Người dân Ấn Độ phớt lờ lời kêu gọi của chính phủ về việc ngừng mua vàng.

Mùa xuân năm ngoái, Thủ tướng Narendra Modi đã kêu gọi người dân Ấn Độ hoãn việc mua vàng trong vòng một năm.

Rõ ràng là họ đã không nghe theo lời khuyên đó.

Công ty Titan báo cáo lợi nhuận tăng 63% trong quý thứ hai và lượng khách hàng đến cửa hàng tăng đáng kể. Và theo  Financial Times , “ trang sức chiếm phần lớn doanh thu của chuỗi cửa hàng này ”.

Ông Modi muốn người dân Ấn Độ từ bỏ vàng để kiểm soát thâm hụt thương mại của đất nước, điều này đang gây áp lực lên đồng rupee.

Vàng và bạc chiếm khoảng 11% tổng kim ngạch nhập khẩu của Ấn Độ.

Trong khi đó, dầu mỏ chiếm khoảng 22% tổng kim ngạch nhập khẩu của quốc gia. Sự tăng vọt đột ngột của giá dầu do chiến tranh Mỹ-Iran gây ra đã ảnh hưởng đặc biệt nặng nề đến Ấn Độ. Nước này nhập khẩu gần 85% nhiên liệu, và khoảng 50% lượng dầu thô nhập khẩu được vận chuyển qua eo biển Hormuz.

Với giá vàng và dầu mỏ tăng vọt, hóa đơn nhập khẩu của Ấn Độ đã tăng mạnh. Thâm hụt thương mại hàng hóa của nước này đã vượt quá 330 tỷ đô la trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2026. Con số này tăng từ hơn 280 tỷ đô la một năm trước đó, tương đương mức tăng 17,9%.

Tình hình thương mại đã gây áp lực giảm giá đáng kể lên đồng rupee.

Để cố gắng ngăn chặn dòng chảy vàng vào nước này, chính phủ đã tăng thuế hải quan từ 6% lên 15% vào tháng 5, cùng với lời kêu gọi của ông Modi về việc ngừng mua vàng.

Giám đốc điều hành của Titan, Ajoy Chawla, nhận định tác động của những biện pháp đó “ không lâu dài ”.

“Tình yêu của họ dành cho sản phẩm và vàng vẫn còn đó; điều đó sẽ không biến mất. Họ coi nó như một kênh lưu trữ giá trị tài sản. Ngay cả đối với người không nhất thiết có ý định bán trang sức của mình, họ vẫn coi nó như một danh mục đầu tư.”

Dữ liệu chứng minh lời Chawla là đúng.

Sau hai tháng yếu liên tiếp, nhập khẩu vàng đã tăng gấp đôi trong tháng 7, từ 20 tấn trong tháng 6 lên ước tính 40-45 tấn, báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ hơn.

Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) báo cáo nhu cầu trang sức tại Ấn Độ đã cải thiện trong tháng 7.

“Phản hồi từ ngành cho thấy các đơn đặt hàng bị trì hoãn đã quay trở lại thị trường, dẫn đến lượng khách hàng đến cửa hàng tăng cao và nhu cầu phục hồi vượt ra ngoài các mặt hàng thiết yếu liên quan đến đám cưới. Các nhà sản xuất được cho là đã bắt đầu nhận được nhiều đơn đặt hàng hơn, và việc bổ sung hàng tồn kho của các cửa hàng trang sức đã được đẩy mạnh trước mùa lễ hội, cho thấy sự tự tin ngày càng tăng vào nhu cầu theo mùa.”

Theo dữ liệu của WGC, doanh số bán trang sức Ấn Độ đã tăng khoảng một phần ba so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 21 tỷ đô la trong quý 2. Các nhà buôn trang sức Ấn Độ báo cáo lợi nhuận quý khả quan, với doanh thu tăng từ 30 đến 60% so với cùng kỳ năm ngoái. Các lễ hội tôn giáo và mùa cưới hè đã hỗ trợ doanh số bán trang sức vàng trong quý thứ hai.

Trong khi đó, tuần trước, ông Modi đã nhắc lại lời kêu gọi của mình, yêu cầu người dân Ấn Độ tránh mua vàng “nếu không cần thiết”.

Rõ ràng, nhiều người Ấn Độ thấy điều đó là cần thiết.

Thực tế, người Ấn Độ yêu thích vàng vì cả lý do văn hóa và kinh tế.

Kim loại màu vàng này gắn bó mật thiết với các nghi lễ cưới hỏi, cùng với các nghi thức tôn giáo và văn hóa của Ấn Độ. Mùa lễ hội thường làm tăng nhu cầu về vàng.

Người Ấn Độ cũng coi trọng kim loại quý màu vàng này như một phương tiện tích trữ tài sản, đặc biệt là ở các vùng nông thôn nghèo. Khoảng hai phần ba nhu cầu vàng của Ấn Độ đến từ bên ngoài các trung tâm đô thị, nơi nhiều người hoạt động ngoài hệ thống thuế. Nhiều người Ấn Độ sử dụng đồ trang sức bằng vàng không chỉ để trang trí mà còn như một cách để bảo toàn tài sản.

Ở phương Tây, vàng thường được xem là một mặt hàng xa xỉ.

Ở Ấn Độ thì không. Ngay cả người nghèo ở Ấn Độ cũng mua vàng.

Theo khảo sát của ICE360 năm 2018, cứ hai hộ gia đình ở Ấn Độ thì có một hộ đã mua vàng trong vòng 5 năm qua. Nhìn chung, 87% hộ gia đình Ấn Độ sở hữu một lượng vàng nhất định. Ngay cả những hộ gia đình có thu nhập thấp nhất ở Ấn Độ cũng sở hữu một ít kim loại quý này. Theo khảo sát, hơn 75% gia đình thuộc nhóm 10% thu nhập thấp nhất đã mua được vàng.

Với lòng yêu thích vàng bạc của người Ấn Độ, không có gì ngạc nhiên khi những lời kêu gọi của Modi không được đáp lại.

Vào tháng 5 năm ngoái, Metals Focus dự đoán rằng việc tăng thuế và sự cầu xin của chính phủ sẽ chỉ có tác động hạn chế đến thị trường vàng Ấn Độ.

Đó là bởi vì nhu cầu vàng và bạc của Ấn Độ từ trước đến nay vẫn duy trì ổn định, ngay cả trong môi trường thuế cao hơn.

Theo các nhà phân tích của Metals Focus, “ Người tiêu dùng thường trì hoãn việc mua hàng ban đầu sau những đợt tăng giá mạnh, nhưng thường sẽ điều chỉnh theo mức giá cao hơn theo thời gian. Ngoài ra, việc tăng thuế có thể khuyến khích sự phục hồi của dòng chảy hàng hóa không chính thức, vốn đã sụt giảm mạnh sau đợt giảm thuế năm 2024.”

Trên thực tế, khi đồng rupee mất giá, vàng có thể sẽ trở nên hấp dẫn hơn.

Mike Maharrey