Giá vàng tiếp tục giảm xuống dưới 4.400 USD khi đồng USD phục hồi mạnh hơn từ mức thấp nhất trong hai tháng.

• Vàng đang gặp khó khăn trong việc tận dụng xu hướng tăng hai ngày qua trong bối cảnh xuất hiện một số hoạt động mua vào bằng USD.
• Giá dầu tăng cao khiến rủi ro lạm phát và khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vẫn hiện hữu, hỗ trợ giá trị đồng đô la.
• Cuộc đối đầu giữa Mỹ và Iran càng làm tăng thêm lợi thế của đồng USD như một tài sản trú ẩn an toàn và gây áp lực lên giá cả hàng hóa.

Giá vàng (XAU/USD) vẫn duy trì ở mức thấp dưới mốc 4.400 USD trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Ba, chấm dứt chuỗi tăng giá hai ngày liên tiếp trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên trên diện rộng. Rủi ro lạm phát do giá dầu tăng cao củng cố lập luận về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm 2026. Hơn nữa, căng thẳng Mỹ-Iran duy trì rủi ro địa chính trị, giúp đồng đô la Mỹ, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, tiếp tục phục hồi từ mức thấp nhất trong hai tháng qua. Điều này được xem là yếu tố chính gây áp lực lên kim loại quý.

Trong những diễn biến mới nhất xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Iran nên đầu hàng để chấm dứt cuộc chiến kéo dài gần sáu tháng. Ông Trump nói thêm rằng Mỹ không tìm cách gia hạn Bản ghi nhớ (MoU) với Iran, vốn đã hết hạn vào thứ Hai. Hơn nữa, ông Trump nhắc lại ý tưởng tuyên bố eo biển Hormuz quan trọng là lãnh thổ của Mỹ và cảnh báo rằng ông sẽ nhắm mục tiêu vào Oman nếu nước này cản trở các hành động nhằm mở lại tuyến đường thủy chiến lược này. Điều này diễn ra trong bối cảnh phiến quân Houthi do Iran hậu thuẫn ở Yemen leo thang chiến dịch chống lại Ả Rập Xê Út.

Người phát ngôn quân sự của lực lượng Houthi, Yahya Saree, cho biết nhóm này đã sử dụng một số tên lửa đạn đạo để nhắm mục tiêu vào một tàu đổ bộ quân sự của Ả Rập Xê Út và bốn tàu tuần tra đi kèm ngoài khơi Mokha. Điều này có thể tiếp tục làm gián đoạn giao thông vận tải thương mại qua eo biển Bab al-Mandeb – một trong những tuyến đường thương mại quan trọng nhất thế giới – và làm dấy lên lo ngại về nguồn cung năng lượng, đẩy giá dầu thô lên mức cao nhất trong hai tuần. Các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng giá năng lượng tăng cao sẽ làm bùng phát lại áp lực lạm phát, cùng với kỳ vọng về chính sách tiền tệ cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đang hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao.

Theo TD Securities, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có khả năng "duy trì chính sách hiện tại trong suốt thời gian dự báo", với lập trường chính sách dựa trên quan điểm "lạm phát sẽ vẫn ở mức cao trong phần còn lại của năm" và "thị trường lao động đã ổn định, cho phép Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) chuyển trọng tâm sang nhiệm vụ kiểm soát lạm phát". Ngân hàng này cho biết thêm rằng, "nếu Fed có động thái nào đó trong năm nay, chúng tôi tin rằng động thái đó nhiều khả năng sẽ là tăng lãi suất hơn là giảm lãi suất", đồng thời lưu ý rằng dưới "một ban lãnh đạo mới với chức năng phản ứng không rõ ràng, việc phụ thuộc vào dữ liệu có thể sẽ trở nên quan trọng hơn trong việc xác định hướng đi tiếp theo cho chính sách tiền tệ".

Điều này bù đắp cho dữ liệu lạm phát và doanh số bán lẻ yếu của Mỹ tuần trước, buộc các nhà đầu tư phải giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp tăng lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang đánh giá khoảng 64% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9 năm 2026. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn đang tính đến khả năng cao hơn là Fed sẽ tăng chi phí vay ít nhất một lần vào cuối năm nay. Triển vọng này giúp hồi sinh nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ và thúc đẩy một số hoạt động bán ra trong ngày đối với vàng , mặc dù rủi ro giảm giá dường như bị hạn chế.

Các nhà giao dịch có thể sẽ tránh đặt cược mạnh vào một hướng cụ thể và lựa chọn chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình chính sách tương lai của Fed. Do đó, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào biên bản cuộc họp FOMC được công bố vào thứ Tư, vốn sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến diễn biến giá USD trong ngắn hạn và tạo động lực đáng kể cho kim loại quý. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản phức tạp đòi hỏi sự thận trọng trước khi đặt cược vào bất kỳ sự giảm giá nào nữa.

Biểu đồ giá XAU/USD hôm nay

Phân tích kỹ thuật

Xét về mặt kỹ thuật, kim loại quý này vẫn đang chật vật để vượt qua mức thoái lui 50% của đợt giảm giá từ tháng 4 đến tháng 6. Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng vẫn tích cực. Trên thực tế, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 63,47 vẫn nằm trong vùng tăng giá, trong khi chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) vẫn dương, cho thấy áp lực bán là do điều chỉnh chứ không phải do xung lực. Tuy nhiên, vẫn nên thận trọng chờ đợi một đợt tăng giá vượt qua đỉnh điểm của tuần trước, khoảng 4.450 đô la, trước khi đặt lệnh để tiếp tục tăng lên mức trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) ở mức 4.508 đô la.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đầu tiên được thấy ở mức thoái lui 38,2% tại $4.302,33, với lực mua tiếp theo dự kiến ​​ở mức 23,6% tại $4.164,44 và sau đó quanh mức hỗ trợ cấu trúc gần $3.941,54, nơi người mua có thể sẽ cố gắng ngăn chặn một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Haresh Menghani