duy trì được bao lâu?

• Xung đột ở Trung Đông khiến thị trường tài chính luôn trong trạng thái thận trọng.
• Các nhà đầu tư đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tăng lãi suất vào tháng 9.
• Tỷ giá XAU/USD đang giao dịch trong phạm vi hẹp, mặc dù rủi ro nghiêng về phía giảm.

Nỗ lực lấy lại đà tăng giá của vàng đã chững lại quanh mức 4.700 USD, và hiện kim loại quý này đang chật vật để giữ vững mốc 4.400 USD. Tỷ giá XAU/USD đạt đỉnh vào cuối tháng 8 trong bối cảnh giảm bớt những đồn đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất vào tháng 9.

Giao dịch liên quan đến rủi ro đã chi phối thị trường tài chính trong phần lớn năm nay, với trọng tâm chính là biến động giá dầu và tác động của chúng đến lạm phát. Xung đột giữa Mỹ và Iran, khiến tuyến đường biển chính ở Trung Đông bị gián đoạn , là động lực chính đẩy giá năng lượng lên cao.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã phát động cuộc tấn công vào Tehran với lý do nước này tiếp tục phát triển vũ khí hạt nhân. Nhưng tất nhiên, việc đưa Mỹ trở thành nhà xuất khẩu dầu mỏ số một thế giới cũng là một phần nguyên nhân dẫn đến quyết định phát động chiến tranh. Điều mà Trump không tính toán được là sự ngoan cố của Iran đang gây ra tổn thất lớn cho người dân Mỹ và phần còn lại của cuộc chiến.

Iran không những không từ chối đầu hàng mà còn đưa ra những yêu cầu riêng và phong tỏa eo biển Hormuz. Kết quả là, giá năng lượng tăng vọt và làm lộ rõ ​​sự cân bằng mong manh giữa tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Điều này dẫn đến việc thắt chặt chính sách tiền tệ, từ đó làm chậm tăng trưởng kinh tế.

Tổng thống Trump chắc chắn muốn tăng trưởng kinh tế, nhưng ông cũng yêu cầu Ngân hàng Trung ương Mỹ giảm lãi suất, điều mà Chủ tịch Kevin Warsh và các cộng sự không thể thực hiện được trong bối cảnh áp lực giá cả ngày càng gia tăng. Thay vào đó, Fed đang nghiêng về hướng tăng lãi suất.

Tình hình này đã tạo ra một phản ứng đặc biệt trên thị trường: Trong kịch bản ngại rủi ro, các nhà đầu tư thường đổ xô tìm kiếm sự an toàn. Vàng là nơi trú ẩn được ưa chuộng nhất, thường tiếp theo là đồng Yên Nhật (JPY) và đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Đồng Đô la Mỹ (USD) cũng được coi là tài sản trú ẩn an toàn, tuy nhiên, trong thời kỳ hỗn loạn, nhu cầu về vàng thường vượt xa nhu cầu về đồng đô la Mỹ.

Tuy nhiên, khi tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất, đồng USD sẽ mạnh lên so với kim loại quý. Đó là tình hình hiện nay.

Phân tích kỹ thuật XAU/USD:

Khi các nhà đầu tư đặt cược vào việc Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, tỷ giá XAU/USD chịu áp lực giảm.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ 4 giờ cho thấy XAU/USD đang trong xu hướng giảm, khi cặp tiền này nằm dưới đường trung bình động 20 kỳ và 100 kỳ, trong khi vẫn giữ trên đường trung bình động 200 kỳ. Đường SMA 20 kỳ ở mức 4.433,64 USD và đường SMA 100 kỳ ở mức 4.491,14 USD đóng vai trò như các ngưỡng kháng cự, cho thấy các đợt tăng giá vẫn mang tính điều chỉnh trong một giai đoạn tích lũy rộng hơn. Các chỉ số động lượng củng cố xu hướng giảm này, với chỉ báo RSI 14 kỳ giảm nhẹ quanh mức 44 và chỉ báo động lượng 14 kỳ đang phát triển dưới đường giữa của nó, mặc dù không có hướng rõ ràng.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD nằm giữa các đường trung bình động quan trọng, giữ vững trên đường SMA 100 ngày ở mức 4.346,86 USD trong khi bị chặn bởi đường SMA 20 ngày ở mức 4.468,52 USD và đường SMA 200 ngày ở mức 4.536,74 USD. Các đường SMA cho thấy xu hướng trung lập đến giảm giá, phản ánh sự gia tăng lực bán. Trong khi đó, chỉ báo RSI xuyên thủng đường giữa, còn chỉ báo Momentum đang có xu hướng giảm trong phạm vi trung lập, phù hợp với dự báo về các mức đáy thấp hơn phía trước.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự tức thời xuất hiện tại đường SMA 20 kỳ gần mức $4,433.64, nếu phá vỡ mức này sẽ lộ ra rào cản mạnh hơn được hình thành bởi đường SMA 100 kỳ quanh mức $4,491.14. Ở phía dưới, ngưỡng hỗ trợ ban đầu đến từ khả năng thị trường bảo vệ khu vực hiện tại quanh mức $4,398, với đường SMA 100 ngày ở mức $4,346.86 là mức sàn quan trọng tiếp theo; một sự giảm rõ rệt xuống dưới mức này sẽ làm lộ ra rủi ro điều chỉnh sâu hơn trong phạm vi rộng hơn.

Valeria Bednarik