RBA: Xem xét lại dự báo lãi suất tiền mặt của chúng tôi – Standard Chartered

RBA đã đưa ra một động thái cắt giảm mạnh mẽ và đẩy lùi so với giá thị trường là cắt giảm thêm khoảng 50 điểm cơ bản vào năm 2025. Hiện tại, chúng tôi chỉ kỳ vọng một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa vào quý 3 năm 2025 (so với lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào quý 2 và 50 điểm cơ bản vào quý 3 trước đó). Dự báo lãi suất tiền mặt vào cuối năm 2025 của chúng tôi sẽ tăng lên 3,85% (trước đó là 3,35%) trong bối cảnh thị trường lao động thắt chặt theo chu kỳ. RBA có thể cắt giảm nhiều hơn mức chúng tôi mong đợi nếu cắt giảm CPI trung bình giảm với tốc độ nhanh hơn dự kiến, Nhà chiến lược vĩ mô và ngoại hối Nicholas Chia của Standard Chartered lưu ý.

Việc cắt giảm lãi suất không phải là 'sự khốn khổ dễ dãi'

"Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã cắt giảm 25 điểm cơ bản đối với lãi suất tiền mặt xuống còn 4,10%, phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi và sự đồng thuận. CPI trung bình quý 4 đã giảm (3,2%) nhiều hơn kỳ vọng của RBA (3,4%), làm tăng sự tin tưởng rằng lạm phát CPI đang giảm dần theo hướng bền vững."

"Chúng tôi cho rằng cuộc họp báo sau đó của Thống đốc Bullock có phần cứng rắn hơn so với tuyên bố của RBA. Bullock phản đối việc định giá thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất của RBA và cho rằng 'có thể không có nhiều dư địa để cắt giảm' lãi suất hơn nữa so với các đồng nghiệp DM. Bullock nhấn mạnh rằng việc cắt giảm 25 điểm cơ bản nhằm mục đích xóa bỏ đợt tăng lãi suất thận trọng vào tháng 11 năm 2023 thay vì báo hiệu sự khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng toàn diện và chính sách này vẫn còn hạn chế."

"Chúng tôi hiện kỳ ​​vọng RBA sẽ cắt giảm thêm một lần nữa vào Q3-2025 vì chúng tôi cho rằng khả năng cắt giảm liên tiếp theo quý là không cao và tăng trưởng năng suất kém có thể vẫn tiếp diễn, khiến chi phí lao động đơn vị được hỗ trợ tốt. Do đó, dự báo tỷ lệ cuối năm 2025 của chúng tôi sẽ tăng lên 3,85% (so với 3,35% trước đó). Với ngân sách trước bầu cử dự kiến ​​vào cuối tháng 3, RBA có thể muốn theo dõi tác động của bất kỳ biện pháp hỗ trợ chi phí sinh hoạt nào khác đối với quá trình giảm phát. RBA có thể cắt giảm nhiều hơn mức chúng tôi mong đợi nếu CPI trung bình được cắt giảm giảm nhanh hơn dự kiến ​​hoặc nếu thị trường lao động suy yếu đáng kể hơn."

FXStreet