Nguồn cung hàng hóa: Rủi ro cung ứng tạm thời giảm bớt

Thị trường dầu đã bán tháo mạnh mẽ vào hôm qua sau phản ứng thận trọng của Israel vào cuối tuần. Mặc dù vẫn chưa rõ liệu Iran có trả đũa hay không và trả đũa như thế nào, thị trường rõ ràng cho rằng rủi ro nguồn cung đã giảm bớt vào lúc này.

Năng lượng – nạp lại SPR

Thị trường dầu mỏ chịu áp lực đáng kể vào hôm qua khi thị trường tiếp nhận phản ứng được mong đợi từ lâu của Israel đối với cuộc tấn công tên lửa gần đây của Iran. Giá dầu Brent ICE giảm hơn 6% trong ngày, xuống mức dưới 72 đô la một thùng. Như chúng tôi đã đề cập ngày hôm qua, phản ứng có mục tiêu từ Israel mở ra cánh cửa cho việc hạ nhiệt, điều này sẽ cho phép các yếu tố cơ bản một lần nữa trở thành động lực chi phối thị trường. Và các yếu tố cơ bản dự kiến ​​sẽ bi quan cho đến năm 2025. Với sự bất ổn về địa chính trị, nhiều bên tham gia thị trường đã tự bảo vệ mình khỏi các đợt tăng giá tiềm ẩn thông qua thị trường quyền chọn. Điều này không chỉ được phản ánh trong khối lượng giao dịch và hợp đồng mở trên thị trường quyền chọn mà còn cả độ lệch của quyền chọn. Tuy nhiên, độ lệch này đã thu hẹp đáng kể kể từ cuối tuần trước, làm nổi bật quan điểm chung của thị trường về rủi ro tăng giá giảm.

Chính quyền Biden đang tìm cách mua tới 3 triệu thùng dầu thô cho Kho dự trữ dầu mỏ chiến lược (SPR) để giao tại địa điểm Bryan Mound từ tháng 4 đến tháng 5 năm 2025. Cho đến nay, Bộ Năng lượng đã mua hơn 55 triệu thùng dầu thô cho SPR với giá trung bình 76 đô la/thùng, so với mức khoảng 95 đô la/thùng mà Bộ Năng lượng nhận được từ các đợt bán khẩn cấp vào năm 2022.

Thị trường nhiên liệu phản lực tại Châu Á hiện đang cho thấy sức mạnh to lớn và điều này được phản ánh trong việc phân loại lại nhiên liệu phản lực đã tăng vọt trong những ngày gần đây. Sức mạnh trong việc phân loại lại nhiên liệu phản lực được cho là do cắt giảm sản lượng tại các nhà máy lọc dầu, trong khi đầu tuần này đã có một cuộc đấu thầu nhập khẩu hiếm hoi của Trung Quốc đối với hai lô hàng nhiên liệu phản lực.

Kim loại – Norilsk Nickel tăng hướng dẫn sản lượng

MMC Norilsk Nickel của Nga đã tăng hướng dẫn sản xuất cho các kim loại chính mà công ty sản xuất sau khi hoàn thành việc sửa chữa các cơ sở của mình sớm hơn dự kiến. Công ty đã tăng hướng dẫn sản xuất niken từ 184-194kt lên 196-204kt cho năm hiện tại. Đối với palladium và platinum, công ty đã tăng hướng dẫn từ 2,3-2,4 triệu ounce lên 2,6-2,7 triệu ounce và từ 567-605k ounce lên 639-664k ounce tương ứng. Giá palladium tăng vọt vào tuần trước sau các báo cáo rằng Hoa Kỳ đã yêu cầu các thành viên G7 khác xem xét áp dụng lệnh trừng phạt đối với nguồn cung palladium của Nga.

Nông nghiệp – Mưa lớn ảnh hưởng đến mùa màng ở EU

Báo cáo giám sát mùa màng hàng tháng từ Ủy ban châu Âu đưa ra triển vọng yếu hơn đối với mùa màng vì lượng mưa lớn trong vài tuần qua đã tác động tiêu cực đến cả vụ thu hoạch (đối với vụ mùa hè) và mùa gieo trồng (đối với vụ mùa đông). Ủy ban đã hạ ước tính năng suất ngô từ 6,85 tấn/ha xuống 6,66 tấn/ha, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 7,35 tấn/ha. Tình trạng quá ẩm ướt hiện tại cũng làm dấy lên mối lo ngại về chất lượng ngũ cốc trong khu vực.

Dữ liệu kiểm tra xuất khẩu hàng tuần của USDA cho thấy các lô hàng ngũ cốc từ Hoa Kỳ đã giảm nhẹ vào tuần trước; mặc dù vẫn cao hơn mức ghi nhận được một năm trước. Đối với ngô, các cuộc kiểm tra xuất khẩu của Hoa Kỳ đạt 823,7 nghìn tấn, so với 1.001,2 nghìn tấn của một tuần trước và 540,8 nghìn tấn được báo cáo một năm trước. Tương tự, các cuộc kiểm tra đậu nành đã chậm lại ở mức 2.394 nghìn tấn trong tuần hiện tại so với 2.549 nghìn tấn của một tuần trước, mặc dù tăng so với mức 2.051 nghìn tấn của một năm trước. Đối với lúa mì, các cuộc kiểm tra xuất khẩu đã giảm từ 268 nghìn tấn xuống 249 nghìn tấn trong tuần.

ING Global Economics Team