Giá vàng chịu áp lực trước thềm công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ do nguy cơ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn còn hiện hữu.

• Giá vàng đảo chiều giảm trong bối cảnh đồng đô la Mỹ ổn định trước thềm công bố dữ liệu lạm phát sản xuất của Mỹ.
• Một báo cáo PPI khả quan hơn có thể củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào tuần tới.
• Biểu đồ ngày cho thấy động lượng trung lập, trong khi XAU/USD vẫn bị kìm hãm dưới đường SMA 200 ngày.

Giá vàng (XAU/USD) giao dịch với xu hướng giảm vào thứ Năm, đảo ngược đà tăng trước đó khi đồng đô la Mỹ (USD) ổn định trước khi dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ được công bố lúc 12:30 GMT. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.383 USD sau khi đạt mức cao nhất trong ngày là 4.434 USD.

Các nhà kinh tế dự báo lạm phát sản xuất của Mỹ sẽ tăng trở lại trong tháng 8. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tổng thể được dự báo sẽ tăng 0,4% so với tháng trước sau khi không thay đổi trong tháng 7, trong khi tỷ lệ hàng năm dự kiến ​​sẽ tăng tốc lên 5,3% từ mức 4,7%. Chỉ số PPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, dự kiến ​​sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, tăng từ mức 0,2%. Trên cơ sở hàng năm, lạm phát sản xuất cốt lõi được dự báo sẽ tăng lên 4,6% từ mức 4,2%.

Giá dầu tăng cao đang làm gia tăng lo ngại về lạm phát, vì vậy chỉ số giá sản xuất (PPI) cao hơn dự kiến ​​có thể càng củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 9. Tuy nhiên, báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào thứ Sáu có thể sẽ có trọng lượng lớn hơn trong việc định hình quyết định cuối cùng.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch dự báo xác suất tăng lãi suất vào tuần tới khoảng 62%. Tuy nhiên, hầu hết các nhà kinh tế được Reuters khảo sát đều dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến cuối năm. Là một tài sản không sinh lời, vàng thường có lợi khi lãi suất thấp, vì điều này làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại quý này.

Các chiến lược gia tại DBS cảnh báo rằng "tình trạng khan hiếm năng lượng đặt ra một lựa chọn khó khăn hơn, có khả năng đòi hỏi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải kiềm chế kỳ vọng lạm phát đồng thời gây thêm áp lực lên tăng trưởng", nhưng cũng nói thêm rằng "một phản ứng đáng tin cậy của Fed có thể hỗ trợ đồng USD và xoa dịu những lo ngại về lạm phát dài hạn".

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 98,90, phục hồi từ mức thấp nhất trong ngày là 98,71. Vàng cũng chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn đang giao dịch quanh mức 4,85%, gần mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023, sau khi kế hoạch mua lại trái phiếu quy mô lớn của Bộ Tài chính không gây ấn tượng với thị trường.

Các nhà phân tích tại ING nhắc lại quan điểm tích cực về đồng đô la Mỹ, nhấn mạnh rằng họ "tiếp tục nhận thấy rủi ro tăng giá đối với đồng đô la". Họ lập luận rằng, miễn là " lãi suất USD kỳ hạn ngắn hạn duy trì ở mức hiện tại và tâm lý toàn cầu vẫn còn mong manh", thì sẽ không có "lý do cơ bản nào khiến USD tiếp tục hoạt động kém hiệu quả". Theo quan điểm của họ, trừ khi có bất kỳ "bất ngờ giảm giá đáng kể" nào từ dữ liệu lạm phát sắp tới "hôm nay hoặc ngày mai", thì bối cảnh hiện tại sẽ đủ để "chỉ số DXY quay trở lại mức 99,0".

Trong ngắn hạn, vàng vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao, trong khi căng thẳng ở Trung Đông không mang lại nhiều hỗ trợ trực tiếp.

Phân tích kỹ thuật: Phe gấu vẫn kiểm soát giá dưới đường SMA 200 ngày.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD giữ vững trên các đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày và 100 ngày, cho thấy sự hỗ trợ xu hướng cơ bản, nhưng vẫn nằm dưới SMA 200 ngày quanh mức 4.538 đô la, mức giới hạn trên của xu hướng tăng rộng hơn.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 49 cho thấy động lượng trung lập, trong khi chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) vẫn ở dưới mức 0 với chỉ số âm và biểu đồ histogram yếu, cho thấy các đợt tăng giá vẫn có thể gặp áp lực bán mặc dù cấu trúc cơ bản đang tích cực.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu được thấy ở đường SMA 200 ngày quanh mức 4.538 đô la, nếu phá vỡ mức này sẽ lộ ra rào cản quan trọng tiếp theo ở mức kháng cự ngang gần 4.700 đô la. Ở phía dưới, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện từ vùng giá xoay chiều gần đó quanh mức đóng cửa gần nhất, tiếp theo là đường SMA 100 ngày ở khoảng 4.340 đô la và đường SMA 50 ngày gần 4.266 đô la. Một sự giảm giá sâu hơn sẽ đưa mức sàn ngang quan trọng ở mức 4.000 đô la vào tầm ngắm như là vùng cầu quan trọng tiếp theo.

Vishal Chaturvedi