Liệu trữ lượng vàng của Trung Quốc có thể vượt qua Hoa Kỳ trong vòng 5 năm tới?

Liệu trữ lượng vàng của Trung Quốc có thể vượt qua của Hoa Kỳ?

Thoạt nhìn, điều này có vẻ khó thực hiện, nhưng các nhà phân tích tại BMO Capital cho rằng điều đó có thể xảy ra trong vòng 5 năm tới, xét đến việc Trung Quốc đang mua vàng một cách không được công bố.

Mỹ chính thức nắm giữ hơn 8.133 tấn vàng trong kho dự trữ. Tuy nhiên, chúng ta không biết chắc chắn Mỹ thực sự có bao nhiêu vàng vì chính phủ từ chối tiến hành một cuộc kiểm toán toàn diện.

Trung Quốc chính thức sở hữu 2.346 tấn vàng. Tuy nhiên, trên thực tế, Trung Quốc có thể đang nắm giữ lượng vàng lớn hơn nhiều so với con số mà nước này công khai.

Năm ngoái, nhà nghiên cứu Jan Nieuwenhuijs của Money Metals đã phân tích dữ liệu và xác định rằng ngân hàng trung ương Trung Quốc đã bí mật mua 570 tấn vàng vào năm 2024.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc chỉ báo cáo mức tăng 41 tấn trong dự trữ vàng của mình vào năm đó.

Các nhà phân tích chính thống cuối cùng cũng bắt đầu nhận ra hiện tượng này. Cuối năm ngoái, tờ  Financial Times  đã đăng một bài báo về việc Trung Quốc mua vàng mà không báo cáo. Gần đây hơn, các nhà phân tích của Goldman Sachs ước tính rằng Trung Quốc đã mua hơn 48 tấn vàng trong tháng 5 thông qua thị trường OTC (giao dịch phi tập trung) ở London. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc chỉ báo cáo mức tăng 10 tấn dự trữ vàng của mình.

Do thiếu minh bạch, không thể nói chính xác Trung Quốc đang nắm giữ bao nhiêu vàng. Phân tích của Nieuwenhuijs dựa trên các nguồn thông tin chính thức và không chính thức cho thấy, tính đến cuối năm 2024, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang nắm giữ hơn 5.000 tấn vàng tiền tệ gấp hơn HAI LẦN so với con số họ công khai thừa nhận.

Nếu điều đó là sự thật, thì Trung Quốc không hề tụt hậu so với Mỹ về sản lượng vàng nhiều như số liệu chính thức cho thấy.

Các nhà phân tích tại BMO Capital ước tính Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc nắm giữ 5.200 tấn vàng dùng làm tiền tệ. Con số này chiếm khoảng 13% tổng lượng vàng dự trữ trên mặt đất.

Theo các nhà phân tích của BMO, với tốc độ mua vàng ngày càng tăng, Trung Quốc có thể vượt qua Mỹ về dự trữ vàng trong vòng chưa đầy 5 năm.

“Với tốc độ hiện tại, Trung Quốc còn khoảng 5 năm nữa để mua vàng nhằm giúp Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đạt được mức dự trữ kho bạc tương đương với Mỹ, nhưng xét về tổng lượng vàng, Trung Quốc có thể vượt qua Mỹ sớm hơn nhiều.”

Các nhà phân tích của BMO cho rằng sự kết hợp giữa việc mua vào mạnh mẽ của ngân hàng trung ương và nhu cầu đầu tư của Trung Quốc sẽ mang lại cho Trung Quốc “ nhiều đòn bẩy hơn trong việc định giá toàn cầu, nhờ quy mô nhu cầu khổng lồ và tính thanh khoản ngày càng tăng của thị trường hợp đồng tương lai và thị trường OTC ” .

Theo các nhà phân tích của BMO, xét về chiến lược tổng thể của Trung Quốc, rất khó để xác định kết cục cuối cùng.

“Không có gì đáng ngạc nhiên khi Trung Quốc chưa tiết lộ mục tiêu tích lũy vàng cuối cùng của mình. Nhưng xét đến tham vọng đã được tuyên bố về mở rộng kinh tế và quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ, quan điểm của chúng tôi là đạt được mức dự trữ vàng như của Mỹ là mục tiêu tối thiểu tuyệt đối, ngụ ý cần mua thêm khoảng 2.500-3.000 tấn vàng nữa, có thể đạt được trong vòng hai đến năm năm tùy thuộc vào phương pháp. Tuy nhiên, tham vọng có thể còn cao hơn nữa do nhu cầu thiết lập uy tín của đồng Nhân dân tệ trên toàn cầu, với việc liên tục mua lại các tài sản ở nước ngoài (khoảng 18 tỷ đô la Mỹ cho đến nay) là một trụ cột chính trong chiến lược của nước này.”

Các nhà phân tích của BMO lưu ý rằng dự trữ vàng của Mỹ chiếm khoảng 5% tổng lượng cung tiền M2. Để đạt được tỷ lệ đó, Trung Quốc cần tích lũy khoảng 18.000 tấn vàng.

Cùng với tham vọng tăng dự trữ vàng của ngân hàng trung ương, các nhà phân tích của BMO nhận định Trung Quốc đang tự định vị mình để trở thành một đối thủ lớn hơn trên thị trường vàng toàn cầu. Đầu tháng này, Hồng Kông đã khởi động các hoạt động thí điểm hệ thống thanh toán bù trừ vàng, đưa khu vực này vào vị thế có thể thách thức sự thống trị của phương Tây trên thị trường vàng toàn cầu.

Người phát ngôn cho biết hệ thống thanh toán bù trừ thuộc sở hữu của chính phủ được cho là sẽ "phản ánh" cơ sở hạ tầng tài chính mà LBMA ở London sử dụng.

Ông cho biết công ty sẽ cung cấp “ một bộ dịch vụ toàn diện, từ gửi và rút vàng đến thanh toán giao dịch trên thị trường phi tập trung tại Hồng Kông ”, đồng thời cho biết thêm rằng một chỉ báo giá vàng mới – HAU – sẽ được giới thiệu để “ đảm bảo giá vàng Hồng Kông được tiếp cận đầy đủ bởi những người tham gia thị trường toàn cầu ”.

Các nhà phân tích của BMO cho biết Trung Quốc hy vọng sáng kiến ​​này sẽ thu hút thêm nhiều hoạt động giao dịch vàng quốc tế và có thể chuyển dịch quyền định giá vàng toàn cầu từ các trung tâm truyền thống phương Tây sang Trung Quốc.