Giá vàng dao động quanh mức 4.050 USD khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất ngày càng gia tăng.

• Giá vàng ổn định nhưng khó tạo đà tăng trưởng do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất thêm nữa gây áp lực lên tâm lý thị trường.
• Thị trường đã phản ánh đầy đủ khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, và thậm chí khả năng tăng thêm 50 điểm cơ bản cũng có thể xảy ra.
• Tỷ giá XAU/USD đang gặp khó khăn khi nằm dưới đường SMA 21 ngày, khiến triển vọng kỹ thuật ngắn hạn nghiêng về phía giảm.

Giá vàng (XAU/USD) giữ vững vào thứ Tư sau khi giảm 2,67% vào ngày hôm trước, sau khi dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ cao hơn dự kiến ​​và những phát biểu cứng rắn từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) làm dấy lên kỳ vọng về một lộ trình tăng lãi suất mạnh mẽ hơn. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.050 USD, tăng 0,47% trong ngày.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 10, cao hơn mức dự báo 0,3% nhưng thấp hơn mức 0,6% của tháng 9. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3%, tương đương với tốc độ tăng của tháng 9 và vượt mức dự báo 0,2%.

Các nhà kinh tế tại Commerzbank cảnh báo rằng “giá cả vẫn đang tăng quá nhanh, mặc dù mức tăng có phần nhỏ hơn so với tháng 9”. Họ nhấn mạnh rằng “lạm phát lõi, một thước đo quan trọng của xu hướng cơ bản, do đó vẫn ở mức (quá) cao và không còn xu hướng giảm nữa”. Theo đánh giá của họ, “nền kinh tế mạnh mẽ và cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông cho thấy lạm phát khó có thể giảm bớt trong thời gian ngắn sắp tới”.

Các tín hiệu thắt chặt chính sách của Fed làm tăng kỳ vọng về việc tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản.

Trước khi công bố chỉ số CPI, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết có thể cần tăng lãi suất thêm nửa điểm phần trăm vào tháng 12 nếu chỉ số CPI lõi tháng 10 đạt mức “khoảng 0,3% hoặc cao hơn”. Với việc lạm phát đạt ngưỡng đó, các nhà giao dịch đã bắt đầu dự đoán khả năng tăng lãi suất mạnh hơn tại cuộc họp tháng 12.

Các quan chức khác của Fed, bao gồm Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed chi nhánh Philadelphia Anna Paulson, cũng ủng hộ việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, trong khi Phó Chủ tịch Fed phụ trách giám sát Michelle Bowman nhấn mạnh sự cần thiết phải kiểm soát lạm phát.

Hiện tại, thị trường đã hoàn toàn phản ánh khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, với xác suất tăng 25 điểm cơ bản (bps) là 88,5% và xác suất tăng 50 bps là 11,5%, theo công cụ CME FedWatch. Các nhà giao dịch cũng kỳ vọng sẽ có thêm nhiều đợt tăng lãi suất vào năm tới, với ba lần tăng 0,25 điểm phần trăm nữa được phản ánh vào giữa năm 2027.

Đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng khi các nhà giao dịch dự đoán sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất.

Sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ (USD) và gây ra đợt bán tháo mạnh trái phiếu chính phủ Mỹ , đặc biệt là ở phần ngắn hạn của đường cong lợi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm nhạy cảm với chính sách đã tăng khoảng 19 điểm cơ bản vào thứ Ba, trong khi lợi suất trái phiếu chuẩn 10 năm tăng khoảng 14 điểm cơ bản trong ngày, thậm chí có lúc vượt qua mức 5%.

Thị trường trái phiếu Mỹ đóng cửa vào thứ Tư để kỷ niệm Ngày Cựu chiến binh. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá, với chỉ số đô la Mỹ (DXY) giao dịch quanh mức 102,50, tiến gần đến mức cao nhất từ ​​đầu năm là 102,94 đạt được vào tháng Mười.

Sự kết hợp giữa đồng đô la Mỹ mạnh hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao và kỳ vọng ngày càng lớn về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ có thể sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, hoạt động mua vàng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và dòng vốn liên tục đổ vào các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng có thể tiếp tục tạo ra một mức giá sàn ổn định trong dài hạn.

Phân tích kỹ thuật: Phe gấu vẫn kiểm soát khu vực dưới các đường SMA hàng ngày quan trọng.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD duy trì xu hướng giảm khi giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 21 ngày (SMA) ở mức 4.058 đô la, cũng như các đường SMA 50 ngày và 100 ngày. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 47, cho thấy động lượng trung lập, trong khi chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình (MACD) vẫn nằm trong vùng tích cực, mặc dù các thanh histogram màu xanh lá cây mờ dần cho thấy động lượng tăng giá đang suy yếu.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ngay lập tức nằm ở đường SMA 21 ngày gần mức 4.058 đô la, với các rào cản xa hơn ở đường SMA 50 ngày ở mức 4.178 đô la và đường SMA 100 ngày ở mức 4.201 đô la, nơi người bán có khả năng sẽ bảo vệ các đỉnh trong phạm vi gần đây. Ở phía dưới, mức tâm lý 4.000 đô la đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức, tiếp theo là mức thấp nhất trong năm ở mức 3.870,23 đô la. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức này có thể khiến vàng chịu thêm áp lực bán.

Vishal Chaturvedi