Giá vàng giảm xuống dưới 4.150 USD trong bối cảnh lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao.

• Giá vàng giảm mạnh xuống gần mức 4.135 USD trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba tại châu Á.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao, gây áp lực lên giá vàng do vàng không trả lãi.
• Thị trường đã định giá dựa trên giả định 82,8% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tuần tới.

Giá vàng (XAU/USD) giảm xuống khoảng 4.135 USD trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba tại châu Á. Kim loại quý này tiếp tục giảm khi lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao bất chấp giá năng lượng giảm. Các nhà giao dịch tiếp tục đánh giá triển vọng lãi suất của Mỹ trước cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần tới.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn bám sát hơn các quyết định lãi suất ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã tăng hơn 3 điểm cơ bản (bps) lên 4,778%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng hơn 4 bps lên 5,144%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm cũng tăng hơn 4 bps lên 5,476%.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao cũng xuất phát từ việc bán tháo trái phiếu Pháp sau một cuối tuần xảy ra bạo loạn. Lãi suất cao thường là trở ngại đối với vàng vì vàng không sinh lãi.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đang cân nhắc động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương Mỹ sau khi những bình luận của Chủ tịch Kevin Warsh được hiểu là ủng hộ quan điểm giữ lãi suất ổn định trong tháng này.

Nhiều người dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 10 bất chấp số liệu lạm phát mạnh mẽ của Mỹ tuần trước. Theo công cụ CME FedWatch, hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang đang phản ánh xác suất 82,8% rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp kéo dài hai ngày tiếp theo vào ngày 28 tháng 10.

Hợp đồng hoán đổi lạm phát tăng giá khi thị trường phân tích dữ liệu kinh tế Mỹ tuần trước.

Các chiến lược gia tại Deutsche Bank nhấn mạnh rằng, tại Mỹ, lịch công bố dữ liệu kinh tế tương đối ít trong tuần này “sẽ khiến thị trường tiếp tục tiêu hóa các số liệu lạm phát cao hơn nhiều so với dự kiến ​​của tuần trước”. Họ lưu ý rằng “những lo ngại về tăng trưởng liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đã góp phần thúc đẩy đà tăng trưởng đáng kể của trái phiếu chính phủ , với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm -16,5 điểm cơ bản trong tuần trước (tăng +1,5 điểm cơ bản vào thứ Sáu) xuống còn 5,07%”. Đồng thời, kỳ vọng lạm phát đã tăng cao ở cả hai bờ Đại Tây Dương, với việc Deutsche Bank chỉ ra rằng điều này “làm trầm trọng thêm những lo ngại về lạm phát ở châu Âu và khiến lãi suất hoán đổi lạm phát Euro kỳ hạn 1 năm tăng thêm +21 điểm cơ bản trong tuần trước lên +3,69%”, trong khi “tương tự tại Mỹ, lãi suất hoán đổi lạm phát kỳ hạn 1 năm cũng tăng +17 điểm cơ bản trong tuần trước lên +2,74%”.

Ông Warsh cảnh báo về sự gia tăng đầu tư và rủi ro do nhu cầu AI gây ra, đồng thời tránh đưa ra các cam kết chính sách trước năm 2026.

Chủ tịch Fed Warsh đã đưa ra một thông điệp mang tính xây dựng ở mức độ vừa phải nhưng có phần kém mạnh mẽ hơn, với điểm số 5,6/10 theo Speechtracker so với mức chuẩn 6,1/10. Việc thừa nhận mình “bị ám ảnh quá nhiều bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu” cho thấy khuynh hướng thận trọng ngay cả khi ông Warsh nhấn mạnh sự tăng trưởng cấu trúc và sự bùng nổ đầu tư được thúc đẩy bởi “các chính sách tốt”, đồng thời nhấn mạnh rằng các quyết định chính sách quan trọng sẽ được định hình tại các cuộc họp tháng 10 và tháng 12 mà không đưa ra phán xét trước về kết quả. Việc ông Warsh tập trung vào trí tuệ nhân tạo (AI) như một cú sốc cầu ngắn hạn với những tác động không chắc chắn đến việc làm, cùng với các nhóm công tác mới của Fed và một phiên điều trần thực địa, báo hiệu sự chú ý ngày càng tăng đối với các rủi ro ổn định tài chính và kinh tế vĩ mô do công nghệ thúc đẩy, điều cuối cùng có thể định hình động lực của đồng đô la thông qua lộ trình chính sách.

Chỉ số tâm lý Fed không thay đổi sau bài phát biểu, tăng 0,00 điểm lên mức cao 127,51, cho thấy nhìn chung, giọng điệu chính sách vẫn kiên định theo hướng diều hâu mặc dù điểm số Speechtracker giảm nhẹ. Sự kết hợp giữa niềm tin vào việc ổn định giá cả, nhấn mạnh vào đà tăng trưởng do đầu tư dẫn dắt và sự thận trọng về các rủi ro tiêu cực cho thấy, hiện tại, chỉ số tâm lý Fed vẫn tiếp tục báo hiệu rủi ro tăng giá đối với đồng Đô la so với chuẩn mực trung lập 100.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng vẫn bị kìm hãm dưới đường SMA 100 ngày quan trọng.

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD có xu hướng giảm trong ngắn hạn do giá giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA). Giá cũng giao dịch dưới dải giữa 20 ngày của Bollinger Bands, củng cố tín hiệu bị kìm hãm, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) gần 42 cho thấy động lượng yếu hơn là tình trạng quá bán hoàn toàn.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu xuất hiện tại dải giữa Bollinger gần mức 4.180 đô la, tiếp theo là đường SMA 100 ngày ở mức 4.240 đô la và sau đó là dải trên Bollinger gần mức 4.315 đô la, nơi cần phải phá vỡ ngưỡng này để giảm bớt áp lực giảm giá hiện tại. Ở phía dưới, dải dưới Bollinger cung cấp mức hỗ trợ tiếp theo quanh mức 4.050 đô la một sự giảm giá bền vững xuống hoặc xuyên qua dải này sẽ báo hiệu sự kéo dài của giai đoạn điều chỉnh.

Lallalit Srijandorn