Giá vàng vẫn duy trì ở mức dưới mức cao nhất trong hai tháng bất chấp chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ giảm.

• Giá vàng tiếp tục chịu áp lực sau khi đạt mức cao nhất trong hai tháng.
• Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất giảm dần và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm giúp giảm thiểu rủi ro đối với kim loại quý này.
• Tỷ giá XAU/USD đang gặp khó khăn quanh đường SMA 100 ngày, trong khi các chỉ số RSI và MACD tăng giá cho thấy người mua vẫn đang nắm giữ một phần quyền kiểm soát.

Giá vàng (XAU/USD) chịu áp lực giảm điểm vào thứ Năm sau khi đạt mức cao nhất trong hai tháng ở mức 4.449 USD trong giờ giao dịch châu Á. Kim loại quý này không tận dụng được lợi thế từ dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ yếu hơn dự kiến, ngay cả khi đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm nhẹ. Tại thời điểm viết bài, kim loại quý này đang giao dịch quanh mức 4.377 USD, giảm 0,70% so với đầu ngày.

Sự điều chỉnh giảm dường như chủ yếu do hoạt động chốt lời khi các nhà đầu tư vẫn ngần ngại đẩy giá lên cao hơn trong bối cảnh kinh tế vĩ mô không chắc chắn. Đợt tăng giá gần đây từ mức gần 4.000 đô la phần lớn được thúc đẩy bởi các dữ liệu kinh tế yếu hơn của Mỹ , bao gồm Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) nhìn chung phù hợp và báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 7 yếu hơn dự kiến. Những dữ liệu này đã làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong thời gian tới.

Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố hôm thứ Năm cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) tổng thể không thay đổi trong tháng 7 sau khi giảm 0,1% trong tháng 6, trong khi tỷ lệ hàng năm giảm xuống 4,7% từ mức 5,5%. Chỉ số PPI cốt lõi tăng 0,2% so với tháng trước, giảm từ mức 0,4%, trong khi tỷ lệ hàng năm giảm xuống 4,2% từ mức 4,7%.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đánh giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 là 32%, giảm từ 55% một tuần trước. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang giảm trên diện rộng, trong khi chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm xuống dưới 100 sau khi chạm mức cao nhất trong hai tuần vào đầu ngày.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đang giao dịch quanh mức 4,14%, mức thấp nhất kể từ ngày 17 tháng 7. Lợi suất thấp hơn và đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu đang hạn chế đà giảm giá của vàng.

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU nhấn mạnh rằng dữ liệu CPI “ủng hộ quan điểm của chúng tôi rằng Fed có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9”, mặc dù họ cảnh báo rằng “thị trường lãi suất của Mỹ khó có thể giảm bớt kỳ vọng tăng lãi suất trong ngắn hạn vì việc tăng lãi suất vẫn không thể loại trừ”. Họ cũng cảnh báo về những rủi ro gia tăng đối với triển vọng lạm phát , cho rằng “việc thiếu tiến triển trong việc mở lại eo biển Hormuz và giá năng lượng tăng cao tiếp tục gây ra rủi ro lạm phát gia tăng trong ngắn hạn”.

Đồng thời, họ lập luận rằng “việc thiếu định hướng rõ ràng từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh khiến việc đánh giá cách họ có thể thiết lập chính sách trong tương lai trở nên khó khăn hơn”, khiến thị trường phải đối mặt với một lộ trình chính sách vẫn còn nhiều bất ổn bất chấp số liệu CPI mới nhất.

Trong bối cảnh này, việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm và đồng đô la Mỹ suy yếu có thể sẽ hỗ trợ giá vàng, mặc dù sự không chắc chắn về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và rủi ro lạm phát gia tăng do ngành năng lượng có thể hạn chế đà tăng giá.

Phân tích kỹ thuật: Người mua gặp khó khăn trong việc vượt qua đường SMA 100 ngày.

Tỷ giá XAU/USD đang dao động quanh đường trung bình động đơn giản 100 ngày (100-day SMA) ở mức 4.387 USD và thấp hơn nhiều so với đường trung bình động đơn giản 200 ngày (200-day SMA) ở mức 4.502 USD, trong khi vẫn giữ vững trên đường trung bình động 50 ngày (50-day SMA) ở mức 4.145 USD, khiến kim loại này bị kẹt giữa mức hỗ trợ trung hạn và mức kháng cự dài hạn, cho thấy xu hướng trung lập và bị giới hạn.

Trên biểu đồ hàng ngày, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) ở mức 65 nằm trong vùng tăng giá và Chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Đường trung bình động (MACD) vẫn tích cực, cho thấy có nhu cầu mua vào tiềm ẩn.

Ngược lại, nếu giá duy trì được đà tăng trên đường SMA 100 ngày ở mức 4.387 đô la, có thể sẽ chạm đến mốc tâm lý 4.500 đô la, gần trùng với đường SMA 200 ngày ở mức 4.502 đô la.

Về mặt giảm giá, mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên nằm ở đường SMA 50 ngày tại $4,145, tiếp theo là mức sàn tâm lý và cấu trúc ở $4,000.

Vishal Chaturvedi