Ông Miran - Fed: Tôi ủng hộ ba, có thể là bốn lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Stephen Miran, một thành viên của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã phát biểu trong một cuộc thảo luận có người điều phối về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ tại Phiên họp Kinh tế vĩ mô toàn cầu của Ủy ban Tái cấu trúc Bretton Woods ở Washington, DC, hôm thứ Năm. Ông cho rằng Fed phải tiếp tục thận trọng, nhấn mạnh rằng rủi ro lạm phát chưa được giải quyết hoàn toàn và các quyết định chính sách sẽ tiếp tục phụ thuộc rất nhiều vào các dữ liệu sắp tới.

Những điểm chính cần ghi nhớ

Tôi ủng hộ ba, có thể là bốn lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Một năm nữa, chỉ số PCE 12 tháng có thể đạt mục tiêu 2%.

Ở thời điểm này, tôi không nghĩ rằng cú sốc năng lượng đã thay đổi triển vọng lạm phát trong 12 đến 18 tháng tới so với trước chiến tranh.

Ở thời điểm này, có thể chỉ có ba lần cắt giảm lãi suất cho phần còn lại của năm.

Không có bằng chứng về sự hình thành vòng xoáy giá cả - tiền lương; kỳ vọng dài hạn vẫn được neo giữ

. Vẫn hợp lý khi kỳ vọng lạm phát giá cả hàng hóa cốt lõi và nhà ở sẽ tiếp tục giảm.

Ngay cả trước chiến tranh, thành phần cơ bản của lạm phát đã trở nên khó khăn hơn đối với Fed.

Chiến tranh đã làm tăng sự phân bổ rủi ro xung quanh triển vọng chính sách.

Việc quy kết lạm phát hàng hóa cho thuế quan là không có cơ sở.

Thật vô trách nhiệm khi đổ lỗi cho thuế quan về một loạt các yếu tố đã đẩy giá cả lên cao.

Không có lý do gì để tin rằng xu hướng giảm sút trong thị trường lao động không tiếp tục.

Ở thời điểm này, tôi cảm thấy rằng Fed nên hướng tới mức lãi suất trung lập, ước tính thấp nhất là 2,5%.

Lãi suất chính sách trung lập là khoảng 0,5% tính theo giá trị thực.

Tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp không còn tương quan chặt chẽ như trước đây; nguyên nhân chưa rõ ràng, nhưng có thể liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI).

Sự thay đổi trong chi tiêu của người tiêu dùng do giá năng lượng đang kìm hãm tăng trưởng, mặc dù Mỹ là một nước xuất khẩu năng lượng.