Số liệu việc làm phi nông nghiệp dự kiến ​​cho thấy thị trường việc làm Mỹ nhìn chung ổn định trong bối cảnh khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất ngày càng cao.

• Dự kiến ​​số lượng việc làm phi nông nghiệp sẽ tăng 85.000 trong tháng 5, chậm hơn so với mức tăng 115.000 được ghi nhận trong tháng 4.
• Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ duy trì ổn định ở mức 4,3%.
• Dữ liệu việc làm của Mỹ có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách của Fed và làm gia tăng sự biến động của đồng đô la Mỹ.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ công bố dữ liệu về việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 5 vào thứ Sáu, lúc 12:30 GMT.

Khi các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trở nên cứng rắn hơn dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch mới Kevin Warsh, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng các chi tiết cơ bản của báo cáo việc làm để đánh giá xem liệu Fed có hướng tới chính sách thắt chặt hơn vào cuối năm nay hay không.

Số liệu việc làm của Mỹ là một trong những chỉ báo có tác động mạnh nhất đến thị trường. Tuy nhiên, lần này, khi mọi sự chú ý đều đổ dồn vào vấn đề lạm phát, chỉ một con số ảm đạm mới có thể gây ảnh hưởng đáng kể đến đồng đô la Mỹ.

Chúng ta có thể kỳ vọng gì từ báo cáo việc làm phi nông nghiệp?

Các nhà đầu tư kỳ vọng số lượng việc làm phi nông nghiệp (NFP) sẽ tăng 85.000 sau mức tăng mạnh bất ngờ là 185.000 và 115.000 được ghi nhận lần lượt trong tháng 3 và tháng 4. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ ổn định ở mức 4,3%, trong khi lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng sự thay đổi trong thu nhập bình quân theo giờ, dự kiến ​​sẽ giảm xuống 3,4% từ mức 3,6% trong tháng 4.

Trong bản xem trước báo cáo việc làm, các nhà phân tích của TD Securities lưu ý rằng họ dự kiến ​​số việc làm phi nông nghiệp (NFP) sẽ ghi nhận mức tăng thấp nhất trong ba tháng ở mức 60.000 vào tháng Năm.

“Sự tăng trưởng sẽ đến từ khu vực tư nhân, vì chúng tôi dự đoán số lượng việc làm trong khu vực nhà nước sẽ không thay đổi. Chúng tôi cũng dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng nhẹ tháng thứ hai liên tiếp lên 4,4% [cao hơn mức dự báo chung là ổn định ở mức 4,3%], với giả định tỷ lệ tham gia lực lượng lao động không thay đổi nhiều. Thu nhập bình quân theo giờ có thể tăng 0,3% so với tháng trước (3,5% so với cùng kỳ năm ngoái)”, họ nói thêm.

Đọc thêm:

• Cách giao dịch NFP, một trong những sự kiện biến động nhất
• Học cách giao dịch - Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp NFP Forex Market Moves
• Hướng dẫn cách giao dịch tin tức theo thời gian thực: Chiến lược và tác động

Công ty Automatic Data Processing (ADP) đã báo cáo hồi đầu tuần rằng số lượng việc làm trong khu vực tư nhân đã tăng 122.000 trong tháng 5. Con số này tiếp nối mức tăng 105.000 (đã điều chỉnh từ 109.000) được báo cáo trong tháng 4.

"Tháng 5 diễn ra trên diện rộng hơn so với những năm gần đây. Thị trường lao động tiếp tục cho thấy đà tăng trưởng bền vững khi bước vào mùa tuyển dụng hè", bà Nela Richardson, chuyên gia kinh tế trưởng của ADP, cho biết.

Trong khi đó, Chỉ số Việc làm của Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành Sản xuất thuộc Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã cải thiện lên 48,6 từ mức 46,4 trong tháng 4, còn Chỉ số Việc làm của PMI ngành Dịch vụ thuộc ISM hầu như không thay đổi ở mức 47,9. Tuy nhiên, cả hai chỉ số này vẫn nằm trong vùng suy giảm, trái ngược với kết quả khảo sát của ADP.

Số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 5 của Mỹ sẽ ảnh hưởng như thế nào đến tỷ giá EUR/USD?

Đồng đô la Mỹ (USD) đang được hưởng lợi từ môi trường thị trường ngại rủi ro do cuộc khủng hoảng kéo dài ở Trung Đông. Thêm vào đó, những lo ngại ngày càng tăng về chi phí năng lượng cao dẫn đến lạm phát mạnh dai dẳng đã tạo điều kiện cho chính sách định giá thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), càng hỗ trợ thêm cho đồng tiền này.

