Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp thứ tư liên tiếp.

• Ngân hàng Anh dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,75% trong cuộc họp thứ tư liên tiếp vào thứ Năm.
• Lạm phát ở Anh ổn định trong tháng 5, và hy vọng về hòa bình ở Trung Đông đã khiến giá dầu giảm mạnh.
• Đồng bảng Anh có thể chịu áp lực nếu Ngân hàng Anh (BoE) chuyển sang chính sách nới lỏng tiền tệ.

Ngân hàng Anh (BoE) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,75% trong ngày thứ Năm, ngày thứ tư liên tiếp, do thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran và số liệu lạm phát tiêu dùng thấp hơn dự kiến ​​hồi đầu tuần đã làm giảm áp lực phải thắt chặt chính sách tiền tệ.

Nền kinh tế Anh đang cho thấy những dấu hiệu đáng lo ngại về sự suy yếu vào đầu quý 2, và số liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) cho thấy áp lực lạm phát vẫn được kiềm chế phần nào trong tháng 5. Với giá dầu giảm và thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran đang được đàm phán, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) dường như khó có khả năng tăng lãi suất vào thứ Năm và có lẽ cũng không tăng lãi suất trong phần còn lại của năm.

Đây sẽ không phải là "Ngày thứ Năm siêu tốc", và do đó, Thống đốc Andrew Bailey sẽ không phát biểu sau khi quyết định được đưa ra. Thị trường sẽ xem xét biên bản cuộc họp của ngân hàng và phân tích những thay đổi trong tỷ lệ phiếu bầu để cố gắng đánh giá hướng đi tiếp theo của ngân hàng.

Chúng ta có thể kỳ vọng gì từ các thông báo chính sách của Ngân hàng Anh?

Các dữ liệu gần đây của Vương quốc Anh và tiến trình hòa bình giữa Mỹ và Iran đã làm thay đổi đáng kể tình hình đối với Ngân hàng Anh, và mặc dù ngân hàng này khó có thể thay đổi lập trường "chờ đợi và quan sát", những diễn biến mới này có thể thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách của BoE áp dụng lập trường ôn hòa hơn.

Giá dầu đã giảm mạnh so với mức cao gần đây: Giá dầu Brent hiện thấp hơn khoảng 30% so với mức giá tại cuộc họp trước của Ngân hàng Anh (BoE). Mỹ và Iran đã tiến gần hơn đến một thỏa thuận hòa bình có thể dẫn đến việc nối lại hoạt động vận chuyển miễn phí qua eo biển Hormuz, điều này sẽ góp phần làm giảm giá năng lượng hơn nữa.

Tại Anh, số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố hôm thứ Tư đã mang lại một bất ngờ tích cực. Lạm phát hàng năm duy trì ổn định ở mức 2,8%, thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh 3,3% đạt được vào tháng 3, với lạm phát hàng tháng giảm xuống 0,2% từ 0,7% trong tháng trước và lạm phát lõi tăng trưởng thấp hơn dự kiến. Số liệu lạm phát tháng 5 thấp hơn dự báo tháng 2 của Ngân hàng Anh, làm giảm áp lực buộc ngân hàng phải tăng lãi suất trong những tháng tới.

Ngoài ra, nền kinh tế Anh đang cho thấy những dấu hiệu suy yếu. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) giảm 0,1% trong tháng 4, sau khi tăng trưởng 0,3% trong tháng 3 và 0,4% trong tháng 2, và sản xuất công nghiệp chững lại sau khi giảm 0,2% trong tháng trước. Trong bối cảnh này, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) có nguy cơ đẩy nền kinh tế vào một cuộc suy thoái kéo dài bằng cách thắt chặt chi phí vay.

Ngân hàng trung ương đã bỏ phiếu vào tháng Tư để giữ nguyên lãi suất với 8 phiếu thuận và 1 phiếu chống, trong đó nhà kinh tế trưởng của ngân hàng, Huw Pill, kêu gọi tăng lãi suất. Các nhà đầu tư sẽ rất muốn biết liệu ông Pill có thay đổi quan điểm trong tình hình mới hay không, và có thể là liệu có bất kỳ ý kiến ​​nào đề xuất giảm lãi suất trở lại bàn đàm phán hay không.

Tóm lại, những diễn biến gần đây đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ giữ nguyên

chính sách vào thứ Năm, chuyển trọng tâm sang việc đánh giá xem liệu dữ liệu lạm phát và tăng trưởng kinh tế yếu có khiến các thành viên ủy ban từ bỏ hy vọng tăng lãi suất hay không. Các nhà phân tích tại Deutsche Bank đồng ý rằng những diễn biến gần đây đã tạo ra một số khoảng trống để BoE duy trì chính sách không thay đổi: “Tác động từ cuộc xung đột Iran dường như ít nghiêm trọng hơn so với dự đoán ban đầu của thị trường. Đỉnh điểm của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) có thể thấp hơn nhiều so với năm ngoái. Điều này có thể khiến BoE phải suy nghĩ kỹ hơn. Thật vậy, nó có thể giúp Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) có thêm thời gian để đánh giá rủi ro xung quanh cái gọi là hiệu ứng vòng hai.”

Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Anh sẽ tác động như thế nào đến tỷ giá GBP/USD?

Đồng bảng Anh (GBP) đã giao dịch đi ngang quanh mức 1.3400 so với đồng đô la Mỹ (USD) trong tuần này , sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong hai tháng gần 1.3300. Các báo cáo về tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran đã hỗ trợ sự phục hồi vừa phải của đồng bảng Anh, khi tâm lý chấp nhận rủi ro làm suy yếu nhu cầu đối với đồng USD, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, cặp tỷ giá này vẫn đang ở giữa phạm vi giao dịch hàng tháng, với các nỗ lực tăng giá bị hạn chế ở dưới vùng 1.3500.

Rủi ro từ quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh (BoE) nghiêng về phía giảm, vì dữ liệu kinh tế vĩ mô đã mở đường cho việc ngân hàng này giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn. Do đó, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm những dấu hiệu về sự chuyển hướng ôn hòa hơn, điều này có thể làm tăng áp lực giảm giá đối với đồng bảng Anh.

Guillermo Alcalá, chuyên viên phân tích ngoại hối nhận định cặp GBP/USD có khả năng giảm xuống vùng 1.3300 nếu Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng: “Cặp tỷ giá này đã mất đà sau khi dữ liệu CPI của Anh được công bố và có thể tiếp tục đảo chiều nếu BoE chuyển sang lập trường nới lỏng. Mức hỗ trợ tức thời tại vùng 1.3380-1.3390 có thể bị phá vỡ, nhưng có thể cần thêm lực đẩy để vượt qua vùng 1.3300 quan trọng.”

Các nỗ lực tăng giá hiện vẫn còn hạn chế, nhưng Alcalá cảnh báo rằng việc xác nhận một thỏa thuận hòa bình ở Trung Đông có thể khiến đồng GBP tăng vọt: “Người mua bảng Anh hiện đang thiếu động lực, nhưng chúng ta không nên quên rằng phản ứng đối với thỏa thuận Mỹ-Iran cho đến nay vẫn khá ôn hòa. Nếu thỏa thuận hòa bình được xác nhận và eo biển Hormuz được mở cửa trở lại, tâm lý chấp nhận rủi ro có thể đẩy đồng bảng Anh lên mức 1.3500 và cao hơn nữa.”