Giá vàng giữ vững nhưng khó tạo đà tăng trưởng do rủi ro tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn còn hiện hữu.

• Giá vàng giao dịch với xu hướng tăng nhẹ khi đồng đô la Mỹ hướng đến tuần giảm đầu tiên sau 5 tuần.
• Kỳ vọng về chính sách thắt chặt chi tiêu của Fed tiếp tục gây áp lực lên giá vàng, hạn chế đà tăng thêm.
• Tỷ giá XAU/USD đang ổn định dưới mức 4.200 USD do các chỉ báo kỹ thuật đưa ra tín hiệu trái chiều.

Giá vàng (XAU/USD) duy trì mức tăng nhẹ vào thứ Sáu, được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm. Tuy nhiên, kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khiến người mua thận trọng trong việc đẩy giá lên cao hơn một cách mạnh mẽ. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.175 USD, tăng 0,10% trong ngày.

Giá kim loại quý đã tăng 1,60% vào thứ Năm khi những lo ngại về các khoản đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI) được tài trợ bằng nợ đã khiến các nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản an toàn, bao gồm kim loại quý và trái phiếu chính phủ , dẫn đến sự sụt giảm mạnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong ba tuần, dưới 5,10%, trong khi chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm từ mức cao nhất trong 18 tháng, gần 103.

Chỉ số DXY, theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 101,60, mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 10, hướng tới tuần giảm đầu tiên sau 5 tuần.

Bất chấp sự giảm mạnh của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu, vàng vẫn khó có thể phục hồi mạnh mẽ hơn. Dữ liệu lạm phát của Mỹ tuần này cao hơn dự kiến ​​cho thấy áp lực giá vẫn dai dẳng ở mức trên mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, một phần do chi phí năng lượng tăng cao do chiến tranh ở Trung Đông.

Rủi ro lạm phát có thể tiếp tục kéo dài do những lo ngại về nguồn cung từ Trung Đông vẫn ở mức cao. Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn bế tắc, trong khi căng thẳng leo thang giữa Ả Rập Xê Út và lực lượng Houthi ở Yemen. Trong bối cảnh đó, giới giao dịch dự đoán rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất một lần nữa trước cuối năm nay.

Những phát biểu gần đây từ các quan chức Fed cho thấy họ vẫn để ngỏ khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, mặc dù họ chưa đưa ra tín hiệu mạnh mẽ nào về việc tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 27-28 tháng 10. Phát biểu tại Bangkok hôm thứ Sáu, Chủ tịch Fed Kevin Warsh vẫn giữ vững lập trường tránh đưa ra hướng dẫn chính sách trong tương lai, nói rằng, "Tôi không đưa ra phán đoán trước về các cuộc họp."

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU lưu ý rằng thị trường đã hiểu những bình luận của Chủ tịch Fed Warsh phần lớn là giữ nguyên chính sách hiện tại. Họ nhấn mạnh rằng “tất cả những gì chúng ta nhận được từ Warsh về chính sách tiền tệ là sự nhấn mạnh lặp đi lặp lại rằng Fed sẽ tiếp tục tập trung vào việc đạt được mục tiêu lạm phát”, và rằng “việc ông ấy không bình luận về chính sách đã được những người tham gia thị trường coi là sự tán thành đối với mức giá thị trường hiện tại, ngụ ý rằng chỉ có một xác suất nhỏ về việc tăng lãi suất vào tháng 10”.

Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch đang dự báo xác suất tăng lãi suất trong tháng này là 15% và xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là 89%. Đối với vàng , triển vọng phụ thuộc vào việc liệu sự giảm nhẹ gần đây nhờ lợi suất thấp có thể phát triển thành sự phục hồi bền vững hay liệu triển vọng tăng lãi suất tiếp theo của Fed sẽ kìm hãm đà tăng giá hay không.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng giảm giá vẫn tiếp diễn khi XAU/USD gặp khó khăn dưới mức 4.200 USD.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD vẫn chịu áp lực bán sau khi giảm từ đỉnh điểm cuối tháng 8 gần mức 4.700 USD, mặc dù giá chủ yếu dao động trong khoảng 4.100-4.200 USD kể từ đầu tháng. Kim loại này vẫn nằm dưới các đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Động lượng đang có sự biến động, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức giữa 40 và chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) chuyển sang tích cực, cho thấy khả năng tăng giá đang được cải thiện nhưng vẫn còn hạn chế khi giá giao dịch dưới các đường trung bình động quan trọng này.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm ở mức tâm lý 4.200 đô la, tiếp theo là đường SMA 100 ngày ở mức 4.242 đô la và đường SMA 50 ngày ở mức 4.331 đô la. Một đợt phục hồi mạnh hơn sẽ gặp phải rào cản ngang 4.400 đô la trước đường SMA 200 ngày ở mức 4.522 đô la. Ở phía dưới, nếu giá phá vỡ bền vững dưới mức 4.100 đô la, có thể sẽ giảm xuống vùng hỗ trợ 4.000-3.950 đô la.

Vishal Chaturvedi