Sau khi tăng khoảng 0,9% trong tháng 5, chỉ số USD đã tăng 0,5% tính đến thời điểm hiện tại trong tháng 6, trong khi thị trường dự báo gần 60% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản (bps) ít nhất một lần vào cuối năm 2026, theo công cụ CME FedWatch.

Trừ khi có một bất ngờ đáng kể theo chiều hướng tiêu cực trong số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) chính thức, các nhà hoạch định chính sách có khả năng sẽ tập trung vào việc kiềm chế lạm phát mà không cần lo lắng về điều kiện thị trường lao động.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Dallas, Lorie Logan, cho biết đầu tuần này rằng thị trường lao động ổn định và lưu ý rằng lạm phát đang mất quá nhiều thời gian để trở lại mức 2%. Bà Logan nói thêm: "Tôi ngày càng lo ngại rằng lãi suất cao hơn có thể là cần thiết vào cuối năm nay".

Tương tự, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, John Williams, cho biết thị trường việc làm đang lành mạnh và rủi ro lạm phát gia tăng. Hơn nữa, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, Beth Hammack, cho biết Fed có thể cần phải hành động sớm nếu xu hướng lạm phát không giảm và cũng bày tỏ quan điểm tương tự về điều kiện việc làm, lưu ý rằng “dữ liệu thị trường việc làm cho thấy sự ổn định”.

Nhìn chung, các nhà hoạch định chính sách của Fed phần lớn đang nghiêng về phía chính sách thắt chặt do áp lực lạm phát dai dẳng và những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang hoạt động tốt.

Sau hai tháng liên tiếp ghi nhận số liệu khả quan, con số trên 50.000 có thể được coi là mức tăng trưởng "đủ tốt" trong chỉ số việc làm phi nông nghiệp (NFP). Trong trường hợp này, đồng USD có thể mạnh lên vào cuối tuần và khiến tỷ giá EUR/USD giảm sâu hơn.

Ở thời điểm hiện tại, chỉ có những số liệu NFP ảm đạm liên tiếp mới có thể thay đổi quan điểm của các nhà hoạch định chính sách về triển vọng chính sách. Do đó, ngay cả khi dữ liệu NFP dưới 50.000, bất kỳ tác động tiêu cực nào đến USD cũng có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Mặc dù tỷ giá EUR/USD có thể tăng nhẹ ngay lập tức, nhưng việc phục hồi ổn định có thể khó xảy ra.

Tóm lại, đồng USD sẽ không gặp khó khăn trong việc duy trì sức mạnh so với các đồng tiền khác trong tương lai gần.

Một báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) đáng thất vọng duy nhất có thể không đủ để thay đổi niềm tin của thị trường về chính sách thắt chặt hơn của Fed. Chỉ khi eo biển Hormuz được mở cửa trở lại, dù bằng một thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hay một thỏa thuận đình chiến giữa Mỹ và Iran, mới có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh mạnh giá dầu thô và xoa dịu những lo ngại về lạm phát. Trong bối cảnh thị trường này, đây dường như là kịch bản duy nhất có thể xảy ra khiến đồng USD bước vào xu hướng giảm và mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá mạnh mẽ của EUR/USD.

Eren Sengezer, nhà phân tích hàng đầu phiên giao dịch châu Âu đưa ra nhận định kỹ thuật ngắn gọn về cặp EUR/USD:

“ Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của EUR/USD cho thấy xu hướng giảm vẫn còn nguyên vẹn nhưng thiếu động lực. Chỉ báo RSI trên biểu đồ ngày vẫn ở mức hơi dưới 50 sau khi kiểm tra mức 40 và cặp tiền này vẫn nằm trong nửa dưới của dải Bollinger Bands, đồng thời giao dịch dưới tất cả các đường trung bình động đơn giản (SMA) quan trọng.”

“Về phía giảm giá, mức 1.1580 (mức thoái lui Fibonacci 61.8% của đợt phục hồi giữa tháng 3 - giữa tháng 4) đóng vai trò là mức hỗ trợ tạm thời trước mức 1.1500 (mức thoái lui Fibonacci 78.6%) và 1.1415-1.1400 (mức ổn định, mức thấp nhất ngày 13 tháng 3).”

“Nhìn về phía bắc, có thể nhận thấy vùng kháng cự mạnh ở khu vực 1.1680-1.1700, nơi đường SMA 200 ngày, SMA 100 ngày và mức thoái lui Fibonacci 38.2% trùng khớp. Nếu EUR/USD ổn định trên vùng này, nó có thể thu hút người mua kỹ thuật và hướng đến mục tiêu 1.1750 (mức thoái lui Fibonacci 23.6%) trước khi tiến đến 1.1800 (mức ổn định, mức tròn).”