Kế hoạch giao dịch XAU/USD ngày 25/09/2026: Giá vàng giảm sâu dưới sức ép từ lãi suất Fed và giá dầu

GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG:

Thị trường kim loại quý vừa chứng kiến một nhịp điều chỉnh đáng kể khi giá vàng xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ tâm lý 4.300 USD/oz, lùi sâu về quanh vùng 4.275 USD/oz trong phiên giao dịch sáng nay. Áp lực giảm điểm chủ yếu bắt nguồn từ sự cộng hưởng giữa cú sốc giá dầu, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt và sự quay trở lại của làn sóng diều hâu trong định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Ngòi nổ đầu tiên kích hoạt đà bán tháo đến từ diễn biến trên thị trường năng lượng. Khi các vòng đàm phán giữa Mỹ và Iran rơi vào bế tắc mà không đạt được tiến triển thực chất, giá dầu thô lập tức phục hồi mạnh mẽ. Cú bật tăng này làm dấy lên mối lo ngại sâu sắc về việc lạm phát chi phí đẩy sẽ quay trở lại bào mòn nền kinh tế. Hệ quả trực tiếp là thị trường tài chính nhanh chóng tái định giá lộ trình lãi suất của ngân hàng trung ương Mỹ. Dữ liệu từ công cụ CME FedWatch phản ánh sự chuyển dịch rõ rệt khi xác suất nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 10 đã tăng vọt lên 67,5%, bỏ xa mức 55,4% được ghi nhận chỉ một tuần trước đó. Cùng lúc, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở các kỳ hạn siêu dài đã leo lên mức đỉnh cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Trong môi trường cả lãi suất danh nghĩa lẫn lãi suất thực đều duy trì ở mặt bằng cao kỷ lục, chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không sinh lợi tức như vàng lập tức bị đẩy lên ngưỡng rủi ro, qua đó thúc đẩy dòng tiền chuyển dịch sang các tài sản sinh lời khác.

Đà lao dốc của vàng càng được củng cố khi các nhà hoạch định chính sách liên tục phát đi những tín hiệu thắt chặt quyết liệt. Chủ tịch chi nhánh Cleveland, bà Beth Hammack, nhấn mạnh áp lực giá cả trong nền kinh tế vẫn đang neo ở mức cao đáng báo động. Điều này chỉ ra rằng, thời gian lạm phát duy trì trên mức mục tiêu càng kéo dài, cái giá phải trả để đưa chỉ số giá tiêu dùng trở lại quỹ đạo 2% sẽ càng đắt. Thêm vào đó, Chủ tịch chi nhánh Philadelphia, bà Anna Paulson, đưa ra tuyên bố mang tính cảnh báo cao khi khẳng định ngân hàng trung ương hoàn toàn có thể phải nâng lãi suất thêm một lần nữa.

Theo đánh giá từ hệ thống theo dõi truyền thông FXS Speechtracker, bài phát biểu của bà Paulson đạt điểm số diều hâu 8,1 trên 10. Bà lưu ý rằng dù thị trường lao động vẫn duy trì độ bền bỉ và kinh tế chưa rơi vào suy thoái, lạm phát cơ bản vẫn dai dẳng một phần do chịu tác động bởi chi phí đầu tư gia tăng từ làn sóng phát triển trí tuệ nhân tạo. Tựu trung lại, định hướng truyền thông hiện tại tập trung hoàn toàn vào việc ngăn chặn rủi ro lạm phát bùng phát trở lại, qua đó duy trì vị thế vững chắc cho đồng USD và tạo lực cản trực diện lên kim loại quý.

