Goldman Sachs nắm bắt được thông tin về việc Trung Quốc bí mật mở rộng dự trữ vàng.

Goldman Sachs đã nhận thấy rằng Trung Quốc đang mở rộng dự trữ vàng nhanh hơn nhiều so với số liệu chính thức.

Điều này có lẽ sẽ gây ngạc nhiên nếu bạn chỉ theo dõi các tin tức tài chính chính thống . Goldman Sachs là một trong số ít những công ty tài chính lớn đưa tin về hiện tượng này, nhưng chúng ta đã biết về nó từ lâu rồi.

Trong một báo cáo gần đây, các nhà phân tích của Goldman Sachs ước tính rằng Trung Quốc đã mua hơn 48 tấn vàng trong tháng 5 thông qua thị trường OTC (giao dịch phi tập trung) tại London. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc chỉ báo cáo mức tăng 10 tấn dự trữ vàng.

Nói cách khác, có vẻ như Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng của họ lên gấp  4,8 lần  so với con số được công bố chính thức vào tháng 5.

Theo số liệu chính thức, ngân hàng trung ương Trung Quốc đã bổ sung 40 tấn vàng vào lượng dự trữ của mình trong năm 2026. Con số này bao gồm mức tăng 15 tấn trong tháng 6, mức mua hàng tháng chính thức lớn nhất trong hơn hai năm qua.

Goldman Sachs đã áp dụng hệ số nhân thận trọng hơn là 2,0 lần và ước tính Trung Quốc đã tích lũy được gần 80 tấn vàng tính đến thời điểm này trong năm. Nếu chúng ta sử dụng hệ số nhân 4,8 lần được ngoại suy từ dữ liệu tháng 5, dự trữ vàng của Trung Quốc đã tăng thêm 192 tấn.

Dựa trên công cụ dự báo ngắn hạn của Goldman Sachs, tính đến tháng 5, Trung Quốc đã mua trung bình 67 tấn vàng mỗi tháng sau khi điều chỉnh theo mùa vụ trong ba tháng.

Việc dự trữ vàng của Trung Quốc tăng nhanh hơn dự kiến ​​không có gì đáng ngạc nhiên.

Có vẻ đáng ngạc nhiên khi Trung Quốc đang tích trữ lượng vàng nhiều hơn nhiều so với những gì họ công khai thừa nhận, nhưng thực ra điều đó không có gì lạ. Những người quan sát kỹ đã biết điều này từ lâu rồi.

Năm ngoái, nhà nghiên cứu Jan Nieuwenhuijs của Money Metals đã phân tích dữ liệu và xác định rằng ngân hàng trung ương Trung Quốc đã bí mật mua 570 tấn vàng vào năm 2024. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc chỉ báo cáo mức tăng 41 tấn trong dự trữ vàng của mình trong năm đó.

Các con số của Nieuwenhuijs trùng khớp với của Goldman.

“Kể từ khi chiến tranh Ukraine bắt đầu, dữ liệu cho thấy ngân hàng trung ương Trung Quốc đã mua lượng vàng nhiều gấp khoảng năm lần so với con số mà họ công bố với Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF).”

Phân tích của ông về các nguồn thông tin chính thức và không chính thức cho thấy vào thời điểm đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang nắm giữ hơn 5.000 tấn vàng tiền tệ -  nhiều hơn GẤP ĐÔI so với con số mà phía Trung Quốc công khai thừa nhận.

Truyền thông chính thống hầu như đã phớt lờ câu chuyện này trong nhiều năm. Tuy nhiên, giờ đây nó đang bắt đầu được đưa ra ánh sáng. Tháng 11 năm ngoái, tờ  Financial Times của London  đã đưa tin về việc bí mật mở rộng dự trữ vàng của nước này.

“Các nhà phân tích cho rằng, lượng vàng mà Trung Quốc không công bố có thể cao gấp hơn 10 lần con số chính thức, khi nước này âm thầm tìm cách đa dạng hóa nguồn cung khỏi đồng đô la Mỹ, đồng thời làm nổi bật những nguồn cầu ngày càng mờ ám đằng sau đợt tăng giá kỷ lục của vàng.”

Giờ thì Goldman Sachs cũng đã tham gia cuộc chơi.

Tuy nhiên, việc tích trữ vàng bí mật của Trung Quốc này đã có từ rất lâu trước đó, chứ không chỉ trong ba hoặc bốn năm trở lại đây. Nhà phân tích Jim Rickards suy đoán rằng trữ lượng vàng của Trung Quốc lớn hơn nhiều so với con số được báo cáo trong bài báo này, được xuất bản hơn một thập kỷ trước.

“Vào giữa năm 2015, Trung Quốc đột nhiên tuyên bố dự trữ vàng của nước này đã tăng thêm 604 tấn. Tổng lượng dự trữ tăng từ 1.054 tấn lên 1.658 tấn. Kể từ đó, Trung Quốc đã cập nhật tình hình dự trữ vàng hàng tháng (phù hợp với tiêu chí của IMF). Tất cả những con số này đều gây hiểu nhầm vì Trung Quốc đang giữ vài nghìn tấn vàng 'ngoài sổ sách' tại một cơ quan riêng biệt gọi là Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước (SAFE). Một lượng nhỏ được chuyển từ SAFE sang Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) hàng tháng, và đó trở thành cơ sở cho các báo cáo dự trữ chính thức.”

Goldman Sachs nhận định rằng việc Trung Quốc mua vàng là một phần của xu hướng rộng hơn về việc các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đang mở rộng dự trữ.  Investing Live  đã tóm tắt quan điểm của Goldman Sachs.

“Goldman tiếp tục nhận định việc các ngân hàng trung ương tích lũy vàng ở mức cao là một xu hướng cấu trúc kéo dài nhiều năm, gắn liền với việc đa dạng hóa dự trữ, chuyển dịch khỏi các tài sản bằng đô la, qua đó củng cố dự báo giá vàng ở mức 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026. Với tỷ lệ phân bổ vàng trong danh mục đầu tư tư nhân vẫn còn thấp, ngân hàng này nhận thấy nhu cầu có thể mở rộng từ các ngân hàng trung ương sang các nhà đầu tư tư nhân nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng, giữ cho xu hướng giá trung hạn nghiêng về phía tăng.”

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết họ dự đoán việc tích lũy vàng của các ngân hàng trung ương sẽ tạo ra mức giá sàn cho kim loại quý này, ngay cả khi vàng tiếp tục đối mặt với áp lực giảm giá do chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang .