Hoa Kỳ: Sự ổn định thị trường lao động làm giảm bớt rủi ro khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất – TD Securities

Nhóm chuyên gia kinh tế vĩ mô của TD Securities, do Oscar Munoz dẫn đầu, dự báo số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sẽ giảm xuống còn 80.000 trong tháng 6, với 55.000 việc làm trong khu vực tư nhân và 25.000 việc làm trong khu vực chính phủ, đánh dấu sự trở lại mức tăng trưởng việc làm hòa vốn. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ giảm nhẹ xuống 4,2% khi tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm. Các nhà phân tích nhận thấy sự ổn định liên tục của thị trường lao động cho phép Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất hiện tại, chỉ tăng lãi suất khi có sự tăng tốc rõ rệt.

Số lượng việc làm giảm nhưng vẫn duy trì khả năng phục hồi.

"Chúng tôi dự đoán số liệu việc làm phi lợi nhuận (NFP) sẽ giảm nhẹ trong tháng 6 xuống còn 80.000 sau khi bốn trong năm tháng đầu năm 2026 cho thấy mức tăng việc làm mạnh mẽ hơn nhiều so với dự kiến. Chúng tôi kỳ vọng khu vực tư nhân sẽ có thêm 55.000 việc làm và khu vực chính phủ sẽ có thêm 25.000 việc làm."

"Dự báo của chúng tôi cho thấy tốc độ tăng trưởng việc làm sẽ trở lại mức cân bằng vẫn cho thấy sự ổn định, nhưng đang đẩy lùi những lo ngại về sự tăng tốc. Sự tăng trưởng việc làm mạnh mẽ trong năm nay bắt đầu đến từ bên ngoài lĩnh vực chăm sóc sức khỏe với thương mại, vận tải và tiện ích, cùng với giải trí và khách sạn là những động lực quan trọng. Chúng tôi dự báo sự suy yếu tiếp tục trong việc làm thuộc lĩnh vực thương mại, cùng với sự giảm tốc, nhưng vẫn mạnh mẽ, trong việc tạo việc làm cho lĩnh vực giải trí trong tháng Sáu."

"Chúng tôi cũng dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống 4,2% trong tháng 6 — với không phải tất cả các thông tin đều tích cực. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động có khả năng sẽ tiếp tục giảm trên cơ sở chưa làm tròn, điều này ảnh hưởng đến dự báo giảm của chúng tôi. Các yếu tố theo mùa cũng có thể tác động đến mức độ thất nghiệp."

"Những rủi ro đối với dự báo của chúng tôi cho tháng Sáu khá đa dạng. Số lượng việc làm có thể lại vượt dự báo, phù hợp với đà tăng trưởng tuyển dụng mạnh mẽ vào đầu năm. Tuy nhiên, các yếu tố mùa vụ tích cực bất thường đối với việc làm trong lĩnh vực giải trí và khách sạn có thể đảo chiều mạnh hơn dự kiến, gây áp lực lên số liệu tăng trưởng việc làm tổng thể."