Phí Swap trong Giao Dịch Forex và Tiền Điện Tử: Tại Sao Các Sàn Không Cung Cấp Free Swap?

1. Phí swap là gì?

Phí swap là khoản phí qua đêm mà nhà giao dịch phải trả (hoặc được nhận) khi giữ một vị thế mở (open position) qua đêm trong giao dịch ký quỹ (margin trading). Đây là một yếu tố quan trọng trong giao dịch tài chính, đặc biệt là trong thị trường Forex và tiền điện tử, vì nó có thể ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận hoặc thua lỗ của một giao dịch.

Phí swap được tính dựa trên sự chênh lệch lãi suất (interest rate differential) giữa hai loại tiền tệ hoặc tài sản trong một cặp giao dịch. Nếu nhà giao dịch nắm giữ một tài sản có lãi suất cao và bán ra một tài sản có lãi suất thấp, họ có thể nhận phí swap. Ngược lại, nếu họ mua tài sản có lãi suất thấp và bán tài sản có lãi suất cao, họ sẽ phải trả phí swap.

🔎 Ví dụ về phí swap trong Forex:

Giả sử bạn giao dịch cặp tiền tệ EUR/USD:

• Lãi suất của EUR là 4%
• Lãi suất của USD là 5.5%

- Nếu bạn bán EUR/USD, bạn sẽ nhận được chênh lệch lãi suất dương là 1.5% (5.5% - 4%) dưới dạng phí swap.
- Ngược lại, nếu bạn mua EUR/USD, bạn sẽ phải trả chênh lệch lãi suất âm là 1.5%.

🔎 Ví dụ về phí swap trong tiền điện tử:

Tiền điện tử không có lãi suất tự nhiên như các cặp tiền tệ trong Forex, nhưng các sàn giao dịch thường áp dụng phí swap để:

• Bù đắp rủi ro thanh khoản.
• Đảm bảo đòn bẩy cho nhà giao dịch.
• Giữ cân bằng cung – cầu trên thị trường.

Ví dụ, nếu bạn mở một vị thế mua (long) Bitcoin (BTC) trên sàn Binance hoặc Bybit, bạn có thể bị tính phí swap khoảng 0.01% - 0.05% mỗi ngày tùy thuộc vào điều kiện thị trường và mức lãi suất của sàn.

2. Cách tính phí swap

🔎 Ví dụ trong giao dịch Forex:

• Khối lượng giao dịch: 1 lot (100,000 đơn vị tiền tệ)
• Lãi suất của đồng tiền mua: 3%
• Lãi suất của đồng tiền bán: 1.5%
• Phí swap = 100,000×(3%−1.5%)× 1/ 365
• Phí swap = 100,000×0.015×0.00274
• Phí swap ≈ 4.11 USD mỗi ngày nếu giữ vị thế qua đêm.

3. Tại sao các sàn giao dịch không cung cấp Free Swap?

Trước đây, một số sàn giao dịch cung cấp chính sách miễn phí swap (Free Swap) để thu hút nhà giao dịch mới hoặc kích thích khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, hiện nay hầu hết các sàn giao dịch đã dừng chính sách này vì các lý do sau:

a. Chi phí tài chính của sàn

Các sàn giao dịch khi cung cấp giao dịch đòn bẩy (margin) phải vay vốn từ các tổ chức tài chính hoặc quỹ thanh khoản để duy trì đòn bẩy cho nhà giao dịch.

• Khi lãi suất tăng cao, chi phí vay vốn của sàn tăng theo.
• Để bù đắp cho khoản chi phí này, sàn sẽ tính phí swap cho nhà giao dịch.
• Nếu miễn phí swap, sàn sẽ phải chịu lỗ hoặc tăng phí giao dịch khác để bù đắp.

Ví dụ: Khi lãi suất quỹ liên bang Mỹ (Fed) tăng từ 0.25% lên 5.5% từ năm 2021 đến 2023, chi phí tài chính của các sàn đã tăng mạnh, buộc họ phải điều chỉnh phí swap để duy trì lợi nhuận.

b. Yêu cầu từ các cơ quan quản lý

Các sàn giao dịch Forex và tiền điện tử được quản lý bởi nhiều tổ chức tài chính như:

• FCA (Financial Conduct Authority – Anh)
• CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission – Síp)
• ASIC (Australian Securities and Investments Commission – Úc)
• SEC (U.S. Securities and Exchange Commission – Mỹ)
• Các cơ quan này yêu cầu sàn phải:
  Minh bạch về phí giao dịch.
  Công bố rõ ràng mức phí swap theo từng cặp giao dịch.
  Đảm bảo công bằng giữa các nhà giao dịch.

Việc cung cấp miễn phí swap có thể bị coi là không công bằng và vi phạm các quy định của cơ quan quản lý.

c. Chiến lược kinh doanh của sàn

Phí swap là một trong những nguồn thu chính của các sàn giao dịch.

• Nếu miễn phí swap, sàn có thể phải tăng spread (chênh lệch giá mua – giá bán) hoặc tính thêm các khoản phí khác (phí nạp rút, phí hoa hồng).
• Các sàn sẽ mất lợi thế cạnh tranh nếu nguồn thu từ swap giảm mạnh.

Ví dụ: Sàn IC Markets từng cung cấp tài khoản miễn phí swap nhưng đã phải tăng spread lên tới 2 – 3 pip để bù đắp. Điều này làm cho chi phí giao dịch thực tế cao hơn so với tài khoản tiêu chuẩn.

d. Biến động lãi suất và thị trường

Khi lãi suất của các ngân hàng trung ương như FED hoặc ECB tăng hoặc giảm mạnh, phí swap của các sàn cũng sẽ thay đổi tương ứng.

• Lãi suất tăng → Phí swap tăng → Tăng chi phí giữ vị thế qua đêm.
• Lãi suất giảm → Phí swap giảm → Giảm chi phí giao dịch.

Ví dụ:

• FED tăng lãi suất từ 0.25% → 5.5% (2021 – 2023) → phí swap tăng mạnh.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) duy trì lãi suất âm -0.1% → Phí swap của các cặp liên quan đến JPY thấp hơn.

4. Cách giảm phí swap khi giao dịch

Dưới đây là một số cách để nhà giao dịch có thể tối ưu hóa chi phí swap:

Giao dịch trong ngày (Day Trading):

• Đóng lệnh trước khi kết thúc ngày giao dịch để tránh phát sinh phí swap.

Sử dụng tài khoản miễn phí swap (Swap-Free):

• Một số sàn cung cấp tài khoản "Islamic Account" miễn phí swap cho các nhà giao dịch Hồi giáo.

Chọn cặp tiền tệ có chênh lệch lãi suất thấp:

• Các cặp như EUR/USD hoặc USD/JPY thường có phí swap thấp hơn so với các cặp liên quan đến đồng tiền mới nổi.

Theo dõi lãi suất ngân hàng trung ương:

• Đặt lệnh theo hướng thuận lợi với xu hướng lãi suất để hưởng swap dương.

5. Kết luận

Phí swap là một phần quan trọng trong giao dịch Forex và tiền điện tử, phản ánh sự chênh lệch lãi suất và chi phí duy trì vị thế qua đêm. Hiểu rõ bản chất của phí swap và áp dụng các chiến lược phù hợp sẽ giúp nhà giao dịch tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu chi phí.