Mặc dù chịu áp lực điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn, bức tranh vĩ mô tổng thể của thị trường vàng vẫn được nâng đỡ vững chắc bởi dòng tiền mua gom quy mô lớn từ khu vực công và thị trường vật chất châu Á, nổi bật nhất là Trung Quốc. Theo dữ liệu tổng hợp từ Commerzbank, Trung Quốc đã nhập khẩu vượt mốc 1.000 tấn vàng chỉ trong 8 tháng đầu năm, chính thức vượt qua tổng khối lượng nhập khẩu của cả năm trước. Động thái này được tiếp sức mạnh mẽ từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc với việc bổ sung ròng khoảng 80 tấn vàng vào kho dự trữ ngoại hối kể từ đầu năm đến tháng 8. Đáng chú ý, tốc độ gom hàng của cơ quan này trong tháng 8 vừa qua đã chạm mức cao nhất trong vòng gần 3 năm. Dòng vốn vật chất bền bỉ từ các ngân hàng trung ương và giới đầu tư tổ chức tại châu Á hiện đóng vai trò như một bệ đỡ thanh khoản, giúp ngăn chặn nguy cơ vàng rơi vào một đợt bán tháo diện rộng mất kiểm soát.

Tâm lý thị trường phiên hôm nay sẽ tiếp tục chịu sự chi phối từ các phát biểu được lên lịch vào cuối ngày của Chủ tịch chi nhánh New York John Williams và Chủ tịch chi nhánh Cleveland Beth Hammack. Nếu các thông điệp tiếp tục khẳng định ưu tiên chống lạm phát trên hết và để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào tháng 10, vàng có thể sẽ phải kiểm định lại các vùng hỗ trợ thấp hơn trước khi tìm được điểm cân bằng cung cầu mới.

GÓC NHÌN KỸ THUẬT:

Khung dài hạn (Monthly – Weekly – Daily):

• Monthly: Lực tăng dài hạn cực mạnh nhưng đã xuất hiện bóng nến trên, báo hiệu áp lực chốt lời bắt đầu nhen nhóm.
• Weekly: Đang trong nhịp điều chỉnh giằng co, biên độ nến thu hẹp dần sau chuỗi tăng dốc.
• Daily: Cấu trúc tăng đã gãy, giá liên tục tạo các đỉnh thấp dần, xác nhận phe bán đang kiểm soát nhịp điều chỉnh này.

Khung trung hạn (H4 – H1 – M30):

• H4: Cấu trúc giảm thống trị hoàn toàn với chuỗi đỉnh và đáy thấp dần rõ rệt.
• H1: Áp lực bán áp đảo qua các nhịp sụt giảm mạnh, trong khi các pha phục hồi diễn ra rất yếu ớt.
• M30: Phe bán làm chủ cuộc chơi; nhịp tăng hiện tại chỉ mang tính chất hồi quy kỹ thuật.

Khung ngắn hạn (M15 – M5):

• M15: Đã xuất hiện tín hiệu đảo chiều cấu trúc cục bộ khi giá phá đỉnh gần nhất, cho thấy phe mua đang nỗ lực phản công.
• M5: Xác nhận cấu trúc tăng ngắn hạn với động lượng dứt khoát, tạo ra các vùng cầu mới làm bệ đỡ đẩy giá lên.

THIÊN HƯỚNG HIỆN TẠI: Cấu trúc trung hạn và Daily đang hoàn toàn ủng hộ xu hướng giảm. Tuy nhiên, khung vi mô đang có lực bắt đáy phục hồi. Kịch bản tối ưu là chờ đợi nhịp phục hồi của M15 và M5 cạn kiệt, giá tiếp cận lại các khối lệnh giảm trên khung M30 và H1 để tìm kiếm điểm vào lệnh bán, đánh thuận theo xu hướng giảm chủ đạo của H4.

KẾ HOẠCH GIAO DỊCH TRONG NGÀY:

*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Đây không phải là lời khuyên Đầu tư. Giao dịch sử dụng đòn bẩy tiềm ẩn rủi ro, biến động giá có thể ảnh hưởng đến khoản đầu tư của bạn theo cách tích cực hoặc tiêu cực. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.