Hợp đồng tương lai chỉ số Dow Jones Industrial Average mua vào dựa trên thông tin chính về thỏa thuận với Iran, chứ không phải các chi tiết nhỏ.

• Chỉ số Dow Jones đã lập kỷ lục mới trong phiên giao dịch ngày thứ Hai khi thỏa thuận ngừng bắn sơ bộ giữa Mỹ và Iran đẩy giá dầu thô giảm và thúc đẩy giá các tài sản rủi ro tăng lên.
• Thỏa thuận vẫn chưa được ký kết cho đến thứ Sáu và vẫn để lại những vấn đề chưa được giải quyết về chương trình hạt nhân của Iran cũng như thời điểm dỡ bỏ lệnh trừng phạt.
• Quyết định của FOMC hôm thứ Tư, quyết định đầu tiên của Kevin Warsh trên cương vị Chủ tịch Fed, đã làm lu mờ một tuần dữ liệu lẽ ra không mấy quan trọng.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) đã đạt mức cao kỷ lục trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, tăng khoảng 1% khi Phố Wall hoan nghênh thỏa thuận hòa bình sơ bộ giữa Mỹ và Iran. Yếu tố thúc đẩy là có thật; khuôn khổ này mở lại eo biển Hormuz, dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ và gia hạn lệnh ngừng bắn hiện có thêm 60 ngày, điều này đã khiến giá dầu thô giảm và làm giảm bớt áp lực lạm phát do ngành năng lượng gây ra.

Điều mà giới đầu tư đang cố tình bỏ qua là thực tế chưa có văn bản nào được ký kết. Thỏa thuận dự kiến ​​sẽ được ký kết vào thứ Sáu tại Geneva. Những vấn đề gai góc nhất, chương trình hạt nhân của Iran và trình tự nới lỏng trừng phạt, đã được đẩy sang vòng đàm phán sau, vòng đàm phán này có thể đạt được kết quả hoặc không.

Thông báo lớn tiếng, nhưng được viết lại sau đó.

Chính quyền này có thói quen đã được ghi nhận rõ ràng là công bố một thỏa thuận với sự phô trương tối đa, sau đó lại để các chi tiết được hé lộ dần dần, ít ỏi và kém thuyết phục hơn so với dự kiến. Tiền lệ rõ ràng nhất nằm ngay trong cuộc xung đột này: thỏa thuận ngừng bắn hai tuần được công bố vào ngày 8 tháng 4 đã tạo ra một đợt tăng giá hơn 2,5% trên thị trường chứng khoán Mỹ. Các cuộc đàm phán tiếp theo ở Islamabad sau đó đã sụp đổ; Washington đã đáp trả bằng một cuộc phong tỏa hải quân.

Kịch bản tương tự lặp lại trong hồ sơ thương mại. Các thỏa thuận khung được công bố đến năm 2025, với Vương quốc Anh, Trung Quốc và các nước khác, được quảng bá như những bước đột phá; các điều khoản với Trung Quốc vẫn mơ hồ một cách đáng ngờ, trong khi các đối tác như Thụy Sĩ sau đó lại gọi thỏa thuận của họ là một bản ghi nhớ không ràng buộc. Bài học rút ra cho người mua hôm thứ Hai là một cái bắt tay hôm Chủ nhật không phải là một hiệp ước đã được phê chuẩn và thứ Sáu không nhất thiết phải giống như thông cáo báo chí.

Dữ liệu chỉ là vấn đề phụ trong tuần này.

Không có số liệu kinh tế nào được công bố trong tuần này thay đổi được thực tế đó. Chỉ số sản xuất Empire State của New York hôm thứ Hai giảm xuống 5,7 so với kỳ vọng gần 14, trong khi sản lượng công nghiệp chỉ tăng nhẹ 0,1% trong tháng Năm; thị trường chứng khoán hầu như không phản ánh bất kỳ con số nào. Doanh số bán lẻ vào sáng thứ Tư sẽ chỉ được nhắc đến thoáng qua và không hơn thế nữa. Cả tuần hoàn toàn xoay quanh một sự kiện: quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tối thứ Tư, cuộc họp đầu tiên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dưới sự chủ trì của Kevin Warsh.

Màn ra mắt của Warsh mới chính là chất xúc tác thực sự.

Quyết định sẽ được công bố lúc 18:00 GMT. Tỷ lệ lãi suất gần như đã được ấn định; CME FedWatch dự báo xác suất không thay đổi ở mức gần 97%, giữ tỷ lệ chuẩn trong khoảng 3,50% đến 3,75%. Điều quan trọng là cách thức công bố quyết định này. Tháng Sáu là cuộc họp hàng quý, có nghĩa là nó sẽ đưa ra các dự báo được cập nhật và biểu đồ lãi suất mới; đây cũng là cơ hội để ông Warsh có cuộc họp báo đầu tiên lúc 18:30 GMT.

Tình thế khó xử đối với người đứng đầu mới là có thật: Trump bổ nhiệm Warsh với kỳ vọng giảm lãi suất . Nhưng lạm phát ở mức cao nhất trong nhiều năm và báo cáo việc làm khả quan hơn dự kiến ​​đã làm đảo ngược kịch bản đó; thị trường quyền chọn vẫn dự báo khoảng 80% khả năng sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất trước cuối năm. Nếu Warsh nghiêng về hướng thắt chặt lãi suất, thì hy vọng về một chính sách ôn hòa được đặt vào mức lãi suất kỷ lục hôm thứ Hai bắt đầu trở nên không hợp lý; sự sụt giảm của giá dầu thô, yếu tố đã thúc đẩy đà tăng, chỉ có lợi cho Fed nếu thỏa thuận ngừng bắn thực sự được duy trì.

Mức độ vào thứ Tư

Kháng cự: Khi chỉ số đạt mức kỷ lục gần 51.950, ngưỡng kháng cự phía trên là 52.000; nếu phá vỡ và giữ vững mức này sẽ mở ra một vùng tăng giá mới đầy triển vọng với ít áp lực.

Hỗ trợ: Mức hỗ trợ đầu tiên nằm quanh điểm đột phá hồi đầu tháng 6 gần 50.800, bên dưới đó đường trung bình động lũy ​​thừa 50 kỳ (EMA) gần 49.850 sẽ phân tách một đợt điều chỉnh lành mạnh khỏi một đợt giảm sâu hơn. Đường EMA 200 kỳ, gần 47.900, đánh dấu xu hướng tăng rộng hơn.

Nhận định: Thị trường vẫn duy trì xu hướng tăng mạnh, nhưng phụ thuộc vào các tin tức. Chỉ số sức mạnh tương đối Stochastic (Stoch RSI) đang ở mức trung bình gần 49 và đang có xu hướng tăng cao hơn, tạo dư địa cho đà tăng thay vì cho thấy tín hiệu quá mua. Một thương vụ bị đình trệ vào thứ Sáu hoặc một động thái cứng rắn của ông Warsh vào thứ Tư có thể đảo ngược đợt tăng giá nhanh chóng.

Biểu đồ Dow Jones hàng ngày

Joshua Gibson