Giá vàng giảm xuống dưới 5.100 USD khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm bớt việc cắt giảm lãi suất giúp USD tăng giá và bù đắp những rủi ro địa chính trị.

• Giá vàng thu hút một số nhà đầu tư mua vào khi giá giảm trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu, chấm dứt chuỗi giảm giá hai ngày liên tiếp.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm làm suy yếu đồng USD và hỗ trợ giá hàng hóa trong bối cảnh dòng vốn đổ về nơi trú ẩn an toàn.
• Nỗi lo lạm phát làm giảm bớt kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất và tạo lợi thế cho phe mua USD, điều này có thể kìm hãm đà tăng của kim loại quý.

Giá vàng (XAU/USD) giảm bớt một phần mức tăng khiêm tốn trong ngày và trượt xuống dưới mốc 5.100 USD khi bước vào phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Sáu. Rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông leo thang. Điều này giúp mặt hàng trú ẩn an toàn thu hút người mua khi giá giảm gần ranh giới dưới của phạm vi giao dịch được duy trì trong khoảng hai tuần qua và phục hồi một phần tổn thất ghi nhận trong hai ngày qua. Lãnh đạo tối cao mới của Iran, Mojtaba Khamenei, đã cảnh báo trong tuyên bố công khai đầu tiên của mình rằng tất cả các căn cứ quân sự của Mỹ trong khu vực nên được đóng cửa ngay lập tức hoặc sẽ bị tấn công. Khamenei cũng nói thêm rằng các cuộc tấn công vào các căn cứ của Mỹ trong khu vực sẽ tiếp tục, mặc dù Iran tin tưởng vào thiện chí với các nước láng giềng.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng việc ngăn chặn đế chế xấu xa ở Iran quan trọng hơn giá dầu đối với ông. Trên thực tế, giá dầu thô đã tăng kể từ khi bắt đầu cuộc chiến giữa Mỹ và Israel chống lại Iran. Thêm vào đó, nỗi lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung do việc đóng cửa eo biển Hormuz đã làm dấy lên lo ngại về sự gia tăng lạm phát, buộc các nhà đầu tư phải nhanh chóng giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Điều này tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao, thúc đẩy dòng vốn đổ vào đồng đô la Mỹ (USD) và kìm hãm giá vàng không sinh lời trước chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ.

Dữ liệu lạm phát quan trọng sẽ đóng vai trò then chốt trong việc ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về sự tăng vọt giá tiêu dùng do chiến tranh gây ra. Điều này, đến lượt nó, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo động lực đáng kể cho giá vàng . Tuy nhiên, trọng tâm vẫn là các diễn biến địa chính trị. Mặc dù vậy, cặp XAU/USD dường như đang chuẩn bị ghi nhận mức giảm trong tuần thứ hai liên tiếp. Hơn nữa, các yếu tố cơ bản hỗn hợp nêu trên đòi hỏi sự thận trọng trước khi đặt cược mạnh mẽ vào một hướng cụ thể và định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phe gấu vàng đang chiếm ưu thế, dự kiến ​​giá sẽ phá vỡ đường EMA 200 trên khung thời gian H4.

Giá hàng hóa một lần nữa bật tăng từ vùng hỗ trợ của đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Điều này giữ cho cấu trúc xu hướng tăng tổng thể vẫn còn nguyên vẹn bất chấp những đợt điều chỉnh gần đây và cho thấy sự thận trọng đối với phe bán XAU/USD.

Trong khi đó, đường MACD (Moving Average Convergence Divergence) vẫn nằm dưới đường tín hiệu và dưới mốc 0, tuy nhiên sự thu hẹp gần đây của các chỉ số âm cho thấy đà giảm đang suy yếu hơn là sự giảm giá tiếp tục. Chỉ số RSI (Relative Strength Index) gần mức 44 vẫn nằm dưới đường trung bình 50 nhưng đã thoát khỏi vùng quá bán, phù hợp với một giai đoạn điều chỉnh trong xu hướng tăng giá tiềm ẩn hơn là một đỉnh đã hoàn thành.

Mức hỗ trợ tức thời xuất hiện quanh mức $5,090, nơi các mức thấp nhất trong ngày gần đây trùng khớp ngay trên đường EMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ gần $5,039, tạo thành một vùng cầu quan trọng; nếu giá phá vỡ xuống dưới vùng này, sẽ lộ ra mức hỗ trợ sâu hơn hướng tới $5,000. Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu xuất hiện tại mức đỉnh gần đây quanh $5,160, với việc phá vỡ thành công mức này sẽ mở đường hướng tới vùng $5,200 và sau đó là đỉnh giai đoạn cuối gần $5,230.

Việc giá phục hồi vượt qua mức $5,160–$5,200 có thể kéo chỉ báo MACD trở lại đường số 0 và đẩy chỉ báo RSI tiến gần hơn đến 50, củng cố xu hướng tăng giá, trong khi việc không giữ vững được vùng hỗ trợ $5,090–$5,039 sẽ chuyển trọng tâm sang triển vọng trung lập hoặc thậm chí giảm giá trên biểu đồ 4 giờ.

Haresh Menghani