Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Thần tình yêu nghỉ ngơi cả ngày

• Chỉ số đồng đô la Mỹ giảm xuống mức thấp mới trong hai tháng.
• Câu chuyện về thuế quan của Hoa Kỳ mất đi động lực khi đồng Đô la không còn được hỗ trợ.
• Chủ tịch Jerome Powell cho biết không cần phải vội vàng điều chỉnh chính sách thêm nữa.

Một tuần tồi tệ nữa đối với đồng Đô la Mỹ (USD) khi đồng tiền này trượt xuống mức dưới 107,00 lần đầu tiên kể từ giữa tháng 12, theo chỉ số Đô la Mỹ (DXY).

Thật vậy, chỉ số này đã giảm trong tuần thứ hai liên tiếp trong bối cảnh chính sách thương mại của Nhà Trắng vẫn chưa rõ ràng, trong khi việc Tổng thống Donald Trump liên tục đưa ra tuyên bố về thuế quan dường như đã thử thách sự kiên nhẫn của thị trường, tất cả diễn ra trong bối cảnh sự hoài nghi ngày càng gia tăng.

Giữa lạm phát và thuế quan: Hành động cân bằng của đồng bạc xanh

Sự hỗn loạn đang diễn ra về thuế quan tiếp tục gây áp lực lên Đồng bạc xanh, nhờ vào lập trường thương mại khó lường của chính quyền Trump. Tuy nhiên, lời nhắc nhở gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Powell rằng nền kinh tế Hoa Kỳ (US) vẫn "ở một vị trí rất tốt" cho thấy không phải tất cả đều là sự u ám và bi quan đối với đồng đô la.

Ngay cả sau khi dữ liệu lạm phát mới - thể hiện qua Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) mạnh hơn dự kiến ​​- đã châm ngòi cho một đợt tăng giá ngắn hạn, đồng bạc xanh vẫn giảm so với mức cao nhất trong tuần, mở ra cơ hội cho đà giảm giá ngắn hạn hơn nữa.

Đúng, lạm phát cao hơn khiến các nhà đầu tư xem xét lại các động thái chính sách có thể có của Fed, nhưng thị trường dường như vẫn chú ý đến bất kỳ thông báo chính sách thương mại mới nào từ Washington, đặc biệt là khi liên quan đến thuế quan.

Nhìn về phía trước, thị trường lao động vững mạnh, lạm phát dai dẳng và hoạt động kinh tế nói chung mạnh mẽ sẽ giúp đồng bạc xanh giữ vững vị thế, thúc đẩy kỳ vọng về một năm lạc quan khác.

Fed muốn duy trì lập trường thận trọng của mình

Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất trong phạm vi mục tiêu 4,25% đến 4,50% tại cuộc họp ngày 29 tháng 1, đánh dấu sự tạm dừng sau ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp vào cuối năm 2024. Mặc dù quyết định này cho thấy sự tin tưởng vào khả năng phục hồi của nền kinh tế, các nhà hoạch định chính sách cảnh báo rằng lạm phát vẫn "ở mức khá cao", cho thấy những thách thức đang diễn ra.

Trong các lời khai bán niên trước Quốc hội, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương không vội cắt giảm lãi suất, chỉ ra nền kinh tế mạnh, tỷ lệ thất nghiệp thấp và lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%. Ông được cho là đã cảnh báo rằng việc nới lỏng chính sách tiền tệ quá sớm có thể cản trở tiến trình lạm phát và nhắc lại rằng bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong tương lai sẽ phụ thuộc vào điều kiện kinh tế. Trong khi đó, Powell từ chối bình luận về thuế quan của chính quyền Trump nhưng thừa nhận vẫn còn những lo ngại liên quan đến thương mại.

Đầu tuần này, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland Beth Hammack được cho là đã đề cập rằng bà không mong đợi ngân hàng trung ương sẽ tăng mục tiêu lãi suất trong những tháng tới. Bà lưu ý rằng việc tăng lãi suất không nằm trong dự báo cơ sở của bà và dự đoán rằng lập trường chính sách hiện tại sẽ vẫn được duy trì trong một thời gian dài. Hammack cũng được cho là đã nhận thấy rằng vẫn chưa rõ mức cắt giảm lãi suất của năm ngoái đã tác động đến nền kinh tế nói chung như thế nào.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Biên bản cuộc họp của Fed, các quyết định của RBA và RBNZ được chú ý
• Dự báo Vàng hàng tuần: Phe mua bỏ qua tình trạng mua quá mức
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Bảng Anh phục hồi trong bối cảnh triển vọng Nga-Ukraine, thuế quan bị hoãn lại của Trump
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Sự lạc quan và mất cân bằng của các ngân hàng trung ương mở ra cánh cửa cho những khoản tăng thêm
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC củng cố trước khi có động thái lớn

Từ vị trí phía trước: Hãy bước đi cẩn thận

Những người chơi phi thương mại, còn được gọi là nhà đầu cơ, đã tăng thêm vị thế mua USD của họ kể từ tháng 11 năm ngoái. Theo Báo cáo định vị CFTC mới nhất cho tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 2, các vị thế mua ròng đã đạt đến mức được thấy lần cuối vào tháng 9 năm 2024, khoảng 14,5 nghìn hợp đồng.

Những vị thế mua đông đúc này dự kiến ​​sẽ dễ bị tổn thương hơn trước bất kỳ tin tức tiêu cực nào ảnh hưởng đến Đồng đô la Mỹ, có khả năng gây ra sự đảo chiều nhanh chóng và làm trầm trọng thêm bất kỳ sự điều chỉnh nào trong chỉ số.

Tuy nhiên, lãi suất mở đã giảm trong ba tuần qua, điều này cuối cùng có thể hạn chế rủi ro giảm giá.

Tiếp theo là gì?

Mọi con mắt sẽ đổ dồn vào lịch kinh tế Hoa Kỳ tuần tới, nơi sự chú ý sẽ đổ dồn vào việc công bố Biên bản FOMC và các PMI tiên tiến mới nhất. Trong khi đó, các nhà giao dịch và nhà phân tích sẽ luôn cảnh giác với bất kỳ bình luận mới nào từ các quan chức Fed chưa kể đến những lời chỉ trích bất chợt từ Tổng thống Trump có thể làm cuộc tranh luận thêm sôi động.

Tiêu điểm DXY: Tín hiệu động lượng và mức quan trọng

Nếu bên bán tiếp tục kiểm soát, Chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) có khả năng sẽ tìm thấy tuyến phòng thủ đầu tiên tại mức đáy năm 2025 là 106,56 (ngày 14 tháng 2), tiếp theo là mức đáy tháng 12 năm 2024 (105,42) và đường SMA 200 ngày cực kỳ quan trọng tại 104,89.

Duy trì trên mức trung bình động này sẽ duy trì được xu hướng tăng giá.

Về mặt tích cực, các đợt mua vào lẻ ​​tẻ có thể đẩy chỉ số trở lại mức cao nhất ngày 3 tháng 2 là 109,88 và thậm chí có thể là mức đỉnh ngày 13 tháng 1 là 110,17. Việc vượt qua ngưỡng đó sẽ mở ra cánh cửa đến mức đỉnh năm 2022 là 114,77, được thiết lập vào ngày 28 tháng 9.

Các tín hiệu động lượng đưa ra các tín hiệu trái chiều: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày đang giảm xuống mức 35, cho thấy tiềm năng giảm giá đang nhen nhóm, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) dao động quanh mức 15 điểm cho thấy sức mạnh xu hướng nhìn chung là yếu.

Pablo Piovano