Lạm phát PCE cốt lõi của Mỹ dự kiến ​​sẽ tăng trong tháng 5 do kỳ vọng về chính sách thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

• Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi được dự báo sẽ tăng 0,3% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5.
• Chỉ số lạm phát PCE hàng năm dự kiến ​​sẽ tăng lên mức cao nhất trong ba năm, ở mức 4%.
• Thị trường dự đoán có khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất chính sách ít nhất một lần trước tháng 9.

Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 5 vào thứ Năm, lúc 12:30 GMT.

Chỉ số giá PCE được các nhà tham gia thị trường theo dõi sát sao vì đây là thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưa chuộng và có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách của Fed.

Dự đoán chỉ số PCE: Những hiểu biết về chỉ số lạm phát quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang.

Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, dự kiến ​​sẽ tăng 0,3% so với tháng trước (MoM) trong tháng 5, sau mức tăng 0,2% được ghi nhận trong tháng 4.

Trong 12 tháng tính đến tháng 5, lạm phát PCE cốt lõi dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ lên 3,4%. Trong khi đó, lạm phát PCE hàng năm tổng thể được dự báo sẽ đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023 ở mức 4%.

Thị trường sẽ theo dõi sát sao dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) xem xét chỉ số lạm phát này khi quyết định bước đi chính sách tiếp theo. Mặc dù giá dầu thô đã giảm mạnh và gần như trở lại mức trước chiến tranh kể từ khi Hoa Kỳ và Iran đạt được thỏa thuận khung về việc mở lại eo biển Hormuz, thị trường vẫn tin rằng Fed sẽ cần thắt chặt chính sách trong nửa cuối năm, do điều kiện thị trường lao động khả quan và sự không chắc chắn về tốc độ phục hồi của quá trình giảm phát.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang dự báo khoảng 65% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất vay ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) trước tháng 9.

Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) được sửa đổi, công bố cùng với tuyên bố chính sách tiền tệ sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 6, cho thấy các nhà hoạch định chính sách dự báo lạm phát PCE sẽ ở mức 3,6% vào cuối năm và lạm phát PCE cốt lõi ở mức 3,3%.

Nhận xét trước về báo cáo lạm phát PCE, một nhà phân tích của TD Securities cho biết:

“Chúng tôi dự báo giá PCE cốt lõi sẽ cho thấy lạm phát dịch vụ mạnh trong tháng 5 bất chấp giá hàng hóa yếu, do tác động của việc chuyển giá cước đã giảm đáng kể. PCE tổng thể sẽ cao hơn ở mức 0,49% so với tháng trước do giá năng lượng. Dự báo của chúng tôi giả định mức 0,55% so với tháng trước đối với chỉ số giá sản xuất (PPI) mạnh trong tháng. Chúng tôi dự kiến ​​chi tiêu cá nhân sẽ tăng 0,5%, phản ánh sự giảm tốc về giá trị thực xuống còn 0,0%.”

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá EUR/USD như thế nào?

Chỉ số Đô la Mỹ (USD), thước đo hiệu suất của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đã tăng hơn 2,5% trong tháng 6 và gần đây đã đạt mức cao nhất trong hơn một năm, trên 101,50. Những điều chỉnh theo hướng thắt chặt lãi suất trong báo cáo SEP của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), những bình luận thận trọng và không rõ ràng của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh về triển vọng chính sách, kết hợp với các dữ liệu kinh tế vĩ mô lạc quan bất ngờ từ Mỹ, đã thúc đẩy kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất và đẩy giá USD tăng cao hơn trong đợt tăng giá gần đây nhất.

Để thị trường thay đổi đáng kể quan điểm về triển vọng chính sách của Fed , chỉ số lạm phát thấp hơn PCE có thể chưa đủ. Tuy nhiên, một bất ngờ tiêu cực trong chỉ số PCE lõi hàng tháng có thể hạn chế đà tăng của USD và giúp EUR/USD giữ vững vị thế trong ngắn hạn, nhưng phản ứng thị trường như vậy có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Ngược lại, con số 0,4% hoặc cao hơn có thể thúc đẩy dự đoán về việc Fed tăng lãi suất vào tháng 9 và khiến EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm.

Eren Sengezer, nhà phân tích hàng đầu phiên giao dịch châu Âu, chia sẻ nhận định kỹ thuật ngắn gọn về cặp EUR/USD:

“ Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn đối với EUR/USD khẳng định quan điểm giảm giá nhưng cho thấy tình trạng quá bán. Chỉ báo RSI trên biểu đồ ngày duy trì dưới 30 và cặp tiền này giao dịch thấp hơn một chút so với cánh tay dưới của dải Bollinger. Thiết lập này cho thấy có thể sẽ có một đợt điều chỉnh kỹ thuật trước khi xảy ra sự giảm giá kéo dài.”

“Về phía giảm giá, mức 1.1300 (mức cố định, mức làm tròn) đóng vai trò là mức hỗ trợ đầu tiên trước 1.1220 (mức cố định) và 1.1150 (mức cố định). Trong trường hợp cặp tiền tệ điều chỉnh, 1.1410/1.1400 (mức hỗ trợ trước đó, mức làm tròn) có thể được xem là vùng kháng cự ngay lập tức trước 1.1540 (điểm giữa của dải Bollinger) và 1.1660-1.1670 (cánh trên của dải Bollinger, đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA), đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA)).”