Giá vàng gặp khó khăn khi nhu cầu yếu và hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed va chạm

Giá vàng (XAU/USD) cho thấy sự yếu kém sau khi đạt mức kỷ lục là 3.500 đô la. Sau mức cao gần đây, vàng đã giảm xuống gần mức thấp nhất mới nhất. Các tín hiệu trái chiều từ Hoa Kỳ và Trung Quốc đã khiến các nhà đầu tư bối rối. Tuy nhiên, sự lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại vẫn hỗ trợ một số tâm lý. Đồng thời, mức tiêu thụ vàng của Trung Quốc giảm đã làm tổn hại đến nhu cầu vàng thỏi. Đồng đô la Mỹ đang vật lộn để duy trì sự phục hồi của tuần trước. Triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed và rủi ro toàn cầu khiến đà giảm của vàng bị hạn chế. Các nhà đầu tư đang chờ đợi các tín hiệu mạnh hơn trước khi cam kết về một hướng đi rõ ràng.

Sự bất ổn về thuế quan và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed định hình hành động giá

Giá vàng gần đây chịu áp lực bán. Lượng tiêu thụ vàng của Trung Quốc giảm làm suy yếu nhu cầu đối với kim loại quý này. Hy vọng về sự hạ nhiệt nhanh chóng của căng thẳng thương mại Mỹ-Trung đã hỗ trợ phần nào. Tuy nhiên, sự không chắc chắn vẫn ở mức cao khi Trung Quốc phủ nhận các cuộc đàm phán thuế quan đang diễn ra. Những tuyên bố thay đổi từ các quan chức Hoa Kỳ càng làm tăng thêm sự bối rối cho tâm lý thị trường.

Đồng đô la Mỹ vẫn giữ được đà phục hồi nhưng vẫn khó tăng cao hơn. Các nhà giao dịch kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Chi phí vay thấp hơn có thể giúp vàng duy trì mức sàn. Trong khi đó, rủi ro địa chính trị toàn cầu hạn chế đà giảm của vàng, đặc biệt là từ cuộc chiến tranh Nga-Ukraine và sự tham gia của Triều Tiên. Các nhà đầu tư thích thận trọng hơn vì rủi ro vẫn ở mức cao.

Tuần này, dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ sẽ định hướng động thái tiếp theo của vàng. Việc làm mở của JOLTS, lạm phát PCE và Bảng lương phi nông nghiệp sẽ định hình kỳ vọng của Fed. Một bản in dữ liệu yếu của Hoa Kỳ có thể làm tăng cược vào việc cắt giảm lãi suất và nâng giá vàng một lần nữa. Cho đến lúc đó, vàng vẫn dễ bị bán tháo nhưng cũng được hỗ trợ bởi những bất ổn toàn cầu dai dẳng.

Triển vọng kỹ thuật vàng: Nêm mở rộng tăng dần cho thấy khả năng biến động

Biểu đồ 4 giờ của vàng cho thấy giá hình thành một Ascending Broadening Wedge. Ban đầu, vàng theo xu hướng tăng ổn định trong phạm vi wedge. Các đợt thoái lui nhỏ hình thành đáy tròn, cho thấy sự quan tâm mua mạnh mẽ.

Vào đầu tháng 4, vàng đã kiểm tra ranh giới dưới của nêm. Một đợt phục hồi mạnh mẽ đã diễn ra sau đó, được hỗ trợ bởi hy vọng căng thẳng Mỹ-Trung sẽ dịu đi. Đợt tăng giá này đã đưa vàng tiến tới mốc 3.500 đô la. Giá đã chạm ngưỡng kháng cự và sau đó phải đối mặt với áp lực bán mạnh.

Hiện tại, giao dịch vàng đang ở gần mức gần đây. Nó vẫn nằm trong nêm nhưng gần với phạm vi giữa hơn. Cấu trúc cho thấy phe mua vẫn đang hoạt động, nhưng động lực đã yếu đi. Hình dạng mở rộng cảnh báo về sự biến động gia tăng. Các nhà giao dịch nên chờ xác nhận đột phá rõ ràng. Rủi ro tăng và giảm vẫn cân bằng cho đến bây giờ.

Phần kết luận

Vàng giao dịch dưới áp lực sau khi chạm mức 3.500 đô la nhưng vẫn giữ được sự hỗ trợ từ triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed và rủi ro toàn cầu. Nhu cầu yếu từ Trung Quốc và các tín hiệu thương mại hỗn hợp gây áp lực lên động lực. Mô hình nêm kỹ thuật cho thấy người mua và người bán đang đấu tranh để giành quyền kiểm soát. Các nhà giao dịch theo dõi dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này để quyết định hướng đi tiếp theo. Cho đến lúc đó, vàng đã bị bán ra nhưng đã tìm thấy một mức sàn mạnh từ những bất ổn toàn cầu dai dẳng.

Muhammad Umair, PhD