Giá vàng giảm vẫn duy trì thế kiểm soát dưới 4.000 đô la khi chính sách thắt chặt chi tiêu của Fed đặt cược vào khả năng giảm giá tiếp tục.

• Giá vàng tiếp tục giảm mạnh so với ngày hôm trước và trượt xuống gần mức thấp nhất trong tháng.
• Nỗi lo lạm phát do giá dầu tăng cao củng cố dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất, gây áp lực lên giá kim loại quý.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm mạnh gây áp lực lên đồng USD, mặc dù điều này không đủ để hỗ trợ giá trị của kim loại quý này.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục đà giảm trong ngày, xuống dưới mốc tâm lý 4.000 USD trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Âu, hướng tới mức đáy tháng trong bối cảnh kỳ vọng về động thái thắt chặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ hôm thứ Năm cho thấy tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và áp lực giá dai dẳng, củng cố dự đoán về việc Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Điều này được xem là yếu tố làm suy yếu kim loại quý không sinh lời này trong ngày thứ hai liên tiếp và củng cố luận điểm về việc giá vàng tiếp tục giảm.

Ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý III cho thấy tăng trưởng kinh tế của Mỹ đã tăng tốc lên mức 3,4% hàng năm, tăng từ 2,2% trong quý trước và vượt qua dự báo đồng thuận là 3,2%. Thêm vào đó, Bộ Thương mại Mỹ báo cáo rằng Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) đã tăng 0,5% trong tháng 9 và tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Hơn nữa, chỉ số cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 0,3% theo tháng và 3,1% theo năm. Điều này diễn ra trong bối cảnh lo ngại về lạm phát xuất phát từ lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao và củng cố triển vọng thắt chặt chính sách hơn nữa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm mạnh khi các nhà đầu tư đổ xô vào trái phiếu chính phủ an toàn sau khi lợi nhuận yếu kém của các công ty công nghệ làm dấy lên lo ngại rằng chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng tăng có thể không mang lại lợi nhuận đủ hấp dẫn. Hơn nữa, hy vọng về một giải pháp ngoại giao để chấm dứt xung đột ở Trung Đông đã kéo đồng đô la Mỹ (USD) xuống thấp hơn ngày thứ ba liên tiếp, mặc dù điều này không làm giảm bớt áp lực giảm giá đối với vàng. Trong diễn biến mới nhất, Phó Tổng thống Mỹ JD Vance đã gửi thư trực tiếp cho Bộ trưởng Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, Mohsen Rezaei, nhằm nỗ lực khởi động lại các cuộc đàm phán hòa bình. Thêm vào đó, Qatar đã trình lên Iran một dự thảo thỏa thuận mới để chấm dứt chiến tranh với Mỹ và Israel.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn thận trọng trong bối cảnh leo thang xung đột giữa nhóm Houthi do Iran hậu thuẫn ở Yemen và Ả Rập Xê Út. Hơn nữa, các mối đe dọa từ Mỹ và Israel về việc nối lại các cuộc tấn công sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ khiến rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu. Trong khi đó, hải quân Iran hôm thứ Năm tuyên bố bốn tàu chở dầu đã vướng phải thủy lôi ở eo biển Hormuz, làm gia tăng lo ngại về gián đoạn nguồn cung và hỗ trợ giá dầu. Điều này củng cố luận điểm về sự xuất hiện của hoạt động mua USD khi giá giảm, cho thấy xu hướng giảm giá của vàng là điều dễ xảy ra nhất và bất kỳ sự phục hồi nào cũng có khả năng bị bán ra. Tuy nhiên, cặp tỷ giá XAU/USD vẫn đang trên đà ghi nhận mức giảm hàng tháng khoảng 3,5%.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý tiếp tục trượt giá trong một kênh song song giảm giá được xác định rõ ràng, duy trì xu hướng tiêu cực trong ngắn hạn. Thêm vào đó, giá giao dịch dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, điều này củng cố cấu trúc giảm giá và có thể đóng vai trò là ngưỡng kháng cự động phía trên. Trong khi đó, các chỉ báo động lượng càng củng cố thêm xu hướng tiêu cực, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 35 và đường trung bình hội tụ phân kỳ (MACD) nằm trong vùng âm. Điều này cho thấy áp lực bán vẫn chiếm ưu thế trong khi các đợt phục hồi có khả năng bị chặn lại bởi ngưỡng kháng cự gần đó.

Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới mức đáy của tháng trước, khoảng 3.975 đô la, sẽ làm lộ ra mức hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo được đánh dấu bởi ranh giới dưới của kênh song song giảm dần, khoảng 3.946 đô la. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức này sẽ được coi là một tín hiệu mới cho các nhà giao dịch giảm giá và mở ra cánh cửa cho những khoản lỗ sâu hơn trong các phiên giao dịch tiếp theo.

Ở phía trên, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có nhiều khả năng gặp phải lực cản ban đầu ở vùng ngang $4,025-$4,030, vượt qua mức này, một đợt mua bù bán khống có thể đẩy giá Vàng lên đường EMA 100 kỳ quanh mức $4,093, trước ranh giới trên của kênh gần $4,126, tạo thành một vùng cung rộng hơn cần phải được vượt qua để giảm bớt áp lực giảm giá.

Haresh Menghani